![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第1张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,行情图,第1张](http://image.sinajs.cn/newchart/v5/png/min/futures/ndaily/UR0.png)
来源:肥易通化肥价格资讯
· 期货方面 ·
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第2张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,图片来源:文华财经,第2张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/160/w1080h2280/20231106/efab-eb579a4edb0b30665c91a5f333891009.png)
尿素期价本周强势运行,四季度到来,淡季储备采购刚性需求支撑,且东北地区复合肥企业采购需求增加,需求预期增加,与此同时,埃及因天然气短缺导致供应收缩,国际尿素市场有所反复,期价出现跳空高开高走,重心明显抬升,周五刷新出阶段性高点至2426元/吨,虽然期价下午盘回吐涨幅,但目前期价仍处于震荡偏强格局;周一,尿素主力合约略有高开,震荡整理后,日内继续扩大涨幅,最高上行至2435元/吨,尾盘报收于2420元/吨,呈现一根带上下影线的大阳线实体,涨幅1.13%,成交量变化有限,持仓量小幅增持。
现货市场来看,上周高价尿素抑制需求采购积极性,价格曾稳中略有松动,不过期货市场表现向好,尿素工厂收单情况有所改善,周末以来,尿素现货价格稳中略有上扬,今日山东、河北及河南尿素工厂出厂价格范围多在2500-2530元/吨。不过,目前尿素价格从估值的水平来看,处于相对高位,继续拉涨还是要关注需求的跟进动态。
供应端来看,上周尿素日产规模大部分仍处于偏高水平,10月份尿素产量突破550万吨,远高于往年同期水平,不过,近期部分装置检修、环保停车以及气头尿素限产等因素影响下,日产环比有所回落,截止到11月6日,安云思数据显示,尿素日产规模17.6万吨,环比有所回落。
需求方面,上周复合肥开工率以及三聚氰胺开工率环比有所走弱,工业需求依然表现相对偏弱;不过需求边际预期向好,一方面,11月份开始高氮复合肥生产旺季到来,对于原材料采购需求将有所增加;另一方面,东北地区淡季储备采购开始;需求边际预期向好;此外,出口端仍有干扰,市场预期印标可能很快发布新一轮招标,需求预期仍有起伏。
上周,需求曾表现出一定畏高情绪,需求低迷,现价曾一度稳中略有回落。但是,高供应之下,尿素企业库存并没有明显好转,尿素企业在有前期订单支撑下,仍有较强的挺价心里,工厂报价并没有走弱的迹象,11月份,气头尿素限产将陆续展开,供应预计见顶回落,边际走弱;需求端,采购暂时并不紧迫,复合肥以及三聚氰胺开工率周环比回落,短期需求支撑并不强,不过东北地区淡储已经进入采购周期,加上高氮复合肥生产旺季即将到来,目前复合肥企业库存也处于相对低位,采购需求仍不容忽视;供需边际预期收紧,市场乐观预期蔓延,随着基差收窄,期价能否有继续上行空间还需要关注现价走势,而现价走势来看,煤炭价格走弱,从估值角度来看,价格已经来到同期高位;目前预期已经在价格上有所兑点,价格能否进一步抬升还需要关注需求的兑现情况。
期货盘面来看,期价继续反弹收阳并刷新高点,短期仍处于偏强形势,但部分指标已经出现了顶背离,追涨的风险也不容忽视,建议多单滚动持有。
尿素现货价格表现偏强,周初受到埃及限产因素影响,期价跳空高开高走,受此影响,尿素现货价格也涨幅有所扩大,价格维持偏强形势。不过,随着价格的走高,需求端采购表现较为谨慎,接货热情不高,企业新单成交放缓,价格涨势开始松动;然而,周五期价大幅高开,市场情绪有所好转,短期现货价格仍维持偏强运行。截止到11月3日,北方尿素工厂主流出厂价格到2480-2500元/吨,山西工厂低端价格在2400元/吨左右;新疆尿素工厂出厂报价在2070-2200元/吨,南疆工厂价格有所上涨;江苏及安徽中小颗粒尿素工厂出厂报价在2500-2580元/吨。本周国内尿素市场批发价格范围到2500-2700元/吨,南高北低。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第3张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第3张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/295/w653h442/20231106/cea7-a528e7d76a52f6f5c16e43cee07bae47.png)
