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来源：国元期货研究
策略观点
美国经济增长势头减弱，三季度GDP增长超预期下修至4.9%。美国通胀超预期降温，PCE物价指数不及预期，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。美国11月新屋销售跌幅再超预期，销售创一年新低，房价同比跌6%，库存继续增加。美元走弱，逼近五个月低位。本周需关注美国12月23日当周首次申请失业救济人数、美国12月芝加哥PMI以及美国11月零售库存环比等。美元大幅走弱，贵金属连涨两周，短期或将持续偏强运行。
一、行情回顾
上周贵金属小幅上涨。黄金震荡上涨，COMEX黄金主力合约资金少量退场。白银小幅上涨，COMEX白银主力合约资金少量进场。
二、基本面
1、美联储FOMC委员会即将大换血，2024年鸽派票委占上风。
2、美国11月成屋销售意外增加，房价同比涨4%，房贷利率创6月以来新低。
3、美国11月新屋开工年化户数环比激增14.8%至156万，远超预期的136万，创六个月新高。
4、美国三季度GDP终值下修至4.9%，PCE物价指数降温。
5、美国11月通胀超预期降温，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。
三、美元指数
美元走弱，逼近五个月低位。美国经济增长势头减弱，三季度GDP增长超预期下修至4.9%。美国通胀超预期降温，PCE物价指数不及预期，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。美国11月新屋销售跌幅再超预期，销售创一年新低，房价同比跌6%，库存继续增加。本周需关注美国12月23日当周首次申请失业救济人数、美国12月芝加哥PMI以及美国11月零售库存环比等。美元大幅走弱，贵金属连涨两周，短期或将持续偏强运行。
四、库存
芝加哥商业交易所公布报告显示，12月22日COMEX金库存2004.10万盎司，较前一周减少2.10万盎司；12月22日COMEX银库存为2.75亿盎司，较前一周增加523.43万盎司。
五、ETF持仓
截止12月22日当周，SPDR持仓量为878.25吨，与前一周相比减少1.44吨，目前基金持仓基本维持稳定。SLV持仓量为13674.30吨，与前一周相比减少31.32吨，目前SLV持仓处于相对低位。
六、CFTC净持仓
截止12月19日，黄金非商业多头持仓为280972张，较上周增加7436张，非商业空头持仓为79633张，较上周减少5670张，基金净持仓增加13106张，多头进场，空头退场，多头势力强劲；截止12月19日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为52631张，较上周减少3053张，非商业空头持仓为22880张，较上周减少4346张，基金净持仓增加1293张，多空齐退场。
七、国内期货市场持仓
截止12月22日当周，沪金主力期货持仓量为16.74万手，较上周减少5281手；沪银主力期货持仓量为38.00万手，较上周减少22398手。
八、技术分析
1．黄金
上周黄金价格小幅上涨。美国经济增长势头减弱，三季度GDP增长超预期下修至4.9%。美国通胀超预期降温，PCE物价指数不及预期，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。美元走弱，逼近五个月低位。黄金连涨两周，短期或将持续偏强运行。本周需关注美国12月23日当周首次申请失业救济人数、美国12月芝加哥PMI以及美国11月零售库存环比等。
2．白银
白银价格上周震荡上涨。美国经济增长势头减弱，三季度GDP增长超预期下修至4.9%。美国通胀超预期降温，PCE物价指数不及预期，核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低。美元走弱，逼近五个月低位。贵金属连涨两周，白银库存累库影响白银涨势，但美元弱运行下白银短期或将持续偏强运行。本周需关注美国12月23日当周首次申请失业救济人数、美国12月芝加哥PMI以及美国11月零售库存环比等。
