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来自清华大学团队模拟结果表明，日本核污染水在排放后240天就会到达我国沿岸海域，按排放日算起核污水或将于2024年4月到达我国海域。我国水产养殖的旺季一般在每年5月到10月之间。“按照清华大学团队的模拟结果来看，明年4月污水将到达我国海域，而这正是我国水产养殖旺季开始初期，在此情况下，海水产品需求缩减，海洋牧场养殖或受影响，淡水养殖规模或有较大明显增量。”徽商期货农产品分析师刘冰欣说。
根据水产品总产量划分，美国、俄罗斯、日本、挪威、智利为全球水产品生产大国，水产品总产量居于全球前列。具体来看，大部分海外国家的水产品产量也主要来自捕捞而并非养殖，中国的养殖产量远超捕捞产量。
根据海关统计数据，2023年1—7月我国可食用水产进口金额533.94亿元，其中日本可食用水产进口额占比4.06%。可见，通过进口日本可食用水产品的比重并不大。全面暂停进口日本水产对日本水产出口影响较大，对我国水产供给影响较小，这部分可以直接转为国内市场供应。“但是由日本核污水排海事件引发的连锁反应将会持续发酵，也将影响国内水产品的消费偏好。在老百姓对海洋污染担忧加剧的影响下，不排除未来对海水养殖水产品的抵制，转而增加对淡水养殖水产品的需求。但是由于国内淡水养殖区域相对固定，继续扩容空间较为有限，因此从长期需求的角度来看，对菜粕的水产养殖需求带来不利影响。”宝城期货农产品分析师毕慧说。
核污染的影响是全球性的，我国及周边国家的水产品也将大量减少。核污水排放虽对我国近海渔业影响很小，但对我国远洋渔业有较大影响，核污水排放必将影响我国的海洋牧场养殖与远洋捕捞量，国内供应将出现较大缺口。“未来淡水水产品需求有望增加，淡水养殖价格将上涨，将促进养殖户增加养殖量，进而增加菜粕需求量，但此消彼长，我国海水渔业中的菜粕需求预计会有缩减。”刘冰欣说。
毕慧告诉期货日报记者，全球油菜籽即将进入定产期，除了澳大利亚减产外，其他国家产量稳中有增，但菜籽主要出口国期末库存十分脆弱，将为菜系期价提供持续支撑。国内进口油菜籽到港节奏需要关注，影响油厂开工，今年国内水产旺季不旺，8月水产料需求同比减少，预计9月的水产料环比增幅20%以上，秋季补苗情况需要关注。目前国内菜粕库存位于历史同期低位，除了广西地区的菜粕库存超过2万吨以外，广东和福建地区的菜粕库存接近零。同时，在豆粕-菜粕价差持续走扩之后，菜粕的性价比优势凸显，目前饲料企业对9月的菜粕备货较为充足。
从USDA的8月供需报告数据来看，2023/2024年度全球菜籽产量和消费双双下滑，但产量由于下滑幅度更大，库消比为从上年度的6.46%下滑至5.91%，产量下滑主要是乌克兰因种植面积大减，产量同比下滑40.96%。而全球菜粕产量略有增加但期初库存同比下降，导致2023/2024年度总供给减少，而需求上升，因此库消比同比下降0.41个百分点至2.91%，从全球来看，菜粕供需处于紧平衡状态。
国内方面，近几年菜粕供需均较为稳定。USDA的8月供需报告数据显示，我国2023/2024年度菜粕产量为1080万吨，较上年度同期的1103.5万吨下滑2.41%，进口量在近几年均在200万吨左右，占据总消费的15%。“我国菜粕主要是以进口菜籽压榨为主，菜籽今年进口较为充裕，1—7月总进口量为351.91万吨，同比增加了3.58倍，但供给的压力今年主要体现在菜油上，菜粕表现一直较强。8月以来国内菜粕有累库迹象，主要因二季度以来菜粕价差涨势过大，豆菜粕价差持续缩窄，菜粕价格优势消失，因此饲料企业开始转而采购豆粕。不过预计在水产消费高峰期结束前，菜粕有望维持偏强走势。”刘冰欣说。
记者注意到，在我国，淡水产品与海水产品产量各占水产品市场的半壁江山。随着老百姓对海水产品需求的下降，一部分市场需求转向淡水产品，一部分需求转向其他肉类蛋白替代。“对于畜禽养殖的替代需求或有些许提振，从对整个养殖板块的影响来看，或有部分水产需求被畜禽需求挤占。同时，由于畜禽养殖中的菜粕添加比例远远低于水产，对于豆粕和玉米的消费支撑将会强于菜粕。”毕慧说。
如何看养殖板块的后市？刘冰欣认为，菜粕的需求有望在淡水养殖板块增加，但在海水养殖也有缩减，此消彼长，菜粕整体需求增幅变化不会有太大波动。不可忽视的是，海产品消费的下滑，除了淡水产品替代外，也可以用其他的蛋白食品替代，如豆类、乳制品等，中长期来看这类食物的消费有望增加。
相比豆粕，菜粕的供应稳定性较差，受到地缘局势和油菜籽进口到港节奏的影响，进口菜籽供应体量远小于豆粕，供应稳定性弱于豆粕，也成为影响企业菜粕采购需求的重要参考因素。“现阶段虽然菜粕较豆粕更有性价比，但是市场需求却未见放量。9月豆粕供应趋紧后，一旦后期饲料企业集中采购转向菜粕，菜粕价格的高弹性特征明显，不排除菜粕价格出现大幅补涨的可能性。短期菜粕期价走势跟随豆粕，偏强运行为主。”毕慧说。
