{}碳酸锂期货交割准备工作逐渐启动

2023-11-21 07:57:08股票投资013

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　　转自：财信期货研究

　　近日，广期所就碳酸锂期货的交割业务进行了线上培训，碳酸锂期货自上市以来就备受市场关注，随着LC2401合约交割时间临近，各方对于碳酸锂期货的首次交割也是有诸多猜想和疑问，本文对此次培训内容进行简单介绍和解读，供广大投资者参考，以便更好的参与碳酸锂期货市场。

　　# 碳酸锂期货交割质量标准与交割区域

　　01碳酸锂期货交割标准

　　关于大家最为关注的交割标准问题，广期所在碳酸锂期货上市时就公布了交割品级，此次培训公布的交割品级与之前保持一致。设置基准交割品和替代交割品，基准交割品为电池级碳酸锂，要求符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T 582-2013）标准，其中收紧磁性物质含量，放宽钾、钙、氯含量，新增烧失量、硼、氟含量指标。替代交割品为工业级碳酸锂，设置了25000元/吨的替代交割品贴水。替代交割品要求符合《中华人民共和国国家标准碳酸锂》（GB/T 11075-2013）0级碳酸锂的标准，其中Li2CO3≥99.2%，新增钾、氟含量指标，粒径不作要求，规则为保持标准统一引用了YS/T 582-2013，但指标要求是工业级碳酸锂。

　　由于进行交割时可能会出现强配，并不支持买交割者选择交割品级，因此大家在参与买交割时要考虑交割品是否满足自身需求，同时卖交割者要关注自己的产品是否满足广期所品级要求。而目前市场电碳和工碳的价差在0.7万元/吨左右，使用工碳交割暂不具备经济性。

　　02交割区域及仓库设置

　　交割区域主要设置在碳酸锂的主产区和主销区，以江西为基准交割区域。交割仓库和厂库也覆盖了主要的产区和销区，目前交割仓库最低库容共2万吨，厂库出库量约0.24万吨。交易所表示后续将积极推进第二批交割仓库和厂库的注册工作，适时公布第二批交割仓库及厂库名单，充分满足大家的交割需求。

　　03碳酸锂期货交割业务相关费用

　　碳酸锂期货交割手续费为1元/吨，仓储费为5元/吨/天，出入库费为25元/吨，配合检验费是20元/吨。根据广期所发〔2023〕54号，暂免收交割手续费。与目前已经上市品种相比，碳酸锂的交割手续费设置相对合理，不会增加大家的交易成本。

　　质检以批次为计量单位，一个质检批次10吨。交易所规定检验费用最高限价标准，质检机构可以低于交易所最高标准收取。关于质检机构，交易所表示会在首次交割之前公布首批指定质检机构名单。

　　# 碳酸锂期货交割业务流程

　　01碳酸锂期货交割流程概况

　　碳酸锂期货交割流程主要由仓单生成和期货交割两部分组成。生成标准仓单是期货交割的前提，交割方式有期转现、滚动交割和一次性交割三种，交割方可根据自身的需求选择合适的交割方式，但要注意不同交割方式的区别。

　　02碳酸锂期货交割模式

　　广期所碳酸锂期货适应的交割模式有三种，分别是：期转现、滚动交割和一次性交割。

　　2.1期转现交割模式

　　期转现是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。

　　期转现交割需注意的是，首先，申请期转现需要提供协议和交易所的期转现申请单；其次，需要买卖双方都有持仓，并且卖方持仓及时按照交易所要求注册成标准仓单；第三，申请期转现的时间为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日），其他时间不予受理；以LC2401合约为例，期转现时间为合约上市日—2023年12月27日；最后，广期所要求期转现协议价格必须在申请日前一交易日结算价的一个涨跌停板范围内。

　　广期所表示，考虑到碳酸锂行业上下游之间的粘性高，交易所更希望下游的个性化要求可以和上游直接对接，因此期转现交割是最合适的交割方式。

　　2.2滚动交割模式

　　滚动交割是指在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间，由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。

　　滚动交割需注意的是，首先，只能由单向卖持仓且持有仓单的客户可提出滚动卖交割，双向持仓客户不能提出滚动卖交割，买方客户也不能提出仓库意向。其次，申请时间为交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间，以LC2401合约为例，滚动交割时间为2024年1月2日-1月12日。最后，买方滚动交割意向少于卖方意向时，将按照“含有建仓时间最早的持仓优先”原则，确定参与配对的买方持仓。

