来源：中华粮网
截至1月19日当周，巴西港口大豆报价加速下跌，创下2020年8月5日以来最低值。目前巴西中西部主产州的大豆收获初步展开，早期收获结果显示单产令人失望，促使更多机构调低巴西大豆产量。但是南美其他主产国的产量预期强劲增长，加上全球经济前景以及头号进口国的需求前景不明朗，继续给巴西大豆市场带来压力。 周五，帕拉纳瓜港口的大豆报价为每60公斤袋121.81雷亚尔（合24.71美元），为2020年8月14日以来的最低价，比一周前下跌4.5%。2024年刚刚过去两周，大豆价格已经比2023年底的142.50雷亚尔下跌14.5%。作为对比，2023年全年下跌22.7%，为四年来首次下跌（2022年+5.1%，2021年+12.0%，2020年+75.1%）。 当周芝加哥期货交易所（CBOT）的3月大豆收于1213.25美分，比一周前下跌0.9%，比2023年底下跌6.5%。2023年芝加哥大豆期货下跌14.8%，为五年来首次下跌。 截至13日，巴西大豆收获完成1.7% 巴西国家商品供应公司（CONAB）称，截至1月13日，巴西2023/24年度大豆收获进度为1.7%，一周前0.6%，去年同期0.6%。目前五个州开始收获大豆。马托格罗索州的收获进度为3.9%（上周1.4%，去年同期2.0%）。马托格罗索农户报告单产令人失望，比潜力水平低了5到10个百分点。 帕拉纳州农村经济部（Deral）称，截至1月15日，该州大豆收获7%，一周前1%。大豆评级差劣的比例为7%，一周前5%；优良率为64%，一周前71%。该州大豆产量可能不会超过2000万吨，而12月初预期为2170万吨。上年产量超过2200万吨。 下周巴西南部和北部地区可能大量降雨 周五巴西私人气象机构RuralClima表示，周四圣保罗出现大雨，周五米纳斯吉拉斯州将有降雨，并有可能发生冰雹。该公司气象学家卢德米拉·坎帕罗托强调，南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州可能仍有不规则的降雨。周末期间，圣保罗、里约热内卢和圣埃斯皮里图等港口地区以及南马托格罗索州大部分地区可能会有更多孤立降雨。 下周初，米纳斯吉拉斯州、巴伊亚州、戈亚斯州、托坎廷斯南部和马托格罗索州大部分地区将会出现降雨，雨量可能很强。下周三至周四巴西东北部的马托皮巴和马拉尼昂将会降雨。1月底至2月初期间，马托格罗索州北部、托坎廷斯州、马托皮巴州和戈亚斯州北部将连续几天降雨，巴西南部也将降雨。整个2月份巴西大部分产区都应该经常下雨。 1月份巴西大豆出口量可能为180万吨 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）估计巴西1月份大豆出口量为180万吨，高于一周前预估的130万吨。去年12月378万吨，去年1月份94万吨。出口增长主要受益于大豆库存同比提高。巴西植物油行业协会（ABIOVE）的数据显示2024年初巴西大豆库存为490万吨，高于2023年初的370万吨。 巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，1月1至12日，巴西日均出口大豆15万吨，同比提高293%。出口均价为519.8美元，同比下跌12.1%。 近年来，越来越多巴西谷物和大豆通过北方弧港口出口。据亚马逊流域港口码头和货物装运协会（Amport）17日公布的数据显示，2023年通过亚马逊港口出口的谷物（含大豆）超过5100万吨，比2022年的4150万吨增长22%。Amport总裁弗拉维奥·阿卡托阿苏（FlávioAcatauassú）表示，尽管巴西去年面临气候危机和超级干旱，但是亚马逊港口占到了巴西港口出口农产品总量的37%。高于2022年34%。 更多机构预测巴西大豆产量低于上年，最低预估值为1.35亿吨 过去一周最引人注目的莫过于周一（15日）巴西大豆种植户协会（Aprosoja）将巴西大豆产量调低到1.35亿吨，这是迄今为止的最低产量预估，远低于几天前（1月10日）巴西国家国家商品供应公司（CONAB）预测的1.553亿吨，比美国农业部上周五预期的1.57亿吨低了2200万吨。