原油：API大幅去库提振油价，关注今晚EIA数据
【行情回顾】
8月1日，NYMEX原油期货09合约81.37跌0.43美元/桶或0.53%；ICE布油期货换月10合约84.91跌0.52美元/桶或0.61%。中国INE原油期货主力合约2309涨10.2至617.4元/桶，夜盘涨2.7至620.1元/桶。
【重要资讯】
1． 美国能源部：由于目前的市场状况不佳，能源部撤回了购买600万桶石油作为战略石油储备的提议。据知情人士透露，拜登政府在认定收到的报价过于昂贵后，再次推迟了对美国战略石油储备的补充。这一决定出台之际，油价已回升至每桶80美元以上。
2． 美国至7月28日当周API汽油库存 -168万桶，API精炼油库存 -51.2万桶． API原油库存 -1540万桶，预期-90万桶，前值131.9万桶。
3． 调查结果显示，7月欧佩克石油产量均值减少90万桶/日，至2779万桶/日，降幅创2020年以来最大。其中，沙特兑现减产承诺并额外减产100万桶/日，平均产量达到915万桶/日。交易员们预计，沙特未来数日将宣布延长减产政策至9月份，这将进一步加深市场供应短缺的迹象。调查还显示，7月尼日利亚供应量下降13万桶/日，至126万桶/日；利比亚增产5万桶/日，至110万桶/日。
4． 利比亚将8月Es Sider原油官方售价定为较基准油价升水25美分/桶，为10个月来最高水平，7月定价为贴水40美分/桶；Sharara原油售价定为升水20美分/桶，7月为贴水5美分/桶。
5． 外媒数据显示，1月至6月，俄罗斯钻机平台共钻探了1.47万公里的生产井，比计划高出6.6%，比2022年同期多出8.6%。莫斯科经纪公司BCS石油和天然气分析师Ron Smith表示，去年“创下了后苏联时代的产量钻井纪录，鉴于目前的数据，我预计产量将再创新高。
【行情展望】
作为供需基本面收紧的结果，原油API库存超预期去库1540万桶，去库幅度超出市场预期，且成品油也显示全线去库，原油和成品油的低库存为油价带来更多的弹性。关注今晚EIA数据对API数据利好的验证。近期宏观情绪也有所好转，市场对于美国衰退预期降温，且加息尾声金融压力缓解，国内政策预期提振市场情绪，7月国内制造业PMI好于预期，市场风险偏好回升。近期油价持续推涨至区间上延，油价上方压力在于海外经济放缓压力，关注高位汽油价格对于需求端的负反馈，后续成品油裂解价差回落或带动油价走弱，前期多单谨慎持有，布油上方压力上移至87-88美元/桶
u沥青：供应预期压制，沥青跟涨动力不足
【现货方面】
8月1日，国内沥青均价为3933元/吨，较上一工作日价格持稳，国内华东地区沥青价格区间内调整，其他地区价格持稳，沥青现货价格维持大稳走势。
【开工方面】
8月1日国内沥青总产量共计9.44万吨，环比下降0.65万吨或6.44%。乌苏明源复产，但云南石化间歇停产，加之山东个别炼厂降产，带动整体产量下降。
【库存方面】
截止2023年8月1日，国内54家沥青样本生产厂库库存共计94.8万吨，环比增加1.7万吨或1.8%。国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计143.8万吨，环比减少1.4万吨或1.0%。
【行情展望】
最新库存数据显示炼厂小幅累库，而社库去库，整体小幅累库0.3万吨。近期炼厂复产计划较多，供应端继续有所增加，供应增加预期压制盘面，但低利润情况下，关注供应端的兑现情况。需求层面，受台风因素影响，部分地区刚需有所受阻，实际需求略显平稳，随着天气好转，刚需 或随之好转。短期炼厂复产或对沥青供应带来一定压力，沥青裂解价差延续弱势，后期若沥青供应不及预期叠加需求端的持续改善，则沥青有望去库，随着沥青裂解价差回落至低位，做多沥青裂解价差的性价比逐渐增加。单边方向上，预计跟随成本端高位震荡为主。单边震荡思路，10合约区间参考3650-3850元/吨
