铁矿：短期基本面供弱需增，但强现实弱预期，
矿价走势偏震荡
基本面概述：
供给：近期全球铁矿发运有明显回落，澳巴及非主流发运均有减量，且因台风天气影响，国内到港持续减少，国内矿产量因检修也略有下降，短期铁矿供应偏紧。
需求：随着钢厂高炉复产增多，本周日均铁水产量继续上升2.62万吨至243.6万吨，但钢厂盈利率小幅下降至61.47%，平控政策暂未落实，短期钢厂生产动力仍偏强。
库存：由于日均疏港上升至316.85万吨，且因天气影响到港仍延续下降，本周港口铁矿库存大幅下降344.45万吨至1.1946亿吨水平。但钢厂进口矿库存小幅增加61.27万吨至8389.59万吨，小样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍维持在15天。
利润：近日国内进口矿落地利润有所收窄，远期美元货成交有明显减少。
结论及策略：
结论：当前铁矿现货基本面依然偏强，进口矿发运及到港均有减量，国内矿产量也略有下滑，铁矿供应偏弱。而钢厂仍有近六成可实现盈利，且因平控政策尚未落实，短期钢厂复产动力依然较强。整体铁矿市场呈现供弱需增格局，但考虑到中长期铁矿供应依然趋增，且后期若限产执行铁矿需求预期依然趋减，强现实弱预期格局下预计近期矿价走势可能偏震荡。
策略：短期观望，中期逢高空配01合约
风险提示：
国内外需求超预期；海外矿山供应不及预期
钢材：供需双增，库存持续上升，移仓换月继续，
钢价偏震荡
基本面概述：
供给：本周五大材产量略有增加，长短流程建材产量均有减少，但热卷产量增长明显，因平控政策暂未落实，且近期钢厂高炉复产增多，短期钢材供应或难有明显减量。
需求：随着天气改善，本周全国建材成交环比增加，水泥直供量、出库量，沥青出货量及混凝土发运量也都有不同程度的回升，显示下游建筑需求有所释放。而地产高频数据显示百城土地成交面积明显回升，但30城商品房成交表现低迷。由于近期BGY事件发酵，市场对后期地产需求预期依然较差。此外，近日欧美钢价继续回落，虽然国内钢价也有下跌，但近期钢材出口空间依然不大。
库存：五大品种钢材总库存延续增长，库销比微增，厂库及社库均有增加。
利润：本周钢厂盈利率小幅下降，长流程即期利润也继续收窄，短流程利润变动不大，成材盘面利润先扬后抑，现货利润也有所下滑。
策略：
结论：近期钢材市场供需双增，产量和成交均有小幅上升，但供应端后期仍有平控政策预期的压制，而需求端受BGY事件发酵影响，地产需求预期依然较差。叠加近日欧美钢价继续回落，国内钢材出口表现也不佳。随着钢材库存的持续上升，旺季需求的成色如何尚待观察。当前钢材仍处于移仓换月期间，预计下周钢价走势依然偏震荡运行。
策略：观望
风险提示：
需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
工业品组：
联系人：徐妍妍
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从业资格号：F3079492
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