来源：中华粮网
外媒1月21日消息，截至2024年1月19日当周，全球玉米价格继续下跌，其中芝加哥玉米期货继续徘徊在三年低点附近，反映出全球玉米供应充足，阿根廷玉米有望丰产，促使投机基金加大对玉米下跌的押注。
考虑到玉米价格超跌，投机基金已经持有非常庞大的净空单，而红海危机可能影响全球谷物运输，预示着玉米价格可能面临动荡期。
过去一周国际原油期货上涨，反映出国际能源署和欧佩克均调高全球原油消费增长预期，中东紧张局势持续升温，极寒天气导致美国原油生产中断。纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）3月合约报收73.25美元/桶，比一周前上涨0.63%。全球基准的3月布伦特原油期货收报78.56美元/桶，比一周前上涨0.34%。周五美元指数报收103.04点，比一周前上涨0.85%。
美国农业部在1月份供需报告中将2023/24年度美国乙醇行业的玉米用量调高0.5亿蒲，达到创纪录的53.75亿蒲，比2022/23年度增长3.8%。美国玉米供应充足，价格比高粱更有竞争力，加上近来美国政府允许使用GREET模型来计算基于乙醇的可持续航空燃料的碳减排比例是否达到50%，这意味着玉米乙醇将更容易获得美国通胀减少法案的补贴，从而刺激乙醇行业的玉米消费。
美国能源信息署近来上调2023年和2024年燃料乙醇产量预期。目前估计2023年美国乙醇平均产量为102万桶/日，高于12月预测的101万桶/日；同时将2024年燃料乙醇产量预期提高到102万桶/日，高于12月份预测的100万桶/日。
自2023年中期到目前，全球海运面临各种挑战，意味着航运时间和成本提高。巴拿马运河是从美湾到东亚主要进口国的最短航程。但是巴拿马遭遇前所未有的干旱，2023年旱情更加严重，导致巴拿马运河管理局(PCA)降低船只吃水水位，并限制每日船只过境次数。
目前每天的过境船舶数量为24艘次，而正常年份每天最大可持续过境数量为38至40艘次。这导致大多数从美湾前往东亚的粮船改变航线，从巴拿马运河改道至苏伊士运河。2023年10月15日至28日，从美湾前往东亚的散粮船有33艘（87%）途经苏伊士运河，只有5艘（13%）途经巴拿马运河。而在2022年同期，有34艘船只经过巴拿马运河（83%），只有7艘船只经过苏伊士运河（17%）。但是进入2023年11月份后，这一情况又发生了巨变。
2023年11月19日，也门胡塞武装在曼德海峡附近扣押了一艘悬挂巴哈马国旗（以色列拥有）的Galaxy Leader船只。随后胡塞武装对驶往以色列的船只实施持续打击。12月18日，为应对红海袭击，美国国防部宣布发起“繁荣卫士行动”，旨在保护红海商业航运的多国安全倡议。最初美国在红海的行动为防御性，但是1月11日美国和英国开始对也门境内实施多次空袭。由于担心胡塞武装可能发起报复性袭击，美国交通部海事管理局现在建议所有悬挂美国国旗和美国拥有的商船避免通过红海南部和亚丁湾西部，直至另行通知。
红海危机对航运已经造成显著影响。国际货币基金组织《港口观察》的数据显示，截至1月14日，曼德海峡7天日均过境船只数量为41艘，比2023年下降39%，而过境非洲好望角的船只为70艘，比2023年增加59%。
海运中断已经对美国谷物出口造成影响。2023年12月，美国所有港口出口到东亚的谷物数量仅为523万吨，创下2019年以来的同期最低水平，主要因为美湾出口量降低。
12月份美港谷物出口检验总量为225万吨，比前五年均值减少37%。相比之下，美国太平洋西北口的谷物出口检验量为265万吨，仅仅比五年均值下降5%。此外，从美海到日本的运费，和美国太平洋西北到日本的运费之间的价差也在扩大。2023年12月的价差达到每吨30美元，同比增长19%。
2023年中国玉米进口量同比增长近32%
中国海关总署数据显示，2023年中国玉米进口量达到2710万吨，同比增加31.6%，仅略低于2021年的历史峰值2840万吨。2023年12月份中国玉米进口量达到495万吨，为历史最高单月纪录，超过了11月份创下的前峰值359万吨，比2022年12月份高出400%以上。
尽管2023年中国玉米产量同比增长4.2%，达到创纪录的2.888亿吨，但是玉米进口依然激增，部分原因在于头号出口国巴西玉米丰收，其价格有吸引力，吸引买家采购。
除中国以外的全球玉米供应形势并没有看起来那么宽松
由于本年度美国和中国玉米产量创纪录，而阿根廷玉米产量也可能大丰收，因此市场目前普遍对供应前景感到乐观。上周美国农业部将全球玉米期末库存调高1000万吨，达到3.2522亿吨。全球玉米库存用量比预计为23.0%，高于上年的22.3%。
不过需要指出的是，全球库存上调主要因为中国玉米库存上调所致。但是由于中国玉米出口量可以忽略不计，因此在评估全球出口供应形势时，全球库存规模很可能带来一种虚假的安全感。
如果不考虑中国库存，2023/24年度全球玉米库存为1.1336亿吨，基本和上月持平；库存用量比为10.3%，这表明，除中国之外的全球其他国家的玉米库存并没有那么宽松，也许2023年玉米价格暴跌30%，导致买家倾向于即需即购或者推迟采购，等待价格进一步下跌，而可能给买家带来备货不足风险，特别是考虑到全球航运中断的风险。
阿根廷玉米可能获得超级收成
罗萨里奥谷物交易所农业预测主管克里斯蒂安·鲁索表示，2023/24年度阿根廷的玉米产量很可能超过该交易所当前分别预期的5900万吨。过去几个月来阿根廷农业区降雨充沛，缓解了上年干旱的影响，鲁索估计玉米收成很有可能创下历史新高，甚至可能超过6000万吨。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，阿根廷玉米播种进度达到92.7%，高于去年同期的88.6%。玉米作物评级一般到优良的比例合计为97.3%，远高于去年同期的53.0%。玉米种植带的土壤墒情充足的比例为92.1%，去年同期42.4%。上周美国农业部维持阿根廷玉米产量预估不变，仍为5500万吨，比上年因干旱而减少的产量增加2100万吨。
来源：博易大师
