来源：兴证期货 作者：兴证期货
研报正文
【甲醇】
现货报价，江苏2365(-12.5)，广东2315(-25)，鲁南2400(0)，内蒙古2060(0)，CFR中国主港237(0)。
从基本面来看，内地方面，上周卓创甲醇全国开工率 66.54%(+2.63%)，西北开工率 72.65%(+1.97%)，新增投产装置逐步兑现，7 月沪蒙能源一期 40 万吨/年焦炉气甲醇投产，8 月广聚新材料 60 万吨/年甲醇装置计划投产，存量方面，煤制甲醇开工见底回升，气头方面卡贝乐亦逐步复工，国内供应压力恢复，内地库存开始见底回升。
港口方面，上周卓创港口库存104.62 万吨(+10.9)继续累库中，预计 2023 年 7月28日至 2023 年8月13日中国进口船货到港量在66.84万吨。外盘方面，特立尼达气田检修导致 2 套甲醇装置停车，伊朗方面开工偏高，前期停车的kaveh、 marjarn 装置恢复，7月伊朗装船量级尚可，导致8月进口到港压力仍大。
需求方面，传统下游6-7月淡季，MTO方面，浙江兴兴MTO停车检修中，关注8月宝丰MTO开车进度。综上，国内外能源价格异动带动甲醇反弹，近期虽然煤价上涨乏力，但外盘原油天然气涨势延续，预计甲醇在自身基本面没有重大变化情况下，维持震荡小幅偏强格局，关注海内外能源价格变化。
【尿素】
现货报价，山东2446(-66)，安徽2558(-21)，河北2460(-50)，河南2446(-93)。
昨日国内尿素市场延续弱势运行，新单刚需跟进为主。安徽、黑龙江部分装置开始检修，日产量小幅下降。需求端方面，复合肥企业随行就市跟进，交投气氛平平。
前期尿素因国际天然气价格上涨而上行，随着农需转淡和出口管控，预计短期国内尿素市场偏弱整理，需求跟进偏缓，关注尿素装置变化和货源流动情况。
【豆类】
国内期货方面，豆二收盘价变动0.04%至4849元吨，豆油收盘价变动-1.29至8088元/吨，豆粕收盘价变动0.53%至4372元/吨。CBOT大豆变动-2.05%至1303.75美分/蒲式耳。现货方面，美湾大豆CNF价580美元/吨，巴西豆CNF价593美元/吨，阿根廷豆CNF价637.13美元/吨。
美豆优良率高于预期，外盘大豆价格加速回落。种植报告显示，美豆最优良率为54%，较上周上升2%，高于市场预期，美豆生长情况持续好转带动外盘大豆价格一度回落至1300美分以下，但后续小幅反弹。目前外盘市场持续交易产量修复预期，大豆价格急跌。国内方面，豆类合约受此影响出现小幅下跌，天气炒作接近尾声，上涨动力逐渐下降，价格或将到达本轮高位，后市随着大豆逐渐通关，在进口成本下降的基础上，豆类价格预计有所回落。
豆油基本面未发生明显变化，受外盘影响较强。目前豆油库存位于近三年高位，油脂供应充裕，国内供需情况未出现明显变化，整体受外盘成本端影响以及宏观情况扰动。需求方面，四季度为传统油脂消费旺季，开学季叠加双节备货，下游需求预计将出现阶段性提振，对豆油价格形成支撑，相较于豆粕，豆油产量约束情况较轻，近期保持高位偏弱运行。
海关政策影响豆粕产量，国内油厂挺价支撑盘面。近期部分油厂受此影响缺豆停机，未来两周整体豆粕供应有所下降。需求方面，近期猪肉价格回升，养殖企业需求转好，豆粕受下游需求提振。近期下游贸易商现货报价上升90~110元/吨不等，油厂挺价对豆粕盘面价格形成支撑。豆粕整体呈现供弱需强格局，价格维持高位偏强运行。