上周,尿素期价震荡重心明显抬升。先是埃及因天然气短缺而供应受阻,尿素期价跳空高开高走,周二至周四,期价连续震荡小幅收阳,当然,高价令需求采购转为谨慎,期价高位涨势放缓,连续收于上影线较长小阳线;在国内尿素日产微幅回落,市场传言本轮印度招标中国成交规模稍高于此前预期,加上煤化工板块反弹等因素综合作用下,周五期价再次跳空高开,最高试探2426元/吨,但随着基差收窄,需求短期谨慎下,期价回吐了大部分涨幅,截止到11月3日,尿素主力1月合约报收于2360元/吨,较10月27日结算价上调140元/吨,涨幅6.30%,振幅6.54%。
从技术图形来看,尿素1月合约价格涨幅继续扩大,站稳2300上方,短期移动平均线张口向上扩大,期价仍维持偏强运行。不过,随着期价刷新高点,部分指标已经出现了顶背离,期价虽然仍维持偏强,但成交量持仓量表现谨慎,随着基差的收窄,期价继续反弹动力存疑,不宜继续追涨,前期多单适量减持。
UR2401合约周度成交量5582.964万吨,周环比增加750.936万吨;持仓量734.462万吨,周环比增加61.562万吨,成交额1313.175亿元,周环比增加243.84亿元。本周,期价反弹过程中,成交量持仓量环比虽有增持,但增幅较为有限。
尿素主力合约价格强势反弹,现价亦有所上行,尿素基差周环比变动不大,以山东市场价格为基准,尿素1月合约基差170元/吨,基差回落至去年同期水平,随着基差运行至正常水平,期现价格联动性增强,期价能否上行还需关注现价情况。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第4张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第4张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/154/w646h308/20231106/ad22-e4f22264daa5f3bcc46eb061587d599e.png)
合约持仓方面,尿素总持仓量环比有所减少,主力1月合约持仓量虽有增持,但增幅有限。截止到11月3日,尿素主力1月合约持仓总量367231手,周环比增加30781手;从前五名席位持仓来看,多空主力席位均有增持,多头主力增仓相对更为积极主动,UR2401合约前五名多头席位总持仓113195手,周环比增加10632手,具体席位来看,东证期货以及国泰君安略有增持,中金财富逢高减仓;前五名空头席位总持仓81434手,周环比增加7705手,其中徽商期货、永安期货以及东证期货开始增持,前五名席位净多单扩大至31761手。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第5张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第5张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/180/w633h347/20231106/53b1-56aefe801dc7e4b3549aab82e9cd6e19.png)
近期,尿素装置检修与复产并存,环比变化不大,隆众数据显示,尿素日均产量18.02万吨,较上周期+0.14万吨;尿素产能利用率81.82%,环比涨0.64%,比同期上涨15.01%。煤制尿素81.19%,环比涨0.90%,比同期上涨15.39%。气制尿素83.80%,环比跌0.19%,比同期上涨14.14%。小中颗粒83.84%,环比涨1.38%,比同期上涨14.14%;大颗粒73.02%,环比跌2.57%,比同期上涨20.46%。
本周,山西天泽小颗粒、新疆晋煤中能以及江西九江心连心停车检修,导致日产规模环比下降,不过本周陕西渭河开始复产,日产规模降幅有限;此外,西南部分装置尿素开始转产合成氨,北方即将进入取暖季,气头尿素限产或将逐渐开始,日产规模环比或有所回落,但预计整体供应仍将处于高位水平。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第6张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第6张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/157/w628h329/20231106/bcba-ef50c79cea68ecd6fbf304eb0b9be554.png)
原材料市场来看,煤炭价格跌幅略有扩大;近期环渤海港口库存持续显著增加,库存同比明显偏高,部分港口已经有疏港压力;需求方面,电力需求仍处于相对淡季,目前日耗对库存消耗压力不大,电厂库存仍处于相对高位,补库意愿不高,电厂下调采购价格,与此同时,工业需求开始放缓,坑口端销售压力减轻,坑口库存也开始微幅回暖。目前从产地到坑口,煤炭价格表现偏弱,港口报价跌幅有所扩大,短期尚未有止跌迹象。当然,随着气温下降,后续电力需求预计改善,关注电厂日耗的复苏状况,终端采购积极性将关系到弱势价格能否止跌反弹。
