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铁矿:供增需减,基本面格局偏弱,注意资金波动的影响
基本面概述:
供给:全球铁矿发运有所回升,澳洲及非主流发运增长,巴西发运回落,受前期发运下降影响,近日国内到港下滑,但内矿产量仍有小幅增长,整体铁矿供应依然趋增。
需求:本周铁水产量微增0.19万吨至223.48万吨,钢厂盈利率略降至25.97%,由于盈利率仍处低位,预计春节期间铁水产量仍将维持小幅缓慢回升态势。
库存:尽管到港继续下降,但日均疏港也减少3.15万吨至304.6万吨,本周铁矿港口库存环比继续上升183.82万吨至12946.22万吨。同期,钢厂进口矿库存环比继续大增300.38万吨至10823.97万吨,但小样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍维持在27天,不过海外港口铁矿库存小幅增加,叠加国内压港略有缓解,整体铁矿总库存有所上升。
利润:本周进口矿落地利润由负转正,远期美元货成交略有下降。
结论及策略:
结论:尽管近日到港持续下降,但进口矿发运有所回升,国内矿产量也有小幅增长,节后铁矿供应依然趋增。需求端,受钢厂低盈利压制,铁水产量回升缓慢,叠加节前补库基本已完成,钢厂对铁矿采购意愿趋减。基本面供增需减格局下,预计下周矿价可能延续震荡偏弱运行。注意节前资金波动对盘面价格的影响。
策略:春节长假期间市场不确定性较大,节前宜离场观望
风险提示:
人民币汇率大幅波动,国内外宏观经济政治环境出现重大变化
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钢材:供需双弱,市场进入假期模式,
注意资金和宏观情绪影响
基本面概述:
供给:本周五大材产量再度回落,除冷热卷产量有所增长,其它品种产量均有减少,建材短流程产量也有明显下降,长流程产量仍在低位,预计假期期间钢材产量将维持较低水平。
需求:随着春节假期临近,近日建材成交持续大幅下滑,本周水泥直供、出库量、混凝土发运量环比也有明显回落,但沥青出货量变动不大。五大材中冷热卷表需略有增长,其它品种表需均有不同程度下滑。近日百城土地成交小幅回落,30城商品房成交仍在底部徘徊,需求延续季节性弱势。海外方面,近期欧美、东南亚、印度、中东、独联体等地区钢价多有小幅回落,国内钢材出口空间略有收窄。
库存:五大品种钢材总库存增幅明显加大,厂库、社库均有不同程度上升。
利润:钢厂盈利率继续小幅回落,目前长流程亏损略减,短流程亏损小幅扩大,现货螺纹、热卷即期亏损及冷轧毛利亏损均略有收窄,成材盘面利润仍继续在底部震荡。
策略:
结论:因钢厂盈利率进一步走弱,目前除需求尚可的冷热卷板产量有增,其它各品种钢材产量均有减量,预计假期期间钢材供应仍将维持较低水平。随着春节假期临近,近期需求也呈现明显的季节性回落,钢材总库存增幅加大,下游已陆续进入放假模式,采购意愿持续减弱。值得注意的是,近日海外钢价也多有回落,钢材出口空间收窄。整体钢材市场供需双弱,预计下周钢价延续偏弱震荡运行。注意资金和宏观情绪变动对盘面价格的影响。
策略:节前宜减仓或离场观望
风险提示:
国内政策不及预期;海外宏观经济政治环境出现重大变动
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![铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第16张 铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第16张](http://n.sinaimg.cn/spider20240203/290/w1080h810/20240203/311c-13eae5bada1773f0a2a81ecc737118a3.jpg)
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![铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第32张 铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第32张](http://n.sinaimg.cn/spider20240203/290/w1080h810/20240203/6d23-aa4ec500daa6dbb771269dd43bdf6495.jpg)
![铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第33张 铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第33张](http://n.sinaimg.cn/spider20240203/290/w1080h810/20240203/c1a7-06dc0f55e6e191d61bca9c4d5ba14573.jpg)
![铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第34张 铁矿石价格过高钢厂会停产吗【矿钢周报】铁矿供需格局偏弱,钢材进入假期模式,第34张](http://n.sinaimg.cn/spider20240203/290/w1080h810/20240203/0b60-e0bad2af206f6eaccbc038e0bf98b373.jpg)
工业品组:
联系人:徐妍妍