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　　期货日报

　　早上好，来看一些热点消息。

　　突发！索马里发生自杀式爆炸

　　据央视新闻消息，当地时间1月16日，索马里首都摩加迪沙发生自杀式炸弹爆炸，共造成5人死亡。索马里“青年党”宣称对此事件负责。

　　索马里“青年党”是与“基地”组织有关联的极端组织，近年来在索马里及其邻国多次发动恐怖袭击。

　　美国对也门胡塞武装目标发动新一轮袭击

　　据央视新闻消息，当地时间1月16日，美国中央司令部发表声明称，萨那当地时间16日上午4时15分，美军对也门胡塞武装控制区发动了袭击，摧毁了4枚准备自胡塞武装控制区发射的反舰弹道导弹。

　　此外，美国中央司令部的声明中还提及，当天胡塞武装对红海海域一艘悬挂马耳他国旗的散货船发动了袭击，目前暂无人员受伤的报告。

　　欧盟对外行动署方面16日发表声明说，欧盟密切关注英国和美国近日针对胡塞武装实施的军事打击，针对红海局势持续紧张，欧洲理事会将就欧盟采取的海事应对措施进行讨论。

　　胡塞武装称对一艘驶向以色列港口的船只进行了打击

　　当地时间1月16日，胡塞武装军事发言人叶海亚·萨里阿发表声明称，胡塞武装成功对一艘名为“佐格拉菲亚号”（Zografía）的船只进行了打击。

　　该声明称，该船正驶往以色列港口。声明指出，这次打击是对船员拒绝遵循警告的回应，警告包括发射警告性信号弹。胡塞武装宣布将继续禁止以色列船只或前往以色列的船只在红海与阿拉伯海航行，直到以色列停止袭击加沙地带并解除对加沙的封锁。

　　声明还表明，胡塞武装将继续采取一切防御和进攻措施，捍卫其权益。

　　壳牌、日本三大航运暂停红海航线

　　近日，红海的紧张局势显著升级。周二媒体援引知情人士透露，英国石油巨头壳牌公司决定无限期暂停所有通过红海的船运。上个月，一艘由壳牌公司租用的油轮在红海被无人机攻击，并遭到胡塞武装的骚扰。由于担心在红海地区一旦遭遇实质性有效的攻击可能导致大规模溢油、并对船员安全构成威胁，随后壳牌做出了上述暂停过境的决定。

　　壳牌公司拒绝就暂停红海船运和此前袭击发表评论。

　　同日，日本三大航运公司决定停止所有船舶穿越红海海域。据央视新闻援引《日本经济新闻》报道，截至当地时间16日，日本邮船、商船三井和川崎汽船等日本国内三大航运公司已决定所有船舶停止穿越红海海域。

　　降息预期受创，美国三大股指集体收跌

　　两个发达经济体均现通胀压力缓和迹象，打击市场对欧美央行转向宽松的预期。周二英国公布的截至11月三个月平均工资同比增速放缓至6.6%，创将近一年来最低增速；日本公布的12月批发价格指数持平一年前，2021年2月以来首次同比未增长。

　　周二美联储理事沃勒称，联储距离2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将持续下行以前，都不应急于降息，应有条不紊地谨慎行动。此后互换合约显示，市场对美联储最早3月降息的预期概率从上周五的将近80%回落到约65%。货币市场推迟对欧洲央行首次加息时间的预期，定价充分消化降息时间从4月推迟到6月，为去年11月末以来首次。

　　美国三大股指在本周首个交易日集体收跌。道指连跌两个交易日，跌幅231.86点、或0.62%，报37361.12点，刷新12月20日以来低位。标普收跌0.37%，报4765.98点，跌落上周五小幅反弹所创的2022年1月4日以来收盘高位。上周五微涨的纳指收跌0.19%，报14944.35点，跌离连续三日所处的12月29日以来收盘高位。

　　原油涨跌各异。WTI 2月原油期货收跌0.38%，报72.40美元/桶，跌离上周五刷新的1月5日以来收盘高位，止步两连涨；布伦特3月原油期货收涨0.14美元，涨幅0.18%，报78.29美元/桶，全数抹平周一回落的跌幅，持平上周五刷新的1月5日以来收盘高位。

　　在美元走强和美债收益率回升的双重打击下，黄金近两周来首次日跌幅超1%，回吐上周五大反弹的多数涨幅，期金靠近上周四所创4周低位。

　　氧化铝交易逻辑有何变化

　　周二，国内有色板块普遍下跌，其中氧化铝和铝跌幅较大，受到市场密切关注。

　　据悉，近日红海事件继续升级，市场避险情绪攀升，空头氛围下，有色金属板块普遍走弱。红海水域是重要的国际货物和能源贸易通道，地缘政治紧张局势加剧可能会对能源价格产生重大影响，进而影响通胀和经济增长。另外，美国政府再度面临关门风险。美元指数在避险需求下小幅走高，令有色价格承压。

　　“本周有色金属普遍表现弱势，主要原因是宏观面总体偏空，一方面，美国12月通胀数据超预期，使得市场此前对联储的降息预期出现进一步调整，美元指数表现强势施压有色金属。另一方面，周一国内央行进行9950亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平，MLF利率下调预期落空市场情绪偏弱，此外地缘政治也存在一定不确定性。”海通期货有色研究员胡畔说。