uPTA：成本支撑偏强但供需预期偏弱，PTA反弹承压
【现货方面】
昨日PTA现货震荡小幅走低，现货市场商谈一般，个别聚酯工厂有递盘，基差商谈宽泛，本周可提货基差偏强，下周及以后货源基差偏弱。日内本周个别主港货源在09+25有成交，下周主港主流在09+10附近成交，宁波货源在09+10成交，价格成交区间在6020~6040附近。8月中在09+10~15成交，8月下在09+10有成交。主港主流货源在09+10。
【成本方面】
昨日亚洲PX下跌11美元/吨至1091美元/吨，PXN压缩至440美元/吨附近；PTA现货加工费略修复至150元/吨附近，TA09盘面加工费146元/吨。
【供需方面】
供应：PTA负荷持稳至79.3%。
需求：聚酯负荷至93.5%附近；江浙终端开工率零星调整。昨日江浙涤丝价格多稳，产销整体偏弱。目前聚酯工厂库存不高，短期跟随成本端波动为主，但由于终端需求依然偏弱，目前淡季因素下局部存在小幅降负现象，采购持续性动力同样不足，预计涤纶长丝价格维持区间震荡。
【行情展望】
隔夜API原油大幅去库，油价走势偏强，但随着布油反弹至85美元/桶，市场对后期走势出现分歧，短期油价或在85美元/桶附近震荡。亚洲PX负荷继续提升，PX供需逐步转弱中，但因下游刚需支撑较强，PX近端仍有支撑，绝对价格随成本端波动。虽个别聚酯装置降负，但幅度不大，短期PTA供需矛盾不大。因PTA加工费偏低，短期成本支撑偏强，如果油价不出现大跌，PTA绝对价格仍偏强，但弱预期且原料PX估值偏高下PTA反弹空间受限。操作上，单边暂时观望；TA-SC价差逢高滚动做缩为主。
u乙二醇：高库存仍压制MEG反弹空间
【现货方面】
昨日乙二醇价格重心低位整理，市场商谈一般。日内现货基差运行平稳，主流成交在09合约贴水45-50元/吨附近，贸易商换手成交为主。美金方面，乙二醇外盘商谈清淡，场内报递盘均偏少，个单8月初美国货480美元/吨偏下成交，8月底船货商谈在483-488美元/吨附近。
【供需方面】
供应：乙二醇整体开工60.53%（-3.17%），其中煤制乙二醇开工62.87%（+0.11%）。
库存：华东主港地区MEG港口库存约108.1万吨附近，环比上期增加3.2万吨。
需求：聚酯负荷至93.5%附近；江浙终端开工率零星调整。昨日江浙涤丝价格多稳，产销整体偏弱。目前聚酯工厂库存不高，短期跟随成本端波动为主，但由于终端需求依然偏弱，目前淡季因素下局部存在小幅降负现象，采购持续性动力同样不足，预计涤纶长丝价格维持区间震荡。
【行情展望】
近期国内乙二醇负荷有所回落，8月多套煤化工集中检修，且下游聚酯负荷整体高位，8月MEG存去库预期，加上成本端走势偏强，短期MEG支撑偏强。但因MEG港口显性库存较高，加上港口浮仓较高，MEG港口库存仍难去化，价格反弹承压，EG09关注4200压力。
u短纤：成本端偏强支撑短期短纤走势，但供需偏弱格局下反弹乏力
【现货方面】
昨日短纤期货震荡偏弱，现货方面工厂报价维稳，成交按单商谈。期现基差略有走强，新拓货源10-120元/吨，中磊货源10-40元/吨，三房巷货源10-30~平水附近。下游按需采购为主，短纤工厂平均产销在34%附近。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7450-7600元/吨出厂或短送，福建主流7600~7650元/吨附近短送，山东、河北主流7500-7650元/吨送到。
【供需方面】
供应：短纤负荷至86.5%附近。
需求：纯涤纱及涤棉纱暂稳走货，成交一般。
【行情展望】
目前短纤开工率偏高，下游纱厂成品库存依然偏高且现金流维持亏损，需求端改善空间有限，对高价原料观望为主。短纤整体仍存累库预期，短纤加工费压缩至偏低水平，但短期成本端偏强，短纤绝对价格受到支撑，供需偏弱格局下反弹依然承压。策略上，PF10单边暂时观望；月差反套为主；PF10-TA10价差滚动做压缩，价差1400附近考虑做扩机会。