　　在参与滚动交割时，卖方具备主动权，买方客户可能面临强配。因此，如果买方客户在不确定交割品能够被消化的情况下，建议慎重持仓到交割月，以免出现被强配的情况。

　　2.3一次性交割模式

　　一次性交割亦称集中交割，是指在合约最后交易日（合约月第10个交易日）闭市后，交易所组织所有未平仓合约持有者进行的交割。

　　一次性交割是最常规的交割模式，在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，参与一次性交割。这种模式下需要注意的是，同一客户买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割；最后交易日后第二个交易日闭市前，买方可以根据交易所公布的信息，提出交割意向申报，买方可以申报两个仓库交割意向，闭市后交易所分配标准仓单时，将“意向优先”原则进行分配，但买方暂时无法选择品牌、品级。

　　广期所表示当前碳酸锂交割没有品牌交割和免检制度，后续会根据客户需求考虑是否纳入。

　　03碳酸锂标准仓单业务

　　交割的前提是有标准仓单，碳酸锂期货标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。

　　仓库标准仓单和厂库标准仓单注册区别较大。仓库标准仓单注册要做预报、入库、检测、审批等流程。而厂库更多的是信用仓单，厂库仓单注册不要求厂库必须有相应的实物，而是要求厂库的主体每天按照交易所的规定为买方客户进行发货，因此相对简单，只需要出具银行保函，交易所就会按照要求进行仓单的注册审批。且仓库货物入库都需要质检，而厂库货物是不需质检，只需在出库的时候对货物进行留样便可。

　　3.1仓库仓单注册

　　仓库仓单注册由交割预报、商品入库和质量检验三个环节组成。

　　货主通过交易所会员办理交割预报，办理完交割预报应在入库前3个自然日之前，将车船号、品种、数量、到货时间等通知交割仓库，仓库应当合理安排接收商品入库。

　　碳酸锂入库时，货主应当向仓库提交本批碳酸锂生产厂家出具的质量证明书。质量证明书应当注明产品名称、生产厂家、批号、净重和包数、生产日期、适用的质量标准和该批产品的质量检验结果等信息。仓库应当按照交易所有关规定对入库商品的质量证明书等相关材料和凭证进行验收。碳酸锂出现破包、潮包、结块、严重污染等情况的，不得入库。

　　仓库应当委托指定质量检验机构对入库商品进行质量检验。检验费用由货主承担，由仓库负责转交。入库碳酸锂的取样、制样以及质检由指定质量检验机构负责，按照有关标准和相关作业指导文件执行，仓库应予协助，相关仓库配合检验费用由货主承担。相关费用由交易所另行公告。

　　入库碳酸锂的质量检验应以同一厂家、同一品级进行组批，每批10吨，超过10吨的应分若干批检验，不足10吨的按一批检验，每批抽取一个样品，取样包数不低于总包数的四分之一。指定质量检验机构完成碳酸锂质量检验后，应当出具检验报告正本1份，副本3份，并将正本提交仓库，向交易所和货主分别提交副本1份。

　　货主或者仓库对商品检验报告的检验结论有异议的，应当在接到商品检验报告之日起3个工作日内以书面形式向交易所提出复检申请。未在规定时间内以规定方式提出复检申请的，视为同意商品检验报告的检验结论。

　　复检申请应当说明仓库名称和需要复检的商品数量、质量指标、生产厂家及产品品级、批号和货物所在垛位号等，留存联系方式，并加盖提出争议者公章。交易所委托指定质量检验机构进行复检，复检结果为解决争议的依据。复检费用由提出争议者负担。

　　3.2仓库仓单注册日期要求

　　生产日期在60天以内（含当日）的基准交割品和240天以内（含当日）的替代交割品可以申请注册标准仓单。例如若12月10日申请注册碳酸锂期货标准仓单，且交入基准交割品，则货物生产日期需在10月12日之后。

　　但要注意，碳酸锂期货仓单有注销制度。每年3月、7月、11月最后一个交易日之前（含当日）注册的碳酸锂期货标准仓单，应当在当年3月、7月、11月的最后一个交易日之前（含当日）全部注销。但注销后，未出库且生产日期在60天以内（含当日）的基准交割品和240天以内的替代交割品可以重新申请注册，无需进行质量检验。

　　3.3仓库仓单商品入库注意事项

　　注册成标准仓单的碳酸锂入库时还应注意包装物规范、入库称重计量方式与储存要求。

　　碳酸锂期货交割品包装应当符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T 582-2013）相关规定，应具备内外包装，包装抗压度好，防水防潮，满足运输及存储要求，包装材料符合国家安全标准规定。外包装使用塑料编织袋，内包装使用塑料内膜且扎口，每包货物净重为500公斤。每2包货物放一个托盘打包并附塑料外膜。包装上应标明产品名称、批号、毛重、净重、主含量、生产日期以及厂家信息等内容。

　　碳酸锂期货包装物价格包含在相应期货合约价格中，不另行计价。碳酸锂出库时，出现破包、潮包、结块、严重污染等情况的，仓库应当承担赔偿责任。