如果该协会预测成为现实，意味着南美产量可能接近去年而不是大幅提高。这也是迄今为止第二家预测巴西大豆产量显著低于1.5亿吨的机构。1月11日，巴西家园农商公司司预测巴西大豆产量为1.4318亿吨。 不过迄今为止，市场共识倾向于认为巴西大豆产量不会减少那么多，例如对冲点全球市场公司（hEDGEpointGlobalMarkets）预计巴西大豆产量为1.534亿吨，许多地区的大豆还有时间来扭转单产损失，因此建议市场对‘非常低’的数字保持谨慎。 1月18日，咨询机构AgroConsult将2023/24年度巴西大豆产量调低至1.538亿吨，比上月预测低了500万吨，同比减少近4%。该公司称恶劣天气导致大豆重播面积达到创纪录的290万公顷，相当于总面积的6.4%。 1月10日巴西政府机构CONAB预测2023/24年度巴西大豆产量达到1.55269亿吨，较上月调低491万吨，但是仍比上年提高0.4%。大豆播种面积预期为4526万公顷，较上月调低5万公顷，比上年增加2.7%；大豆单产预期为每公顷3431公斤，低于上月预期的3535公斤/公顷，同比降低2.2%。 CONAB预测2023/24年度巴西大豆出口量为9845万吨（上年1.186亿吨），国内需求5686万吨（5547万吨）；豆粕产量4113万吨（上年4065万吨），国内消费1800万吨（1780万吨），出口2150万吨（2260万吨）；豆油产量1078万吨（上年1050万吨），国内消费931万吨（上月906万吨，838万吨），出口150万吨（234万吨）。 南美总体产量仍将创出新高 尽管巴西产量可能低于上年的创纪录水平，但是由于今年南美其他大豆生产国的产量普遍预期增长，有助于抵消巴西产量的任何潜在损失。1月12日美国农业部将阿根廷大豆产量预期调高200万吨至5000万吨，比上年提高整整2500万吨。巴拉圭产量也调高30万吨，达到1030万吨。尽管巴西产量下调，这三国在本年度的产量仍然合计达到2.173亿吨，低于上月预测的2.19亿吨，但是比上年产量1.9475仍然高出2255万吨。换而言之，在其他南美国家大豆产量预期不变的情况下，除非巴西大豆产量在当前预期水平上再减少2200万吨，才能导致本年度大豆产量接近去年水平，而这意味着巴西大豆产量降低到1.35亿吨。 1月初咨询机构Datagro预测2023/24年度南美大豆产量达到创纪录的2.23亿吨，比上年提高2820万吨提高15%，其中巴西产量同比降低4%，但是阿根廷产量预计增长137%，巴拉圭产量预计提高18.8%，乌拉圭产量将激增311%，玻利维亚产量预计提高17%。 巴西大豆销售进度为92.7%，新豆预售27% 去年11月份期间，巴西陈豆销售步伐进度依然落后于去年同期，反映出大豆价格下跌，加上绝大部分农户手头资金宽绰，因此不急于销售大豆。 Safras&Mercado的调查显示，截至12月初，巴西2022/23年度大豆的销售比例为92.7%，高于11月初的89.5%，去年同期为92.6%，五年同期均值95.9%。按照1.5783亿吨的产量，巴西农户已销售1.4631亿吨2022/23年度大豆，比一个月前的1.39756亿吨高出655万吨，过去三个月的销量分别为720万吨，796万吨和650万吨。 同期巴西农户已预售27%的2023/24年度大豆，高于11月初的24.2%，去年同期为23.6%，五年同期均值37%。按照1.5823亿吨的产量，巴西农户迄今预售4267万吨新豆。 上周雷亚尔兑美元汇率下跌1.5% 周五雷亚尔汇率报4.9283雷亚尔兑1美元，比一周前的4.8565雷亚尔下跌1.5%。美国经济复苏的迹象以及本周全球央行行长的鹰派言论削弱了美联储降息的预期，引发美元上涨，并导致对风险敏感的新兴市场资产价格下跌。此外，巴西央行周五公布的数据显示，11月份巴西经济活动落后于预期。 作为参考，2023年雷亚尔汇率上涨8.1%，主要受益于经济增长强劲。 注：1美元等于4.9283雷亚尔
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