u苯乙烯：供需预期偏弱但成本端偏强，短期苯乙烯支撑偏强
【现货方面】
昨日华东市场苯乙烯震荡回落，尽管港口库存预期走低，但俊辰计划转产苯乙烯，带动市场预期下行，下游观望气氛加重，采购跟进谨慎。至收盘现货8490-8680，8月下8470-8660，9月下8370-8500，10月下8260-8350，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，内外盘价差小幅顺挂，随着国内价格大幅上涨， 承压出口商谈气氛，9月纸货1010对1040，单位：美元/吨。
【成本方面】
昨日纯苯市场价格呈现高位略回落态势。早盘苯乙烯盘面价格继续上涨支撑，纯苯港口市场商谈继续走高，随后苯乙烯及苯乙烯下游负反馈信息出现盘面下跌，纯苯高位跟跌，但纯苯港口库存偏低，以及目前尚未有纯苯直接下游工厂出现减停产消息，更多是部分装置检修计划推迟或苯乙烯装置陆续重启，供需面支撑较强，苯乙烯与纯苯价差缩小，且换月后纯苯9下价格月外盘倒挂扩大，9月中国到岸纯苯美金现货商谈清淡。截止收盘江苏港口8下商谈7530/7550元/吨，9下商谈7330/7350元/吨，FOB韩国9月买盘911、916美元/吨有成交。
【供需方面】
供应：目前苯乙烯负荷回升至68%附近。
需求：苯乙烯价格大幅走高后，下游EPS/PS行业利润至亏损，原料采购跟进谨慎，部分工厂停车减负，ABS在台塑投产后，整体对苯乙烯需求增多，行业利润走低。
【行情展望】
近期苯乙烯负荷逐步提升，且随着苯乙烯利润好转，部分非一体化装置重启；而部分下游亏损扩大，下游负反馈下减产增加。虽苯乙烯供需逐步转弱，但欧洲苯乙烯价格高位持续下，苯乙烯仍有出口预期，且随着出口发船，港口库存仍在下降。成本端来看，下游苯乙烯负荷提升对纯苯需求提升，叠加海外成品油强势，短期调油需求存支撑，近期纯苯港口库存加速下降，纯苯整体偏强。整体来看，虽然苯乙烯下游负反馈下减产增加，但在出口预期下，且原料纯苯强势以及油价偏强下，短期苯乙烯支撑偏强。策略上，EB09单边观望，关注汽油裂差拐点；月差EB9/10观望；EB09-BZ09价差逢高滚动做缩。
uPVC：九月亚洲地区预售报价或延续上调，海外需求集中后出口利好延续性存疑
【PVC现货】
国内PVC市场价格下跌，贸易商报盘有所下调，偏高报价难成交，现货点价成交居多。下游采购积极性不高，现货市场交投气氛整体偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提6030-6130元/吨，华南主流现汇自提6150-6220元/吨，河北现汇送到5950-6040元/吨，山东现汇送到5980-6100元/吨。
【电石】
乌海部分区域、山东、东北等地电石价格上涨，其余或涨后观望，或暂平稳，电石整体货源仍略显紧，但缺口不大，市场继续关注后续供需博弈情况，部分跟涨延续。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3270-3360元/吨；山西榆社陕西自提2800元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价2900元/吨。
【PVC开工、库存】
开工：截至7月27日，PVC整体开工负荷率72.63%，环比提升1.13个百分点；其中电石法PVC开工负荷率70.15%，环比提升0.81个百分点；乙烯法PVC开工负荷率80.1%，环比提升2.08个百分点。
库存：截至7月28日，国内PVC社会库存在47.69万吨，环比增加0.07%，同比增加21.76%；其中华东地区在40.29万吨，环比增加1.60%，同比增加26.04%；华南地区在7.4万吨，环比减少7.5%，同比增加2.78%。
