来源：紫金天风期货研究所
核心观点：中性偏强 产量近期下降；进口煤价优势减弱，但进口煤到港量依旧维持较高位置；北方港库存继续下降；南方高温减退，日耗下降明显，但整体工业需求依旧偏弱。综合来看，动力煤价格或延续震荡偏强格局。
月差：中性 当前期货交易不活跃。
政策：中性 本周无重要政策出台。
现货：偏多 安全形势影响下，煤矿产量出现一定程度的下降，叠加发运倒挂影响，港口调入量依旧偏低。
库存：偏多 受产地安全形势和发运倒挂等因素的影响，北方港口库存整体延续去库趋势，但南方需求依旧偏弱，沿海八省库存依旧上升。
进口：偏空 虽然进口利润减少，煤炭到港量略有下降，但整体上，煤炭到港量近期仍明显偏高。
需求：中性偏空 南方高温基本结束，沿海八省日耗快速下降，工业方面的需求仍无明显起色，水泥和电炉开工率依然偏低，但近期经济政策向好。总体来看，需求端整体依旧偏弱。
价格略有反弹
动力煤现货价
虽然南方已基本告别盛夏高温，但产地收安全形势影响，产量有所下降，叠加发运倒挂，港口煤炭库存持续下行，煤炭价格继续小幅上涨。
数据来源：CCTD,煤炭资源网,紫金天风期货
数据来源：煤老板网,煤炭资源网,紫金天风期货动力煤港口价
数据来源：CCTD,紫金天风期货动力煤产地价
数据来源：CCTD,煤炭资源网，紫金天风期货煤价对比
随着印度雨季结束，受制造业迅速复苏、工业用电需求回升带动，水泥及电力行业采购需求迅速回升。据市场人士表示，进口中卡煤印度买家接货价格普遍达到指数+3美元/吨的水平。
数据来源：WIND,紫金天风期货
数据来源：WIND,CCTD,紫金天风期货动力煤国际港口煤价
印度煤炭公司（Coal India Ltd）最新公告显示，2023 年 8 月份，公司煤炭产量为 5370 万吨，同比增加13.15%，环比下降 2.61%。
美国能源信息署（EIA）8月31日公布的数据显示，2023年第34周（截至8月26日当周），美国煤炭预估产量为1186.26万短吨（1076.16万吨），较前一周下降1.42%，较上年同期增加2.63%。
数据来源：WIND,紫金天风期货沿海动力煤运价
北方港港口库存下降，价格上涨，上周初带动运价走高，但随着南方高温基本结束，日耗快速回落，运价再度转为下行。
数据来源：CCTD,紫金天风期货北港库存延续下行趋势
煤炭发运
受到产地产量下降和发运倒挂共同影响，大秦线发运量持续下滑。
数据来源：CCTD,紫金天风期货港口库存
数据来源：CCTD,紫金天风期货下游库存
数据来源：CCTD,紫金天风期货港口库存
近日南方受多台风共同影响，南方日耗快速走低，但北方港口的调入量减少更为明显，港口库存继续呈现下滑趋势。
数据来源：CCTD,紫金天风期货动力煤产量
7月份，山西省产量依旧位居全国首位，原煤产量达11172万吨，同比增长0.6%，环比下降8.54%；其次是内蒙古，产量为9669.8万吨，同比下降0.4%，环比下降1.4%；陕西省产量为6480.8万吨，同比增长4.6%，环比下降1.97%。
上半年，国家铁路发送煤炭10.53亿吨，同比增长1.6%；其中电煤7.77亿吨，同比增长13.1%。
数据来源：统计局,紫金天风期货动力主产地产量
近日，山西公布《山西晋城山西兰花集团莒山煤矿有限公司“1·27”较大水害事故调查报告》。经调查认定，本起事故是一起生产安全责任事故。11人被建议移交司法机关依法处理，29人被建议给予党纪政务处分、行政处罚或其他处理。
国电建投内蒙古能源有限公司所属察哈素煤矿，因正在办理采矿许可证，按照属地政府有关要求临时停产。
数据来源：统计局,紫金天风期货今年1-8月“疆煤入渝”电煤121.8万吨、履约率95.6%，超过去年全年入渝规模，创历史新高。
数据来源：统计局,紫金天风期货煤炭到港量
数据来源：路透,紫金天风期货印尼煤到港量
数据来源：路透,紫金天风期货俄罗斯煤到港量
数据来源：路透,紫金天风期货澳煤到港量
2023年5-7月份，澳大利亚煤企新希望公司公司原煤产量为242万吨，同比减少3.2%，环比下降7.7%。
数据来源：路透,紫金天风期货煤炭进口量
2023年7月份，印度煤炭公司煤炭产量为5370万吨，同比增加13.4%，环比下降7.4%。
数据来源：海关总署,紫金天风期货日耗高峰已过
沿海八省数据
近期，沿海八省煤炭呈现供需双弱格局；库存呈现上升趋势；可用天数20天。
数据来源：CCTD,紫金天风期货水力发电
三峡集团8月26日晚消息称，由乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级电站，25日发电量达14.68亿千瓦时，创历史新高。
数据来源：Wind，紫金天风期货
数据来源：统计局，紫金天风期货
数据来源：WIND,紫金天风期货发电量
2023年7月份，全国电力生产有所加快，发电量8462亿千瓦时，同比增长3.6%，增速比6月份加快0.8个百分点，日均发电273.0亿千瓦时。
数据来源：统计局,紫金天风期货替代能源发电量
数据来源：统计局,紫金天风期货用电量
7月份，全省全社会用电量248.1亿千瓦时，同比增长7.3%，较上月回升8.4个百分点。1-7月份，全社会用电量1649.1亿千瓦时，同比增长4.6%。
数据来源：统计局,紫金天风期货第二、三产业用电量
数据来源：统计局,紫金天风期货下游工业品生产情况
数据来源：Wind,紫金天风期货动力煤下游耗煤量
动力煤消费量
数据来源：Wind,紫金天风期货平衡表
动力煤平衡表
数据来源：郑商所，WIND,紫金天风期货联系人：康健
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