导语
虽然月内正处管材需求淡季，但PE管材现货供应端较强，价格重心有所上移，但PP管材基本面均维持偏弱状态，对PP管材价格端支撑不足，导致月内价格震荡走软，虽然聚烯烃管材现货价格走出不一样的行情，但成本走高幅度较大下，月内聚烯烃管材的生产企业仍维持亏损状态。
上游成本端来看：7月油价整体呈现震荡上涨走势，且涨幅较大，美原油和布伦特目前分别在79和83美元/桶附近波动。从上涨幅度来看，高达10美元/桶。油价上涨的利好主要来自两点：一是沙特将自愿减产100万桶/天的措施延长一个月，且欧洲某国也将降低原油出口，两者配合令市场对供应端缩紧预期增强；二是美国通胀数据CPI低于市场预期，市场对美联储7月加息后结束加息周期保持乐观，美元走低促使商品市场普涨。因此，在宏观压力减轻和基本面供应端紧张支撑下，油价上涨为主。
原油上涨，上游成本支撑增强，虽然月内正处管材需求淡季，但PE管材现货供应端较强，价格重心有所上移，但PP管材基本面均维持偏弱状态，对PP管材价格端支撑不足，导致月内价格震荡走软，虽然聚烯烃管材现货价格走出不一样的行情，但成本走高幅度较大，因为月内聚烯烃管材的生产企业仍维持亏损状态。下面我们来具体看下不用管材品种的成本毛利状况。
7月份国内PE管材料企业理论利润继续降低，月均毛利在-523元/吨，环比跌192元/吨。本月油价整体呈现震荡上涨走势，且涨幅较大，原油均价环比涨6.19%，据卓创资讯测算，油制PE管材料成本均价在8797元/吨，环比上月涨4.49%。中油中石化部分管材资源偏紧，在供应端支撑下，石化挺价意愿较强，月内油制PE管材料厂价格均价在8274元/吨，环比上月涨2.29%。成本端的涨幅高于价格端，因此本期油制生产企业毛利继续回落。
7月国内PP管材料生产企业论利润环比降低，月均毛利在-930元/吨左右，环比跌466元/吨。本月油价环比上月震荡上涨，据卓创资讯数据统计，原油月均价在79.62美元/桶，环比上月上涨6.19%，油制PP管材成本涨幅在4.19%。月内虽然供应有所缩量，但石化去库放缓，石化及贸易商出货不畅，降价去库仍为主旋律，月内PPR出厂均价在8566元/吨，环比跌0.97%。成本端的上涨叠加价格端的回落使得本期油制PP管材生产企业毛利继续降低。
后期来看，油市价格有望呈现高位波动行情，能否进一步上涨需要关注是否有更多利好刺激。目前来看，9月加息大概率暂停，而基本面供需双弱，油价维持高位波动行情。上游原油高位震荡，对聚烯烃管材成本和心态方面均存在支撑，但8月份仍难走出需求淡季，管材价格或将维持偏弱震荡后小幅回升，价格重心或窄幅回落，聚烯烃管材生产企业毛利仍有走低预期。
文|李敏
来源|卓创资讯
