房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧

期货之家017

来源：银河期货 作者：银河期货

研报正文

海外浆厂进一步上调阔叶浆价格，幅度在10-20美元/吨。现货市场中可流通货源不多。周内，加拿大港口罢工问题暂时得到解决，但当地狮牌浆却将减产计划延长至8月底。截至7月末，国内社会库存(四主港+保定)报收234.4万吨，环比去库-2.9万吨，近端供应偏紧。但社会库存同比累库+12.2%，且累库幅度连续第3个月加速。

【国内宏观消费企稳，传导至终端消费仍需要时间】

7月，国内制造业PMI报收49.3点，同比走强+0.6%，企稳。7月，国内30城商品房成交日均成交面积报收32.2万平方米，8月初为日均29.0万平方米。尽管商品房日均成交面积逐月降低，但较近年同期水平的降幅已收窄，房地产成交热度边际回暖。工业消费与房地产相关消费有望回暖。

6月，国内文娱类零售消费总额报收140.8亿元，同比增量+10.3%，涨幅连续2个月收窄。6月，国内家电音像设备零售总额报收1137.0亿元，同比减量-1.6%，连续16个月边际减量。政策驱动对于纸制品相关终端消费的利好，仍需要时间传导。

基本面平稳。

【总览】

房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第1张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第2张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第3张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第4张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第5张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第6张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第7张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第8张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第9张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第10张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第11张

【宏观供应】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第12张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第13张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第14张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第15张

【微观供应|木材端】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第16张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第17张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第18张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第19张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第20张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第21张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第22张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第23张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第24张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第25张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第26张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第27张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第28张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第29张

【贸易流通|纸浆端】

房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第30张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第31张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第32张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第33张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第34张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第35张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第36张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第37张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第38张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第39张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第40张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第41张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第42张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第43张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第44张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第45张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第46张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第47张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第48张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第49张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第50张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第51张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第52张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第53张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第54张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第55张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第56张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第57张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第58张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第59张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第60张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第61张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第62张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第63张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第64张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第65张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第66张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第67张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第68张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第69张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第70张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第71张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第72张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第73张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第74张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第75张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第76张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第77张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第78张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第79张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第80张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第81张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第82张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第83张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第84张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第85张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第86张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第87张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第88张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第89张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第90张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第91张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第92张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第93张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第94张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第95张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第96张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第97张

【微观消费|造纸端】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第98张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第99张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第100张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第101张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第102张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第103张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第104张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第105张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第106张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第107张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第108张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第109张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第110张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第111张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第112张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第113张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第114张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第115张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第116张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第117张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第118张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第119张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第120张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第121张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第122张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第123张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第124张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第125张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第126张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第127张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第128张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第129张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第130张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第131张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第132张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第133张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第134张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第135张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第136张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第137张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第138张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第139张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第140张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第141张

【宏观消费】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第142张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第143张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第144张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第145张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第146张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第147张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第148张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第149张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第150张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第151张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第152张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第153张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第154张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第155张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第156张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第157张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第158张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第159张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第160张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第161张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第162张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第163张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第164张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第165张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第166张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第167张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第168张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第169张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第170张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第171张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第172张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第173张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第174张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第175张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第176张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第177张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第178张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第179张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第180张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第181张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第182张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第183张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第184张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第185张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第186张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第187张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第188张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第189张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第190张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第191张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第192张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第193张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第194张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第195张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第196张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第197张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第198张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第199张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第200张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第201张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第202张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第203张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第204张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第205张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第206张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第207张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第208张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第209张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第210张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第211张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第212张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第213张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第214张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第215张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第216张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第217张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第218张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第219张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第220张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第221张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第222张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第223张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第224张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第225张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第226张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第227张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第228张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第229张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第230张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第231张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第232张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第233张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第234张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第235张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第236张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第237张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第238张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第239张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第240张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第241张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第242张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第243张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第244张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第245张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第246张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第247张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第248张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第249张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第250张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第251张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第252张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第253张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第254张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第255张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第256张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第257张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第258张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第259张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第260张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第261张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第262张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第263张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第264张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第265张

【宏观信用】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第266张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第267张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第268张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第269张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第270张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第271张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第272张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第273张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第274张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,第275张

【期货市场】房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第276张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第277张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第278张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第279张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第280张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第281张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第282张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第283张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第284张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第285张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第286张房地产成交热度边际回暖 纸浆近端供应偏紧,关联品种纸浆所属公司：银河期货,第287张