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　　归零心态

　　葛卫东的混沌理论讲的是结果的不可预见性和过程的可推导性。而他的“人狗理论”说的是市场就像主人和狗在回家的路上。人走的路好比市场的长期趋势，由市场的基本价值变化所决定，而狗的路线好比市场的中短期走势。人的路线是比较好预测的，而狗的路线则会随着狗的其他目的及情绪的变化不那么好预测。

　　周三油价先抑后扬，夜盘走高收涨收复了日内失地，让油价延续了高位震荡走势。欧洲时段油价一度回落，在上周低点区域再次获得支撑后，油价震荡反弹，让油价维持在了一个窄幅区间横盘震荡，多空双方再次进入相持阶段。

　　晚间EIA发布报告显示美国当周除却战略储备的商业原油库存增加316.5万桶至4.48亿桶，增幅0.71%，虽然也是超预期，但数据明显好于此前API数据的934万桶，这样的差异改善了投资者预期，虽然原油、汽油库存数据超市场预期，但油价还是在数据公布后继续走高。

　　油价守住了支撑，看得出当前阶段虽然投资者追涨意愿不足，但同样无意追空，油价回落更多是技术性调整动作，这让维持在了一个多空相持的高位窄幅区间横盘，短期新增单边驱动有限，耐心等待局势明朗，注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.27美元，跌幅0.33%，报81.35美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.22美元，跌幅0.26%，报85.41美元/桶；INE原油期货收跌0.06%，报632.1元。

　　【2】美元指数跌幅0.01%，报104.3；港交所美元兑人民币涨幅0.16%，报7.2532；美国十年期国债涨幅0.23%，报110.88；道琼斯工业指数涨幅1.22%，报39760.08。

　　近期要闻

　　【1】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加316.5万桶至4.48亿桶，增幅0.71%。战略石油储备（SPR）库存增加74.4万桶至3.631亿桶，增幅0.21%。库欣库存增加210.7万桶，汽油库存意外增加129.9万桶，预期减少165万桶；精炼油库存减少118.5万桶，预期增加51.8万桶。

　　EIA报告：03月22日当周美国国内原油产量维持在1310.0万桶/日不变。当周美国除却战略储备的商业原油进口670.2万桶/日，较前一周增加42.4万桶/日。美国原油出口减少70.0万桶/日至418.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2009.3万桶/日，较去年同期增加2.17%。美国至3月22日当周EIA汽油库存增幅录得2024年1月19日当周以来最大，结束此前连续7周的下降趋势。美国至3月22日当周EIA战略石油储备库存为2023年4月28日当周以来最高。

　　【2】页岩油企业高管对美国监管的不确定性发出“哀叹”

　　美国达拉斯联储表示，美国油价高得足以让钻探新井有利可图，但一些页岩油企业CEO表示他们犹豫不决，因为美国政治和监管方面的不确定性要到11月大选才会解决。一位石油业高管在达拉斯联储周三公布的季度能源调查中表示：“在美国下届政府决定之前，我们在做出某些商业决策时处于不稳定状态。”另一位高管表示：“如果目前的不确定性水平没有得到改善，企业就无法就开采这些重要资源投入巨额资金做出决定。”钻探商在调查中表示，如果原油价格为65美元/桶，他们钻探新井就能盈利，这远低于调查期间83美元/桶的实际价格。然而，受访者表示，他们担心拜登政府可能会实施代价高昂的监管改革，从而削弱未来的盈利能力。。

　　【3】摩根大通称，如果俄罗斯最近的减产决定没有被其他反制措施所平衡，布伦特原油价格今年有可能涨至100美元/桶。包括NatashaKaneva在内的分析师在报告中说：“俄罗斯的行动可能在4月将布油价格推高至90美元，5月达到90美元中位，9月接近100美元。”他们表示，欧佩克+在6月决定将石油减产延长至年底的概率为50%，可能会放大油价的涨幅。然而，美国可能从战略石油储备中释放多达6000万桶原油。鉴于美元走强和高借贷成本会严重扰乱全球消费，需求破坏也可能抑制价格。俄罗斯即使减产，最终也可能将石油出口维持在当前水平。综上所述，该行维持其基准观点，即油价将在5月达到90美元/桶，在下半年达到85美元/桶。

　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部