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市场回顾：
上周全国生猪均价15.44元/kg，环比上涨0.72%，同比下跌44.76%。上周现货市场前半周受到二育支撑，市场情绪有所缓和，后半周由于疾病、淘母猪等因素，市场情绪再度转差，对于现货市场价格和信心进一步打击，01合约跌破前低。
截止10月26日，生猪主力合约LH2401收盘价为16045，环比下跌3.1%，持仓8.3万手。
出栏均重小幅下降，仔猪母猪持续走弱：
生猪出栏均重小幅下降，上周全国出栏平均体重为122.59公斤，环比下降0.43公斤，其中150公斤以上出栏占比4.74%，90公斤以下占比6.26%。上周fw疫情有所加重，90kg以下小体重出栏增长。淘汰母猪跌幅明显。
上周仔猪、母猪的价格进一步下跌。上周全国15kg仔猪均价216元/头，50kg二元后备母猪1535元/头，补栏需求回落。
上周样本企业平均冷冻库容率18.85%，环比增长0.25%。市场整体处于去库阶段，当前入库维持谨慎。上周fw加剧，母猪淘汰增加，冻品库容率加大。
市场需求保持稳定，产业去化或有加速趋势：
下半年消费或小幅好转，但好转幅度一般。中秋国庆双节市场需求平平，目前市场情绪转差，前期增重肥猪陆续出栏。上周样本全国大型规模屠宰企业周均屠宰量123.85万头，环比增长1.39%；白条市场鲜销率92.80%，环比下降0.10%。
养殖利润长期中性，产能去化有一定加速迹象。9月起猪价回落，行业利润开始转差。上周自繁自养表现亏损147.41元/头，外购仔猪育肥表观亏损163.41元/头。截止8月末，农业农村部能繁母猪存栏量4241万头，环比下降0.70%，同比下降1.92%。
猪粮比价重回二级预警区间：
2023年7月3日，国家发展改革委员会发布公告，当前猪粮比价处于过度下跌一级预警区间，有关部门研究启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作。2023年8月6日，猪粮比价上升为5.08，脱离一级猪价预警区间，重回二级预警区间，并已得到官方发文确认，将视情况启动收储。
总结：
短期来看，中秋双节消费提振有限，市场集中出栏，并且10月面临理论出栏压力最大的窗口期。10月仔猪价格大幅走弱，叠加疾病因素扰动，近期母猪淘汰有所加速，短期冲击市场，市场情绪再度转差，预期短期内压力过后猪价将迎来好转。lh2401短期关注市场情绪变化，中期预计迎来超跌反弹。
（刘宇 期货交易咨询资格证号：Z0012343）
