华泰期货华泰期货养殖日报20240112:供应端依旧偏多,生猪期价偏弱震荡

股票投资017

生猪观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘生猪 2403合约13490元/吨,较前日上涨45元,涨幅0.33%。现货方面,河南地区外三元生猪价格 14元/公斤,较前日下跌0.15元,现货基差 LH03+510,较前日下跌195;江苏地区外三元生猪价格 14.56元/公斤,较前日下跌0.2元,现货基差LH03+1070,较前日下跌245;四川地区外三元生猪价格13.11元/公斤,较前日下跌0.19元,现货基差LH03-380,较前日下跌235。

近期市场资讯,据农业农村部监测,截至1月11日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.81元/公斤,比昨天下降0.1%。

昨日生猪期价震荡运行。随着消费窗口期的结束生猪的主要矛盾重新回到了供应端。供应端的问题总结起来就是体重过大,库存过高,并且体重过大是养殖企业年前需要解决的重要问题。但以1月份的消费无法支撑起来目前养殖企业的加速出栏去体重,如果年后去体重会面临更差的消费环境,所以年前的生猪走弱的概率更大。1月交割之后3月合约会变成与现货关联性最高合约受到现货价格影响最大。去体重行情对于3月合约的影响较大,短期内生猪价格或仍将偏弱运行。后续需重点关注产能端的去化情况,如果能繁存栏去化持续,中长期的猪价或有一定上涨空间。

■ 策略

中性

■   风险

鸡蛋观点

■   市场分析

期货方面,昨日收盘鸡蛋 2403合约 3376元/500 千克,较前日上涨22元,涨幅0.66%。现货方面,辽宁地区鸡蛋现货价格3.75元/斤,较前日下跌0.1元,现货基差 JD03+374,较前日下跌122;河北地区鸡蛋现货价格3.92元/斤,较前日下跌0.07元,现货基差 JD03+544,较前日下跌92;山东地区鸡蛋现货价格4.13元/斤,较前日持平,现货基差 JD03+754,较前日下跌22。

近期市场资讯,1月11日,全国生产环节库存为1.16天,较前日减少0.02天,流通环节库存为1.75天,较前日增加0.01天。

昨日鸡蛋期价小幅反弹。豆粕玉米等饲料原料价格回落后打开了鸡蛋现货价格下行空间,养殖成本对现货价格支撑力度减弱,在当前市场需求并未大幅增加的背景下,市场观望情绪浓厚,考虑到当前市场需求仍然存在向好预期,预计现货价格维持震荡偏强。因鸡蛋期货主力合约JD2403为消费淡季合约,短期来看盘面价格震荡运行,建议投资者谨慎观望。

■   策略

谨慎看空

■   风险

未来消费提振