本周,环渤海港口动力煤价格下行,跌幅略有扩大,截止到11月3日,秦皇岛动力末煤Q5500报价在925元/吨,较10月27日下调49元/吨;10月20日,全国市无烟煤中块市场价1443.80元/吨。
本周,国内液化天然气价格震荡上调,据生意社液化天然气报价来看,截止到11月3日,液化天然气基准价4996元/吨,10月27日基准价4762元/吨,本周国内液化天然气价格上涨4.91%。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第7张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第7张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/284/w682h402/20231106/e7de-4b9380f7232bc0b941ee443ffedcaa80.png)
上周,合成氨价格反弹走高,截止到11月3日,山东地区合成氨价格3600元/吨,较10月27日上调76元/吨,尿素价格涨幅大于合成氨,合成氨与尿素价差收窄,截止到11月3日,本周合成氨尿素价差1070元/吨,同比仍处于相对偏低水平。甲醇现货价格波动有限,截止到11月3日,甲醇市场价格2360元/吨,较10月27日上调5元/吨,甲醇与尿素价差周环比走弱,同比处于近几年同期偏低水平。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第8张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第8张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/259/w699h360/20231106/833b-b764834fb6e3d361c686072eb65fbba0.png)
目前,复合肥价格周环比明显上调,截止到11月3日,45%氯基复合肥报价2650元/吨,周环比下调136元/吨,原材料价格大部分有所上调,不过,涨幅相对有限,复合肥理论加工利润周环比小幅上调。开工率来看,复合肥企业开工率继续回调,不过跌幅有所放缓,截止到11月3日,复合肥开工率29.86%,周环比下降3.03个百分点,同比偏高5.43%;三聚氰胺开工率本周59.11%,环比下降1.13个百分点,同比偏低2.11%;下游开工率环比略有下降,显示出短期需求仍表现谨慎。不过11月份开始,复合肥开工率将逐渐止跌回暖,高氮复合肥开工率增加,将带动下游企业采购需求。
本周尿素企业以及港口库存环比均有所下调,截止到本周,企业库存32,19万吨,周环比减少0.96万吨,环比下降2.90%,同比偏低71.53万吨,下降73.41%;港口库存28.22万吨,环比增加1.37万吨,增幅5.10%,同比偏高7.42万吨,增幅46.66%。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第9张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第9张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/270/w674h396/20231106/9d38-f69ba3233f6cd996dd65698655373977.png)
本周国际尿素价格涨跌互现,虽然埃及因天然气短缺而意外停产,导致价格曾有所波动,但目前巴西种植进度不及预期,农户买方需求较弱,欧洲市场接货也较为谨慎,印度在进口满足阶段性需求后,也难有大规模需求增量,国际天然气价格窄幅波动。截止到11月3日,小颗粒中国FOB价报377.50美元/吨,周环比上调5美元/吨;波罗的海FOB报价323.0美元/吨,周环比持平,阿拉伯海湾价格375.0美元/吨,周环比下调8.0美元/吨。截止到11月2日,大颗粒中国FOB价报385.01美元/吨,周环比下调2.50美元/吨,伊朗大颗粒FOB价格345.01美元/吨,周环比持平,阿拉伯海湾大颗粒FOB价格363.01美元/吨,周环比持平。
![尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第10张 尿素期货行情分析尿素期货周报(10.31-11.6):供需预期收紧乐观情绪延续,第10张](http://n.sinaimg.cn/spider20231106/200/w650h350/20231106/ceaf-2aff747c0d1ceb92f8e227bf9165e0b0.png)
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