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2023年四季度，生猪市场行情低迷，腌腊需求对猪价的提振未能达到预期，市场对后市行情悲观，仔猪价格也持续处于低位。但进入2024年，随着现货市场的好转，仔猪价格也受到了提振。
钢联数据显示，截至1月19日当周，规模场7公斤仔猪的均价为222.14元/头，创下自去年10月份以来的新高，相较于前一周环比上涨10.15%，部分高价地区7公斤仔猪价格已经超过300元/头，对比10月份最低仅140元/头的均价，可谓涨势明显。
长安期货生猪分析师拓鹏康告诉期货日报记者，仔猪价格上涨的核心原因在于，此前猪价已经跌至低位，由于北方情绪面的烘托，全国大范围的降雪天气影响了生猪调运，同时腊八节对消费端有一定的提振，屠宰企业开工率小幅上涨，生猪出栏价格整体走强，这使得养殖户对今年下半年的行情看涨，补栏情绪明显高涨，部分企业已经启动补栏动作，推动了近期仔猪价格上涨。而且仔猪价格整体低于成本线，有足够的上涨空间。
据格林大华期货生猪分析师张晓君分析，一方面，2023年四季度部分地区猪瘟疫病导致产能被动去化，部分中小养殖户损失较大、空栏率较高，在看好今年年中猪价的预期下采购1—2月仔猪进行外购仔猪育肥，计划6—8月出栏；另一方面，公开数据显示部分集团场7公斤断奶仔猪成本在300—350元/头，近期仔猪价格仍明显低于集团场仔猪成本线，外购仔猪育肥成本较低，较自繁自养更有成本优势。
那么，近期仔猪价格的上涨是否预示着市场行情的好转呢？
张晓君认为，仔猪价格上涨是由仔猪市场的供求关系驱动的，而育肥猪价格能否持续向好是由猪肉的供求关系驱动，仔猪价格作为仔猪育肥成本的重要组成部分，对养殖户的出栏价格预期有一定的影响。仔猪价格若持续抬升，或对应出栏期间猪价波段上涨行情，但并不能改变生猪市场中长期的供求格局。例如，2023年2月至3月初仔猪价格快速抬升推动生猪价格在7—8月展开波段上涨行情，然而2023年3—6月仔猪价格仍处于相对高位，但对应8—11月份生猪价格却持续下行。
记者了解到，本周全国生猪出栏均价在13.60元/公斤，较上周下跌0.11元/公斤，环比下跌0.80%，同比下跌6.98%。齐盛期货生猪分析师王爱丽表示，本周猪价跌后反弹，但前期跌势明显，周度重心弱势下行。供应方面，企业月度计划缩减，前期价格处于低位，养殖户认卖积极性有限，加之北方部分地区雨雪天气影响，猪源流通受限未显拥挤，供应释放压力暂缓。需求方面，临近年底，返乡放假增多，市场团膳需求有所减少，且腌腊过后而春节前备货尚未开启，消费表现不足，需求支撑稍显乏力。
“整体来看，养殖户挺价惜售仍存，市场猪源暂未集中上量，而需求表现相对一般，供需博弈下行情承压运行，短期猪价区间振荡，情绪上或有支撑。”王爱丽说。
此外，本周屠宰开工率37.89%，较上周提高1.88个百分点，但同比仍下跌4.23%。王爱丽表示，近日部分地区气温下降，加上腊八备货，白条走货较上周好转，整体开工较上周略升。东北部分地区受益冬季旅游较旺，白条走货良好，部分外销也有增加，开工有所提升，黑龙江提升更为明显。河北、山东终端走货维持平淡，厂家宰量及开工稳定。本周南方部分地区也有小幅提高，江浙地区白条看涨订货短暂增多，带动当地开工有一定提升。“两湖”地区地销走货不快，外销订单有限，本周开工小幅下降。西南地区走货平淡，开工基本稳定。春节临近，短期刚性消费或有小幅改善，但节前集中备货还不会出现，下周开工预计稳中稍增。
展望后市，拓鹏康提示，随着春节备货期的来临，需求仍有小幅上涨空间，对行情有一定提振，但是考虑到不久前腌腊需求与元旦消费令人失望的表现，对春节的提振效果也要做保守考量。供应端部分企业出栏有所缩量，整体上有小幅提振作用。但现阶段供需关系并未真正改变，市场难说有根本上的好转，同时需要注意国家轮储会释放十几万吨储备肉，这对市场的肉价会产生较为明显的压制作用。短期内供需博弈仍在持续，猪价或维持区间振荡走势。
王爱丽认为，生猪市场供需博弈延续，短期行情依旧承压，不过养殖户对年后行情预期愈发乐观，且部分企业已有补栏操作，带动仔猪市场询盘气氛活跃，养殖户补栏积极性也有所提升，短期仔猪行情仍将偏强运行。从中长趋势看，供需矛盾依旧存在，尤其是在供应宽松、去产能不及预期的状况下，预计春节后现货价格或振荡偏弱运行。
“当前，官方数据印证生猪市场供给充足，产能仍高于合理水平，生猪市场阶段性供强需弱格局难以改变。”张晓君表示，短期来看，养殖端持续减重，市场供给仍较充足。春节前消费高峰只剩下月底的北方备货，叠加低价冻品冲击鲜品市场，消费对价格支撑边际效应持续递减，消费推动猪价上涨的压力较大。中期来看，春节后下游消费低迷，冻品入库积极性不足，供强需弱大概率施压猪价再度走弱，向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度。长期来看，二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡；三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，官方数据显示，2023年末全国能繁母猪存栏4142万头，叠加生产效率提升，以及集团场母猪存栏仍高淘高补为主，产能仍高于合理水平，而原料价格明显回落或限制下半年猪价上方空间。综上所看，排除疫病、政策影响，预计2024年猪价或在15元/公斤的养殖成本中轴上下2—3元/公斤区间波动，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
（文章来源：期货日报）