【行情展望】
宏观上政治局会议后预期乐观，但实质起色仍需看到地产数据变化，当前周度成交环比好转同比压力仍存。PVC基本面看，行业开工率重心较6月中低点已有上移，从上游库存结合预售量来看上游压力有限，或存一定挺价意愿。需求端内需驱动不足，部分下游伴随此轮反弹套保远月，社库去化艰难；海外出口成前期利多驱动因素之一，据悉亚洲地区9月船期预售报价市场普遍预计环比8月上涨30-40美元/吨；但本周印度需求有降温，需谨慎看待出口刺激的延续性。短期或在旺季预期及弱现实下博弈，暂6000~6400区间操作。
u甲醇：港口MTO消息引发积极预期，09移仓换月加剧扰动
【甲醇现货】
内蒙古甲醇主流意向价格在2030-2060元/吨，生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格整理运行。山东地区今日主流成交在2360-2450元/吨，价格整体上涨。沿海甲醇多数市场宽幅上涨。借助少数预期利多消息，厂商连续拉高排货，但现货成交放量不足。太仓甲醇市场价格在2245-2275元/吨，现货成交放量较好。广东市场商谈走高，主流商谈在2270-2320元/吨，成交一般。
【甲醇开工、库存】
开工：截至7月27日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.54%，较上周上涨2.63个百分点，较去年同期上涨0.38个百分点；国内非一体化甲醇平均开工负荷为58.28%，较上周上涨4.37个百分点。
库存：截至7月27日，沿海地区甲醇库存在104.62万吨，环比上涨10.94万吨，涨幅为11.68%，同比下降8.47%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估43万吨附近。
【行情展望】
“港口某MTO装置询盘甲醇，且据悉有月中重启可能”，该消息引发市场对港口需求的积极预期。从当前基本面看，煤价理论上在月中日耗见顶拐头后有下跌可能，深度存疑。甲醇供需当前双增，供应仍有恢复预期，但内陆库存水平不高，压力或有限。港口端压力偏大，短期库存仍有大幅累库预期，中期看8月进口预计高于7月。综上中期看在成本端驱动向下、进口冲击，甲醇供需偏弱预期下预计甲醇震荡偏弱运行。短期甲醇盘面移仓换月扰动加剧，结合消息炒作，盘面突破上涨，短期09观望为宜。套利方面中长线关注做缩MTO利润机会。
u尿素： 基本面暂时缺乏新的驱动因素，短期仍建议大稳小动
UR2309
【现货价格更新】：
国内尿素小颗粒现货价格，河南市场主流价2540（-30），基差186（-62）；山西市场主流价2380（-40），基差26（-72）；山东市场主流价2490（-10），基差136（-42）；河北市场主流价2550（0）；江苏市场主流价2520（0）。
【本周市场主要动态】
1． 尿素生产企业产能利用率：80.95%，较上期涨3.91%，趋势明显上升；2． 国内尿素企业预收订单天数5.59日，较上周减少0.41日，环比减少6.83%；3． 8月前后复合肥企业要陆续提高开工，进入秋季肥的生产中，这期间或提前或随时有适量的尿素需求。而根据印标的开标、截标、发货周期来看，复合肥的生产刚刚处于这个周期内，因此短期价格难大跌的前提下，贸易商、复合肥企业、工业户等等也陆续跟进采购。
【核心观点】
1．尿素基本面格局：供需平衡表修复+成本回落（煤价出现回落迹象）+国际出口订单（印标不定量）；2．结构矛盾上，供应端逐渐在修复，远期供应压力可能累积，印标开标后下游工业逢低采购，没有出现大范围紧张情况，后续主要关注印标竞标情况以及国际价格回落情况；3．随着新装置投产，中长期看供应压力持续，需求空档期延后叠加逐渐累库预期将压低四季度盘面重心。
