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上周，COMEX黄金价格上涨0.26%至2037.10美元/盎司，沪金2404合约下跌0.34%至478.72元/克。
过去一周公布的经济数据好坏参半，使得市场对降息预期存在分歧。美国1月制造业、服务业PMI初值、四季度实际GDP数据均取得超预期增长，经济衰退论或不攻自破，美联储降息决策的自主性提升。另一方面，美国12月核心PCE物价指数年率录得2.9%，为2021年3月以来新低。通胀数据朝着目标通胀率迈进，使得美联储的降息操作空间进一步打开，美联储降息所受的制约性下降。
市场短期焦点转向美联储今年第一次议息会议，希冀从中窥探有关降息的更多线索。市场一致预期1月份的议息会议会维持之前利率不变的政策，争议的重心在于对3月会议利率决定的判断。数据显示，交易员对于3月降息的概率押注已降至50%以下。
具体到本周的议息会议，如若美联储有意于3月打开降息窗口，那么1月份的FOMC会议则是其表达倾向的绝佳时机。但美联储若有意推迟降息，鲍威尔或会发表鹰派言论继续打压市场预期。另外，需要注意的是，金价走势并不会因为美联储的议息会议决定而一锤定音，市场会结合周五公布的非农数据，综合调整对于降息窗口及降息速度的判断。
整体来看，受到ADP、美联储利率决议、非农数据等多个重磅信息的冲击，金价本周走势波幅或将较前两周走宽。密切关注信息公布后市场对于信息的消化，以调整对金价走势的判断，若消息未落，则静待花开。
（资料来源：WIND、金十数据、光大期货研究所）
撰稿：吴爱华
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