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【策略观点】
新季果开秤价较去年偏高，开秤后维持高位运行。阴雨天导致上色缓慢，上市期较往年有所推迟。上周供货量平稳，好货占比偏低，客商挑拣好货采购积极性较高，走势偏强。一般货价格较高，客商谨慎采购，果农有一定惜售情绪，成交情况一般。后市价格将呈现两极分化，少量好货价格稳中偏强，其他一般货价格会有所回落。主力合约整体将继续维持在9000-9400区间偏弱震荡，建议震荡区间内逢高空的短线操作。
一、行情回顾
受上色进度影响，上市时间推迟，上周市场供货量逐步增加，价格两极分化，客商对好货采购积极性较强，好货价格走强。对一般货价格接受度不高，果农有一定惜售情绪，采购谨慎，一般货价格平稳略有下滑。上周，苹果主力合约最低9160元/吨，最高9440元/吨，收盘价9250元/吨，单周跌幅-1.2%，整体偏弱震荡。
二、苹果基本面分析
2.1
上市时间推迟，好货占比较少
今年4月份，甘肃及陕北部分优生区遭遇霜冻灾害，正值花期，冷空气沉降下，川道下的果园受灾较严重。但经过几个月生长期的修复，产量比预期有所恢复，预计在4250-4300万吨左右，对比去年的产量基本持平。
在霜冻、干旱等自然灾害下导致的商品率不佳。加上，9月中旬开始，持续半个多月的连续阴雨天气，对苹果的摘袋，上色都造成了影响。截止10月21日，上色基本完成，西部货上色情况尚可，山东部分条纹货上色不佳。
2.2
霜降后预计将逐步进入上市高峰期 好货占比或进一步下滑
今年本果季新果开秤价较去年同比上涨0.5元/斤左右，在历年收购价中，也处于相对高位。开秤后，价格保持在高位平稳运行。本果季好货占比较少，贸易商为满足自身订单需求，收购前期积极挑拣好果订货，由于担心后期市场风险，对一般货较为谨慎，市场价格呈现两极分化。好货价格走势偏强，一般货在果农一定的惜售情绪支撑下，价格相对平稳，略有下滑，但交易量不大，许多果农被动入库。10月24日霜降过后，上市量将逐步增加，进入上市高峰期。前期好货货源被贸易商订购，加上部分上色较晚的条纹货上色欠佳，好货占比或有所下降。
2.3
市场对高价接受度有限，价格稳中偏弱
市场到货量整体平稳，新季果开称价较高，市场价格保持高位，西部货源好货占比变少，市场对高价货接受度下降，加上华南市场因降雨天气影响，市场销售放缓，终端价格稳中偏弱运行。
2.4
处于入库初期阶段，预计后期库存压力不大
目前陆续摘袋入库，处于入库初期，当季库存数据尚未统计。但今年商品率不高，好果相对较少，入库量相较去年预计会有所下滑，预估在820万吨左右。综合近几年冷库出货情况来看，库存量在800万吨上下，利于苹果良性销售。本果季后期去库压力不大。但占比较大的一般货，过高的价格使贸易商采购较为谨慎，果农惜售情绪尚存，导致果农被动入库。后续仍需具体的入库及去库数据，如果去库速度不及预期，且果农货占比较大，将出现较大价格风险。
2.5
出口货源供应增加，四季度苹果出口季节性增长
进口方面，近十年我国苹果进口量基本在10万吨上下，对比我国产量，影响甚微。出口方面，22年我国鲜苹果出口量共计约82万吨左右，处于历史最低位，主要因为22年果季产量不大，国内需求旺盛导致。截止23年8月底，我国苹果出口量为42.38万吨，其中23年8月鲜苹果出口量约为7.11万吨，环比增加79.25%，同比增加38.35%。鲜苹果出口有季节性规律，8-12月早熟开始上市，紧接着晚熟下树，适合出口的货源供应量增加，四季度苹果整体出口量会有所增加。
2.6
替代鲜果供应量充足，压制苹果价格上涨空间
近几年，全国水果种植面积逐年增加。截止2022年，全国水果产量达 31296万吨，其中，柑桔增幅最快，产量达6003万吨，占比19%。其中柑桔、梨、香蕉和苹果的替代关系最强。柑桔、梨的生长周期与苹果相近，10月中旬，早熟类柑桔开始上市，由于柑桔类量大价廉，从消费替代角度来讲，今年苹果收购价较高，市场接受度不高，压制苹果价格上涨空间。
三、行情总结
上色期受连续阴雨天气影响，集中上市时间有所推迟。随着供应量逐步增加，预计在霜降后将达到高峰期，本果季优果率不高，前期客商优先挑拣好果订货采购，大量货源集中上市后，好货占比将出现下滑。市场两极分化现象明显，好货价格将偏强运行，但对于一般货，客商采购较为谨慎，价格将稳中偏弱。价格整体将偏弱运行，但本果季产量、质量双低的支撑下，及后期出库压力不大的背景下，价格回落幅度有限，四季度大概率维持高位震荡。
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