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期货及现货市场行情分析
2月27日，碳酸锂主力合约2407开于102300元/吨，收于106650元/吨，当日收盘上涨3.39%。当日成交量为246221手，持仓量为191979手，较前一交易日增加12377手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳9550元/吨。所有合约总持仓296726手，较前一交易日增加19196手。当日合约总成交量较前一交易日增加43223手，成交量略有增加，整体投机度为0.95。当日碳酸锂仓单量15689手，较前一交易日增加50手。
盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后略有下行，最低跌至-1.50%左右，之后一路震荡上行，一度涨至4.31%，临近收盘时略有回调，最终收涨3.39%，振幅为6.40%。前一日交易日主力合约收盘价102300元/吨，结算价103150元/吨。
近期现货价格偏强运行，现货端情绪有所好转，盐厂看涨挺价情绪较高，贸易商有所惜售，流通现货比较偏紧。近期上涨主要受供应端扰动及资金情绪影响，据SMM报道，近期市场存在数条信息，可能会对后市碳酸锂价格变动产生影响：1．某头部锂盐企业产线后续存在停产检修行为，预计将从3月开始，持续两个月左右2．某头部锂盐企业目前仍处轮换检修过程之中，预计将检修致3月中旬左右。3．近期市场流传中央环保督察组即将进驻江西，并全面调查当地的环境污染情况，或将导致江西地区后续排产存在不确定性。同时消费端3月排产环比恢复情况较好，环保潜在影响仍在，当前供应端扰动因素较多，消费端有所恢复，短期情绪有所好转。根据SMM最新统计数据，现货库存为7.66万吨，较前一周期小幅增加，其中冶炼厂库存为3.87万吨，下游库存为1.79万吨，其他库存为2.00万吨，仓单及库存压力对价格存在一定的抑制作用。同时消费端3月排产环比恢复情况较好，环保潜在影响仍在，当前供应端扰动因素较多，消费端有所恢复，短期情绪有所好转，锂价支撑有一定走强，但仓单及总库存压力仍在，会对价格有一定抑制。后续仓单流出会导致现货流通偏多，价格缺乏大幅上涨动力，预计盘面短期偏强运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，部分贸易商挺价意愿强烈，市场成交清淡，下游需求未见明显好转，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2月27日电池级碳酸锂报价9.50-9.92万元/吨，较前一交易日上涨0.045万元/吨，工业级碳酸锂报价8.90-9.17万元/吨，较前一交易日上涨0.06万元/吨。短期来看，现货价格偏强运行，近期上涨主要受供应端扰动及资金情绪影响，全球最大锂矿山的减产预期，对价格的支撑力量增强，但供应端仍显宽松，实际消费仍较弱，原料端锂矿价格仍在下跌，消费端一季度下游排产一般，下游实际采购以刚需为主，现货持货商在盘面上涨的情况下，出货意愿增加，现货供应较充足，会对价格有一定抑制。根据SMM最新统计数据，现货库存为7.66万吨，其中冶炼厂库存为3.87万吨，下游库存为1.79万吨，其他库存为2.00万吨。当前现货市场成交情况尚可，终端消费市场增速放缓，下游电池库存仍较高，产业链降本意愿增加，预计现货短期偏强运行。
策略
综合来看，在供应端存在扰动，消费端有所好转情况下，锂价支撑有一定走强，短期价格可能偏强运行，但仓单及总库存压力仍在，会对价格有一定抑制。从长期来看，整体供应端压力仍较大，短期可观望等待情绪释放，若盘面反弹较高时，持货商可在择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。
■风险点
1、下游成品库存较高，原料库存较低，
2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，
3、持仓数量变化及交割情绪影响，
4、一季度的终端消费和补库情况，
5、碳酸锂进口情况。