【策略】
市场对于高价下游出现抵触情绪，拿货放缓，但基于国际方面印标尚未公布价格和量，盘面仍在博弈当中。若前期已经有多单需考虑适当位置离场，也可根据仓位可考虑部分止盈，空单左侧交易建议延后，短时间行情反复转换下注意仓位风险控制。仅供参考。
uLLDPE：成本端扰动明显，短期仍建议观望为主
L2309
【基本面情况】
1． 目前线型薄膜排产比例最高，目前占比31.5%，年度平均水平在33.6%，相差2.1%；低压管材与年度平均数据差异明显，目前占比12.7%。两油聚烯烃库存63.5万吨，较昨日增加0.5万吨。油制聚乙烯市场毛利为-732元；煤制聚乙烯市场毛利为1224元/吨；
2．现货端，PE线性：华东主流8100~8250（0），基差-108~42（14）；华北主流8100~8250（0），基差-108~42（14）；
【观点和策略】
综合来看，成本端国际油价继续上涨，为成本面提供支撑；供应面随着大庆石化等装置陆续开车，国内供应量有增加预期；需求端下游需求陆续好转，预计短期偏强震荡为主。操作策略上，LL单边建议等待近月交割后逢低入场多单；关注L09-01近远月套利机会，仅供参考。
uPP：平衡表仍有累库趋势，短期维持高位震荡
PP2309
【基本面情况】
1． 目前国内生产企业分品种生产比例数据显示：拉丝生产占比明显下跌，占据日生产比例的32.87%；检修损失量小幅上涨，在15.04%。两油聚烯烃库存63.5万吨，较昨日增加0.5万吨。PP检修装置变化情况：福建联合老线（12万吨/年）PP装置重启。宝来巴赛尔一线（40万吨/年）PP装置停车检修。宝来巴赛尔二线（20万吨/年）PP装置停车检修。中韩石化JPP线（20万吨/年）PP装置停车检修；
2．现货端，PP拉丝：华东主流价7350~7400（0），基差-111~-61（-13）；华北主流价7350~7400（20），基差-111~-61（12）
【观点和策略】
总体看，前期检修装置陆续恢复，但亦有部分装置进入检修，故国内PP总产量小幅下降。而PP价格在成本支撑以及期货的加持下，价格继续偏强运行。后期看，成本支撑或将维持一段时间，叠加部分终端下游订单情况有所改善，市场逐渐有回暖迹象。因此操作策略方面，短期多单持有可以高位择机离场，空单建议逢高入场，短期波动区间在[7250， 7500]；持续关注L-P价差短期收缩后扩大机会，仅供参考。
uLPG：原油成本端连续上涨，PG短期内震荡
【现货方面】
国产主流：华南4210-4520元/吨，上海4250-4300元/吨，江苏4410-4600元/吨，浙江4350-4450元/吨，福建4350-4450元/吨，山东民用主流4300元/吨左右，醚后碳四主流4900-5070元/吨；进口气主流：华南4300-4700元/吨，浙江4400-4450元/吨，江苏4600-4650元/吨。基差，华东227元/吨，华南125元/吨，山东145元/吨。最低可交割品定标地为华南。
【外盘价格】
8月1日，FEI当月价格为621.9美元/吨，较上一交易日上升5.3美元/吨；CP当月价格为495.7美元/吨，较上一交易日下跌20.5美元/吨。
【供应方面】
截至7月27日，国内液化气商品量总量为51.96万吨左右，较上周增加1.57万吨或3.12%，日均商品量为7.42万吨左右。
【下游开工】
截至7月27日，烷基化开工率为45.61%；MTBE开工率为63.52%；PDH开工率为76.95%。
【库存方面】
截至7月27日，中国液化气港口样本库存量：276.49万吨，较上周减少7.33万吨或2.58%。
【行情展望】
原油端连续上涨，PG受成本端影响较大，震荡调整。基本面来看，下游燃烧需求处于淡季，化工需求方面，PDH装置利润再度走跌，但开工率仍然稳定在七成以上的位置。另一方面，烷基化装置和MTBE装置开工率稳定。供需方面，美国中东出口量维持正常水平，巴拿马运河限流或对海外供应方面产生一定影响，国内港口库存有小幅下降。近期原油涨势强劲，建议密切关注原油成本端变化给PG带来的影响，谨慎者建议离场观望，关注多PG空PP套利。
