热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
2月21日上午，碳酸锂主力合约表现强劲，一度触及涨停，盘中涨幅高达9.98%，随后回落至3.47%的涨幅，并收于96900。成交量也迅速攀升，超过32.4万手，结束了长达一个月不足15万手的低成交量局面。碳酸锂盘中异动原因分析，后市重点关注3月中游订单。
一、盘面涨现货跌
2月21日上午碳酸锂主力合约触及涨停，最高103000，午后持续回落，收于96900，日涨幅3.47%，日振幅11.1%，波动率明显回升。成交量也迅速攀升，超过32.4万手，结束了长达一个月不足15万手的低成交量局面。今日碳酸锂持仓量先减后增，较前日减仓7512手。结合节后前两交易日增仓下跌，今日盘中异动多为空头主动减仓导致。去年12月中旬碳酸锂多空大战落幕后，碳酸锂期货成交量持续走低，流动性变差，有多空类似清仓操作都易使盘面产生较大波动。
具体空头减仓原因分析，一是节后多空矛盾增加，走势不明朗。空头走着节后补库不及预期、碳酸锂持续累库的逻辑，但昨日增仓2.5万手，价格只下跌了2千元左右，买盘较强；二是期货连续5日下跌，价格期货贴水，区间进入现货长协价格位置，在3月需求没有持续转弱的预期下，基本面不太支撑短期价格继续下跌，盘面反应了收基差；三是昨日晚间市场上流传的宜春环保小作文引起情绪扰动，碳酸锂远期现货电子盘昨日晚盘率先翻红，今日消息继续传播发酵，期货开盘震荡走强，午间空头大单平仓，价格快速拉涨触及涨停。下午消息证伪，吸引新老空头进入，价格回归现货价格上沿区间。
与碳酸锂盘面大涨相反，现货持续走弱。电池级碳酸锂指数95489元/吨，环比上一工作日下跌182元/吨；电池级碳酸锂9.33-9.9万元/吨，均价9.62万元/吨，较上一工作日下降600元/吨；工业级碳酸锂8.7-9.05万元/吨，均价8.88万元/吨，较上一工作日下降650元/吨。
节后现货成交相对清淡，主要是由于需求端没有新增订单，仍然维持节前的排产水平。此外，节前已经准备好的原料也影响了节后的成交情况。在这种背景下，节后中游大厂采取观望态度，而一些小厂则积极询价市场低价碳酸锂，导致成交价格重心稳步下移。
二、需求边际好转仍可期
根据最新调研数据显示，节后中游正极材料的开工情况与节前基本持平。在价格走势不明朗的情况下，下游产业持观望态度。供给端产量有望增长，现行碳酸锂现货和锂精矿价格下，锂辉石冶炼厂利润空间打开，锂盐厂节后复产意愿较强。智利碳酸锂在国内价格企稳情况下，或有大量到港成交。由于碳酸锂期货仓单3月集中注销，大部分仓单生成于1月15日前，这部分注销的仓单会陆续流入现货市场，导致碳酸锂短时供应相对宽松。在订单预期转好前，碳酸锂现货仍有下跌压力，而期货更多跟随现货，在96900位置有一定下行压力。
对于后市，产业对3月订单多持中性预期，越向上游越乐观。作为碳酸锂直接需求方，正极材料企业也在积极准备。据了解，部分企业会评估客户提货进度而选择适时提升开工率，总体需求边际转好面大，预计高于1月量需求量。
对于碳酸锂的走势，我们保持谨慎乐观的态度，维持供大于求基本面的长空策略，重点关注需求边际好转，短时供需烈度带来的阶段性反弹机会。
风险提示：新能源汽车产销量不及预期、出口限制、环保事件
（曹姗姗资深研究员 期货交易咨询资格证号：Z0013588）
![华泰期货出金时间[机构看盘]华泰期货：现货成交清淡但美元回落提振铜价](/aiimages/%E5%8D%8E%E6%B3%B0%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%87%BA%E9%87%91%E6%97%B6%E9%97%B4%5B%E6%9C%BA%E6%9E%84%E7%9C%8B%E7%9B%98%5D%E5%8D%8E%E6%B3%B0%E6%9C%9F%E8%B4%A7%EF%BC%9A%E7%8E%B0%E8%B4%A7%E6%88%90%E4%BA%A4%E6%B8%85%E6%B7%A1%E4%BD%86%E7%BE%8E%E5%85%83%E5%9B%9E%E8%90%BD%E6%8F%90%E6%8C%AF%E9%93%9C%E4%BB%B7.png)
