行情扑朔迷离，镍市场发生了哪些巨变？今天我们通过这篇文章来给镍市场做一个全面简介。
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镍矿市场
以国内12个主要港口镍矿库存为例，今年镍矿市场表现出来的基本情况是：镍矿垒库时间严重推后，以往镍矿通常在4、5月份开始垒库，去年垒库时间大致6、7月份，而今年垒库时间进一步推迟，即便到目前为止，还没有形成明显的垒库趋势，因为就在7月21日，镍矿库存还在减少。
此外，镍矿库存与往年同期相比，处在最低水平。镍矿库存的下降，对镍价带来了利好氛围。不过由于镍铁市场过剩，镍铁厂家对镍矿的采购需求下降，今年镍矿价格较2021年、2022年均低了很多，这对镍价带来利空影响。
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镍铁市场
印尼镍铁产量持续爬坡，同比产量增长近25%，大量的镍铁进入国内市场，导致国内镍铁供应过剩不断积累，镍铁价格一降再降，一度降至成本线以下，造成部分铁厂减产。7月，受国储局收储传闻（可能是真实的）影响，镍铁价格有所反弹，成交量有明显改善。但供过于求的基本面不改。
今年二季度以来，镍铁下游不锈钢市场产量同比增幅比较明显，在消化镍铁方面做出了贡献，不过由于全球经济形势偏弱，美国围堵中国对外贸易，不锈钢终端需求受限，钢厂牌产量的增加，使得不锈钢库存在年初降下来之后，继续反弹。镍铁市场是精炼镍基本面利空的重要因素之一。
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硫酸镍市场
经历2020、2021、2022年三年新能源市场的快速增长，今年新能源市场三元正极及三元前驱体产量增速大幅放缓，而上游高冰镍、MHP原料供应充足，将原先试用的镍豆原料需求份额挤出。硫酸镍价格下滑，而过剩高冰镍、MHP被用于电积镍工艺的生产，硫酸镍市场对镍价也构成明显利空。
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废镍市场
今年废镍市场活跃度大幅下降，往年贸易商收废镍积极性很高，今年不行。一方面，韩国废镍进入国内市场，另一方面，镍铁的经济效应在，挤占了钢厂对废镍的需求。
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精炼镍市场
今年是电积镍排产的高峰期，大量的电积镍项目持续投产，导致国内精炼镍产量大幅攀升，创5年以来同期新高。此外，由于欧美对俄镍进行制裁，大量俄镍进入国内市场，国内与诺镍签署的长期订单大量增加，国内精炼镍供应表现充裕。而下游市场受利润、经济效应及产业格局影响，对精炼镍的实际需求偏低、疲软，仅电镀、合金领域用镍量增加，且增幅有限，相应基数不足；在不锈钢和新能源领域对纯镍的需求大幅度下降。纯镍供过于求的局面不断扩大，不过受资本操控影响，期货市场库存依旧持续低迷。成为支撑镍价以及支撑资金拉升镍价的重要助手。但精炼镍供过于求的基本情况成为业内共识。
以上便是镍基本面的大致概况，基本利空沪镍非常明显，一旦库存有累库趋势，镍价将进一步大幅回落。
来源：富宝有色