　　中辉期货资管部投资经理王维芒也认为，短期有色普遍偏弱的原因还跟国内宏观情绪偏弱有关，传统春节前夕处于季节性需求淡季。

　　对于氧化铝跌幅较大的原因，英大期货有色研究员李全冲认为，1月初以来，随着几内亚油库爆炸的干扰程度下降，以及国内山东、河南等地区部分受限于环保政策的产能恢复生产，氧化铝价格逐渐回落。另外，交割库扩容，氧化铝期货交割套利空间收敛。随着氧化铝期货合约交割临近，市场趋于谨慎，多头离场，因此近期氧化铝价格跌幅较大。

　　“此前氧化铝上涨行情的导火索是去年12月下旬几内亚油库爆炸，引发了市场对国内铝土矿进口供应的担忧，与此同时，国内氧化铝生产明显受制于北方地区矿石供应短缺和采暖季环保因素影响，供应端问题叠加市场情绪以及资金面推动，氧化铝价格创了历史新高。而后随着北方环保限制的缓解，市场情绪回落带动氧化铝价格快速回落。目前几内亚已修复部分管道，并宣布有效恢复油气罐供应，事件影响逐步弱化。国内环保政策影响仍存，但周期较短影响相对有限，现货出现滞涨后多头信心不足，叠加近期市场传出河南矿山可能复产的消息，氧化铝期价再次出现减仓下行。”胡畔说。

　　王维芒告诉记者，从长期格局来看，氧化铝整体仍然产能过剩，短期供给紧张的矛盾没有强化，风险事件造成的供给忧虑逐渐缓解。另外，氧化铝的产量弹性比较大，在周边氛围普遍较弱的背景下，氧化铝的交易情绪过于拥挤，短期市场价格的回落，属于情绪性回落。

　　对于当前的供需情况，记者在采访中发现，当前矿石供应依然紧张。山西、河南地区氧化铝企业开工率开工维持较低位，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，北方地区重污染天气频发，不排除再度限产预期。需求端，电解铝企业开工率维持相对高位。临近春节，部分下游电解铝企业仍有补库需求，氧化铝现货供应始终趋紧。

　　“不过从氧化铝的基本面上来看，短期仍存在阶段性供给紧张的问题。近期北方天气污染严重，局部地区氧化铝生产企业存在减产停产整顿。另外，国内部分铝土矿开采恢复仍然存在问题，山西、贵州、广西铝土矿复产何时恢复正常仍然不得而知。需求方面，部分下游企业有节前备货需求。短期之内，氧化铝阶段性供给紧张的局面没有改变。”王维芒说。

　　胡畔也认为，当前国产矿供给偏紧仍然存在，贵州因矿山安全问题计划于1月15日至2月20日期间停止生产，涉及年产能60万吨左右，重庆某企业也因天然气供应不足预计影响焙烧产量1.5万—2万吨。预计在冬季采暖季和矿山供应偏紧影响下氧化铝供需仍维持略偏紧的格局，相关机构数据显示，本周全国氧化铝周度开工较上周下滑0.86%至80.81%，其中晋豫地区周度开工均较上周有所下滑，运行产能约8080万吨。而需求端电解铝运行产能持稳于4200万吨附近，云南地区暂未传出第二轮减产计划。另外，部分铝厂节前存在氧化铝备货需求，因此春节前供需偏紧格局或仍将维持。

　　对于当前氧化铝、铝交易逻辑有何变化？李全冲认为，当前资金避险需求对氧化铝和铝价形成压制。另外，市场已经消化降息预期，近期持续关注美联储官员表态，以进一步明确美联储的利率轨迹。国内1月央行选择不降息，未来降息调整幅度预计有限。基本面方面，氧化铝现货供应趋紧，对价格形成一定支撑。电解铝因春节前备货需求，消费未见明显放缓，企业开工率仅小幅下降，但远不及去年同期，供应端暂时无再度减产预期，但电解铝当前较低库存限制价格下行空间。

　　“氧化铝近期供给阶段性紧张的局面没有改变，矿石依旧紧张，采暖季环保因素等扰动持续。电解铝供需面，企业生产稳定，节前消费淡季和环保影响开工走低，短期供需双弱，但是成本端受到氧化铝价格抬升的支撑。另外，电解铝的库存也处在历史绝对值低位。整体来看，氧化铝的供需面偏强，电解铝库存和成本对其有支撑，周边宏观氛围的变化也会给氧化铝和电解铝带来影响。”王维芒说。

　　对于氧化铝的后市，胡畔认为，短期受消息面影响较大，春节前矿山恢复的概率较低，短期矿石偏紧仍有支撑，预计氧化铝以高位振荡为主，在期价贴水情况下不易追空，关注是否有新驱动出。电解铝短期矛盾不是很突出，供应端运行产能持稳，临近春节企业有陆续减产放假计划，基本面边际上有转松预期，但目前暂未完全进入到累库阶段，低库存仍给予铝价支撑，振荡调整为主，关注库存和需求表现。

　　“当前氧化铝现货供应仍趋紧，上周河南启动重污染天气应急响应，部分氧化铝企业减产，将影响1月氧化铝产量。而需求端，电解铝企业开工率维持相对高位，对氧化铝需求持稳。基本面对氧化铝价格仍有支撑，需持续关注海外矿石及氧化铝进口情况、晋豫企业复产预期以及北方环保限产情况。”李全冲说，电解铝方面，当前铝锭库存绝对低位对铝价下方具有较强支撑。企业节前备货需求下，消费未有大幅放缓，但整体消费仍远低于去年同期水平，凸显需求疲软，对铝价有所压制。