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图片来源：文华财经策略分析
双焦价格的强势还是影响了尿素市场，期价跳空高开，但对于目前尿素日产如此之高，需求相对谨慎的情况下，期价还是表现出了一定的回调意愿；然而，本周隆众公布的企业库存继续环比下降，如此高供应之下，垒库依然艰难，库存远低于去年同期水平，影响市场预期，尿素期价反弹走高，从技术图形来看，目前在下方2150-2200附近支撑上方偏强运行。本周尿素企业库存去化，更多是受到前期印标影响，局部地区尿素企业出货加快，导致库存意外去化。价格能否延续强势，还是要取决于需求端的采购态度，目前市场采购有限，市场反弹并不坚决，尾盘出现减仓，若无需求配合，短期反弹的空间或较为有限。
但对于中期市场，供应边际收缩，而需求还要面临淡储采购以及高氮复合肥生产旺季的影响，中期市场仍有支撑，建议尿素需求企业可以考虑逢回调布局套期保值多单。
期现行情
期货方面
隔夜黑色品种强势上行，尿素主力合约也略有高开，开盘后最高上行至2250元/吨，不过高供应下，期价上午盘震荡回落，最低下行至2188元/吨，下午盘，隆众公布的尿素企业库存意外下降，提振市场，期价开始反弹走高，尾盘报收于2226元/吨，呈现一根带较长上下影线的小阳线，涨幅1.23%。成交量持仓量环比小幅增加，前二十名席位多空持仓均有小幅增加，空头增持相对积极，多头席位中东证期货减持2767手，空头席位中信期货、东证期货分别增持1635手、2685手。
数据来源：Wind、冠通研究咨询部【现货方面】
目前尿素现货价格延续小幅回调之势，期货市场连续震荡收阴，下游采购愈发谨慎，工厂新单成交情况不佳，现价延续小幅下调，今日山东、河北及河南尿素工厂主流出厂价格范围在2440-2470元/吨。
数据来源：Wind、冠通研究咨询部【基本面跟踪】
基差方面：尿素主力合约收盘价格反弹走高，现货价格略有下调，尿素基差环比收窄，以山东地区为基准，尿素主力1月合约基差214元/吨，除2021年极端行情外，基差仍处于相对高位。
数据来源：Wind、冠通研究咨询部供应数据：2023年10月25日国内尿素日产18.37万吨，环比增加0.07万吨，同比偏高3.37万吨，开工率78.2%。今日山西晋能晋丰大颗粒部分装置恢复生产，促进开工率继续回升。
数据来源：隆众、冠通研究咨询部本报告发布机构
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