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尿素期货近日有触底反弹迹象，但整体还是趋弱的。是弱现实强预期格局。
估值来看，盘面目前与现货基差较低，基差在 80 元/吨左右。
国际伴随印度招标结束，贸易商开始采购印标货源。欧洲地区需求逐渐启动，导致国际市场阶段性供需偏紧，国际价格持续上涨。目前尿素已经有少量的出口利润。虽然出口通道政策性关闭，但内外价差仍会影响贸易商及工厂交易心态。
工业需求方面，下游复合肥厂开工下滑明显，库存压力有所显现，距离春节假期还有半个月的时间，板材厂陆续放假离市，整体来看，当前需求端支撑薄弱。
供应方面，前期检修装置陆续复工，截止到目前为止，日产已回升至17万吨附近，仍有回升预期；需求方面，农需阶段性逢低采购，工需支撑有逐步减弱迹象。
景瑞老师在45期“牛转钱坤”直播中对尿素进行简单分享：
尿素现在主要有两大生产原料，一个是煤炭，一个是天然气。尿素需求的占比，农用和复合肥料占比应该在67%，车用尿素、三聚氰胺、板材之类的占33%左右。
全国分为5个大区，东北产量比较低，用量大，基本都是由内蒙和华北两个区域来供应，主要的施肥需求月份是2~4月，华东和华北是最大的生产消费和出口贸易集散地，是最活跃的地区，华东和华北、华中基本上自给自足，自己能消化掉。
华南主要依赖西北、西南和华北等地的供应。西南是气头为主，基本上也是自给自足。
尿素的价格波动，主要看两点，一个是施肥的节点，一个是经销商贸易商以及下游工厂采购的节点。国内从3月份就进入小旺季，以小麦为主，三四月份以返青追肥为主，大概能占到全国全年用肥的20%。
5—7月主要是北方的玉米和南方的水稻，能占到50%左右。8月份相对来讲是淡季，九、十月份小麦底肥为主，大概占全年用量的30%。
11月份到2月份，是冬储经销商、贸易商、生产企业储备为主，是农用的一个淡季。但也会出现价格高，采购较多的情况，但是今年不太乐观。
总结一下近期尿素行情，是震荡下跌的，国内的尿素价格近期也一直下调。
尿素和硫铵、氯化铵这两个品种也是息息相关，这两个品种可以替代尿素使用，尿素含氮量40%多，硫铵和氯化铵含氮量是20%、25%，有时候完全可以取代尿素使用。
肥企现在采购的观望氛围比较浓厚，全国各大肥企采购尿素的量都不大，复合肥的价格也出现了下调，复合肥的工厂开工率也不高，贸易商备货都不足。
往年大概备货80%—90%，现在可能有70%。相对于真正的需求用量，现在只有50%的备货。厂家出台发货政策的不多，保底政策比较多。
这种现状预计短期难以改变，弱势震荡，震荡区间大概在100左右，3月份可能会出现转变。
来源：牛钱网
