储备棉轮出投放市场
7月31日储备棉销售资源10002.705吨，实际成交10002.705吨，成交率100%。平均成交价格17961元/吨，折3128价格18486元/吨。
新疆棉成交均价17900元/吨，新疆棉折3128价格18309元/吨，新疆棉平均加价幅度962元/吨。进口棉成交均价17969元/吨，进口棉折3128价格18511元/吨，进口棉平均加价幅度1164元/吨。
二季度以来，新年度棉花减产、市场现货有效供应偏紧等利多因素主导下，棉花价格震荡偏强运行。储备棉投放市场，将缓解棉花市场有效供应偏紧预期，满足下游纺企用棉需求。
7月 21日，国家发改委宣布发放75 万吨非国营滑准税进口配额，不限定贸易方式。抛储和增发进口配额两大政策利空都已落地，从数量和细则来看，利空超过市场预期，关注预期偏差演化。
面积天气影响减产
面积天气的影响焦点在中国新疆和美国德州高温。受厄尔尼诺现象扰动，北半球高温天气持续，德州晴热可能导致优良率下降、弃耕率上升，美棉丰产预期减弱。
美国棉花结铃率为47%，去年同期为57%，此前一周为37%，五年均值为50%；生长优良率为41%，去年同期为38%，此前一周为46%；现蕾率86%，此前一周为78%，去年同期为88%，五年均值为87%。
新疆第一轮高温28 日结束，31日开始北疆有第二轮高温，但强度不高。新疆主产棉区目前处于棉花生长关键期，由于新疆高温天气持续，市场多担忧影响棉花开花结铃情况，造成棉铃提成脱落的现象，以致单产出现下调。
预计新疆棉花实播面积同比减少约 8.5%，全疆棉花单产同比下降约 6.7%，全疆棉花产量同比减少约 14.7%，2023 年新棉花产量可能在 512万吨左右新疆棉花面积单产双降，7月高温强化减产逻辑。
总的来说，目前国外市场交易美联储年内不降息、减面积不减产量和消费复苏；国内市场交易本年度库存紧张、下年度减产抢收和调控政策。牛市进入收尾期，牛市冲顶可能靠抢收完成。
（刘宇 投资咨询证号：Z0012343）
