来源：粮湖传说
一、DCE玉米
8月28日-9月1日当周，DCE玉米主力11月合约收盘2716,-1/-0.04%，周增仓-1.8万，持仓量68.1万，成交量269.8万，周比-9万。
本周连盘玉米期货周线几乎收平，周五白盘的下跌回吐了周内的大部分涨幅，但令周线保持在了十字星水平；而周五夜盘出现的减仓下跌，则令玉米主连周线级别重回颈线压力位之下。
基本面上，山东深加工厂门到车数量有所增加，以东北和部分当地春玉米为主，企业收购价格单日调降幅度和频次较大；北港和东北产地价格相对稳定，南港受库存下降支撑报价走强。时间已经进入9月，后续华北玉米即将迎来收割上市，东北部分地区也可产生供应；在华北本轮到货增加之后，市场或预期旧作的供给缺口或有收敛，盘面补涨动能不足，后续交易重点或将转移至新作开秤和成本定价。
从目前的情况来看，11月合约虽然较现货仍有贴水，但若新作上市时间正常，那么定价则需以新粮为标的，当下市场暂未有新作上市延迟的普遍观点出现。后续11月合约的唯一上涨利多条件即是新作上市推迟，但这个因素仍有不确定性。私以为，目前盘面应优先交易新作集港成本（市场主流测算新作集港成本在2550-2600区间），若在此期间出现上市推迟的可能，则近月补涨。操作上，灵活操作，注意控制持仓风险。
二、COBT玉米
本周（8月28日-9月1日），CBOT玉米交投最活跃的12月合约收盘482.75,-4.25/-0.87%，周增仓+2.6万，持仓量70万，成交量71.3万，周比+3.7万。
本周美玉米期货自周初的相对高位回落，周五买盘增加，最终周度跌幅有限。
周内美玉米盘面继续围绕炎热和干燥的天气进行交投，业界预计收成将低于预期。在对七个主产州进行巡查后，Pro Farmer预计，基于每英亩172.0蒲式耳的平均单产，美国玉米产量将为149.60亿蒲式耳（历史第三高），低于美国农业部（USDA）预估的151.11亿蒲式耳。本周作物生长报告显示，截至8月27日，美国玉米优良率为56%，比一周前下滑2个百分点，但比市场预期高1个百分点。
对于美玉米而言，目前天气的影响似乎正在消弭，基于播种面积的增加，新作产量的前景并不能够支撑盘面有过度上涨；反而新作年度的需求（主要是出口需求）可能更令业者担忧。
所以，对目前美玉米盘面的观点认为，所有的上涨均可以定义为短期反弹，偏长期思路仍然以逢高沽空为主，后续有新的变量再保持关注。
三、玉米淀粉
8月28日-9月1日当周，DCE淀粉主力11月合约收盘3052,+30/+0.99%，周增仓+4.7万，持仓23.2万，成交量108.3万，周比+12.3万。
本周连盘淀粉期货跟随原料玉米走势运行，但表现较玉米偏强，使得交投最活跃的11月玉米-淀粉价差下跌扩大。
淀粉自身基本面周内表现继续偏强，淀粉现货价格受原料玉米价格高企支撑，周内整体以偏强运行为主。数据方面，卓创数据显示，截至9月1日当周，淀粉企业开机率59.38%，周比增加1.49个百分点或2.6%，同比增加16.6%；淀粉库存合计84.09万吨，周比减少2.85万吨或-3.3%，同比增加11.5%。淀粉提货量连续4周保持在30万吨以上级别，使得淀粉库存在开机率增加的情况下依然保持去库状态，这对于淀粉库存压力的缓解起到重要支撑作用，也是盘面做多加工利润的逻辑支撑。
另外，豆粕价格高位存续，支撑淀粉副产品周内继续保持稳中有升态势，淀粉加工利润边际继续改善，这将使得淀粉开机率保持在相对高位水平。
后续的重点关注数据依然是在开机率增加的预期下，淀粉提货量能否继续支撑淀粉库存去化速度——若库存持续处于去化之中，则盘面玉米-淀粉价差会有继续维持偏扩的能力，否则应转为收窄，但逻辑上暂未出现收窄的数据支撑（需要提货量下降）。从11月玉米-淀粉价差的K线图来看，目前处于相对低位，市场是否愿意给出淀粉加工更多的利润预期，这点存疑，但从边际驱动和盈亏比来看，做缩玉米-淀粉价差似乎安全系数更高一些。