u燃料油：原油端连续上涨，对燃料油形成支撑
【上游原料】
油浆市场方面：高硫油浆市场主流商谈4000-4200元/吨，中硫油浆4100-4250元/吨高位跌50元/吨，低硫油浆主流价格4250-4500元/吨。
渣油市场方面：地炼非标渣油3650-3750元/吨，高硫渣油3800-4000元/吨跌40-80元/吨，普通焦化料4000-4500元/吨高位涨50元/吨；山东地区主营单位中海沥青滨州8月2日90#沥青放量询价4650-4710元/吨；华东地区低硫渣油主力炼厂出货一轮竞标价4680元/吨，较上周放量涨30元/吨；华北主力炼厂8月1日低硫渣油/沥青料计划价格5200元/吨含税，较上次放量涨50元/吨；东北地区低硫渣油沥青料商谈4350-4500元/吨。
蜡油市场方面：减压蜡油市场主流价格5650-6000元/吨；焦化蜡油主流价格5450-5650元/吨。
【外盘价格】
8月1日，新加坡0.5%船用燃油价格为614.4美元/公吨，鹿特丹0.5%船用燃油价格为561.2美元/公吨，美国墨西哥湾高硫燃油价格为75.2美元/桶，新加坡380cst燃油价格为503.4美元/公吨。
【供应方面】
截止7月26日，山东独立炼厂常减压产能利用率为65.99%，较上周涨0.39个百分点。
【库存方面】
截至7月28日，新加坡渣油库存20923千公吨，ARA燃料油库存1323千公吨，美国残渣型燃料油27821千桶。
【行情展望】
经济和需求前景受到市场期待，且OPEC+减产氛围带来的支撑依旧存在，国际油价继续上涨。盘面稳中有涨。仍需关注原油端是否有见顶趋势，以及宏观事件对其产生的影响。当前原油走势强劲，短期观望。
u丁二烯橡胶：成本端偏强支撑短期顺丁橡胶走势，但供需偏弱格局下上涨空间有限
【原料及现货】截至8月1日，丁二烯山东报价7525（+25）元/吨，顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁报价11100（+100）元/吨，基差130（+165）元/吨。
【开工率】截至7月28日，丁二烯行业开工率为67.18%，环比+2.4%；高顺顺丁橡胶行业开工率为58.58%，环比+0.57%；全钢胎样本厂家开工率为63.55%，环比-0.14%；半钢胎样本厂家开工率78.43%，环比+0.17%。
【资讯】7月，我国顺丁橡胶产量为10.05万吨，较上期-0.25万吨，环比-2.43%；我国半钢胎产量为5479万条，环比+1.41%，同比+19.65%；我国全钢胎产量为1253万条，环比+0.16%，同比+10.30%。8月，大庆顺丁橡胶装置预计于月初重启，浙石化顺丁橡胶装置存重启计划，菏泽科信化工有限公司（原盛玉化工）8万吨/年镍系高顺顺丁橡胶装置预计8月上旬停车检修，齐鲁石化8万吨/年高顺顺丁橡胶装置计划8月下旬停车检修。
【分析】8月1日，BR2401报收10970元/吨，涨幅0.05%。基本面方面，顺丁橡胶无突出的供需矛盾。供应端受近期原料丁二烯价格上涨，成本支撑较强，顺丁橡胶现货价格上涨，但高顺顺丁橡胶开工率基本维持不变。需求端全钢胎需求平淡，半钢胎维持景气。库存端中厂内库存下降缓慢，压力不大但较难缓解，而贸易商库存处在过去五年低位，但库存量在持续上升。尽管近期顺丁橡胶期现价格均走强，但走强逻辑与成本提价高度相关，供需面暂无明显利好，建议短期关注丁二烯价格是否进一步上涨，中长线保持逢高空思路。
【操作建议】逢高空
【短期观点】中性
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