2024年1月到2月，天然气价格的大幅下滑引起了市场的广泛关注——这样的下跌是市场提前进入淡季吗？下跌氛围如果持续到夏季用电高峰，市场走势又将如何？
一般来说，在冬季供暖需求高峰结束到夏季电力发电需求高峰之间，是市场传统的需求淡季，淡季通常从四月开始。而今年的需求淡季提前来临，RBAC认为其主要原因在市场对未来供应充足的预期，2024年下半年到2025年的液化天然气出口项目的上线有效填补了市场的需求短缺。据RBAC了解，今年晚些时候，Golden Pass项目和 Plaquemines项目将投入使用，而Corpus Christi 的液化天然气扩建项目计划将于2026年投入使用。因此，尽管拜登政府目前暂缓液化天然气项目审批，在2024年的接下来的几个月里，液化天然气出口能力并未受到明显影响，因此我们RBAC的市场模拟预测模型也将维持原出口能力，并在此基础上进行市场预测。
除了基本面的原因外，突发事件推高1月市场价格，也是造成1月到2月天然气价差波动巨大的原因，例如，1月Freeport项目因更换其中一个发动机而停运。此外，1月份持续了四天的寒潮将Henry Hub 日均价推高至13.20美元。短时间内价格的大幅波动显著提高了1月的平均价格，如果没有这些极端情况，1月的平均价格可能应为2.65美元。同时，受厄尔尼诺影响，美国的温和天气，特别是在北部各州，以及强劲的天然气产量（相较于上个月）有效稳定了2023-24年冬季的天然气价格。
进入二月份，天然气价钱下滑的主要原因是是供暖需求下降、而天然气库存已高于5年平均水平，叠加LNG产量充足而出口低迷。今年WTI 价格处于70美元/桶的高位，鼓励增加天然气产量，以天然气生产为中心的供应商期望增加LNG出口需求。然而，液化天然气需求旺季尚未到来，低迷的需求反而令市场陷入了早期的淡季。
从理论来讲，市场在某段供应平衡中，需求端，供应端或者两者都有调整的弹性，并对市场价格产生影响。从RBAC的市场模拟模型中可以看出，目前供应端正在主导，并逐步影响市场价格。天然气供应商，如Chesapeake 和 EQT，已经自愿削减了产量，但这样的减产幅度是否足够影响价格呢？
RBAC认为，当前天然气供应充足的基本面可能会在2024年持续很长一段时间，除非在下一个冬季到需求高峰来临之前，即今年的春季和夏季经历了一段延续高温，或者发生更多的供给侧减产，有望缓解库存高企的问题，才能提振LNG出口需求。
而如何在今年这种早期或未来将持续的淡季制定市场计划呢？RBAC的全球天然气市场模拟预测工具可以让用户在价格大幅波动、市场不可预测变量增加的期间，通过设定不同供需场景来预测市场走势，提前为企业提供战略发展建议。RBAC研究团队也将密切关注市场走势，及时有效的为业内人士提供预测分析。
RBAC公司创立于1987年，主要负责开发和维护是全球和区域天然气和液化天然气市场预测系统，其利用数学建模、统计分析、数学算法开发和数据库设计方面等专业知识向能源行业公司以及涉及能源、交通和环境的政府机构提供强大的分析工具。GPCM® 北美天然气预测分析系统是北美最广泛使用的天然气市场建模系统。G2M2®全球天然气预测分析系统™专为全球天然气市场的融合开发方案而设计。它是一套完整的模型系统，用于预测全球天然气市场的天然气和液化天然气生产、运输、储存和消费。欲了解更多信息，请访问：https://rbac.com/
