镍品种：
8月14日沪镍主力合约开于163000元/吨，收于164710元/吨，较前一交易日收盘下跌0.34%。当日成交量为133040手，持仓量为72916手。昨日夜盘沪镍主力合约开于163050元/吨，收于163510元/吨，较昨日午后收盘下跌0.73%。
昨日镍价先扬后抑，精炼镍现货成交整体一般，现货升水走势分化。SMM数据，昨日金川镍升水下降250元/吨至5650元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至1700元/吨，镍豆升水下降200元/吨至-300元/吨。昨日沪镍仓单增加474吨至2713吨，LME镍库存持平为37044吨。
■镍观点：
镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，沪镍仓单处于极低水平，低库存低仓单状态下镍价上涨 弹性较大，上半年镍价持续下挫后，其高估值问题暂得缓解，镍价继续下行的主动性不足，加之后市仍存在政策预期，短期价格或震荡运行，建议暂时观望。
■镍策略：
中性。
■风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种：
8月14日不锈钢主力合约2310开于15420元/吨，收于15755元/吨，较前一交易日收盘上涨1.94%，当日成交量为127901手，持仓量为92205手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于15705元/吨，收于15680元/吨，较昨日午后收盘下跌0.48%。
昨日不锈钢期货价格强势上涨，现货价格亦有所上扬，市场成交逐渐转暖，基差走势分化，目前仍然处于低位。昨日无锡市场不锈钢基差下降95元/吨至-120元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨55元/吨至80元/吨，SS期货仓单减少116吨至59991吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨12.5元/镍点至1112.5元/镍点。
■不锈钢观点：
304不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应趋增、预期需求向好、库存中性的格局中。7-8月份300系不锈钢产量处于高位，而终端消费表现一般，镍铁与不锈钢皆处于产能持续扩张且过剩状态，近期价格反弹后产业链利润状况明显好转，后期不锈钢价格上行空间有限。不过因不锈钢中线预期供需同增，且无明显库存压力，其供需矛盾暂不突出，加之后期仍有政策预期与旺季消费预期支撑，短期价格或偏强震荡。
■不锈钢策略：
谨慎偏多。
■风险：
印尼政策变化。
