周五，油气开采板块大涨，中国石油、中国石化、中国海油分别上涨6.81%、2.73%、3.84%。与此同时，化工板块再度大举上攻，全天高企，反映板块整体走势的化工ETF场内价格大涨2%，一举收复10日线、20日线、半年线。期货盘面情绪更是爆了，周四国际油价再度走高，布伦特主力合约2406收涨1.6%，至87.07美元/桶，WTI主力2405合约涨2.16%，至83.11美元/桶，均创去年11月以来新高。受此带动，周五国内原油、高低硫燃料油期货涨幅均在2%左右。
对此，业内人士表示，OPEC+延长自愿减产至二季度后，市场对原油旺季大幅去库的预期逐步达成共识，加之热点地区地缘局势仍无实质性改善，油价中枢得以提升。
“近两周，原油上行节奏明显加快。”国投安信期货能源首席分析师高明宇表示，一方面，宏观环境总体处于海外经济韧性偏强、美联储年内降息空间有所下修但仍存的中性偏多氛围中，IEA等机构在3月月报中上调年内需求增速，美国汽油消费表需也一度出现积极修复；另一方面，供应端OPEC+如期将一季度的超额自愿减产延续至二季度，伊拉克、俄罗斯近期也先后表态仍将在高油价背景下推进减产、减出口计划以兑现承诺，供给约束仍在。
“近期地缘政治驱动下原油价格偏强在预期之内。”南华期货能化分析师刘顺昌表示，去年12月中旬红海危机以来，油价持续振荡上涨，原油市场围绕巴以是否能达成停火协议来交易。随着近期地缘政治事件出现频率增多，包括巴以冲突、红海危机、俄乌局势等，市场越来越担忧产油国会更深地卷入其中，市场对地缘政治的担忧情绪加剧，油价上行的速度开始加快。
目前来看，俄乌冲突、巴以冲突对原油市场的扰动仍在演绎。
据高明宇介绍，红海危机中抵达亚丁湾的原油轮、成品油轮载重吨已分别较去年水平下降30.7%、48.9%，在绕行阶段性到达稳态的情况下，俄乌冲突中乌方打击重点聚焦俄罗斯炼厂等能源基础设施，年初以来因无人机袭击而停产的炼厂产能在70万—80万桶/天，在俄罗斯总体炼能中占比13%左右，二季度俄炼厂检修季的柴油、石脑油、燃料油出口预期趋紧。
“基本面强势和宏观情绪向好是支撑近期油价强势上涨的主要因素，目前在基本面没有明显转弱之前，将会持续僵持在高位。”紫金天风期货原油分析师王谦称。
“燃料油跟随原油上行，裂解价差相对维稳，自身基本面没有特别的异动。原油价格是决定燃料油单边价格的最关键因素。”国投安信期货燃料油分析师李云旭表示。
去年下半年以来，需求预期偏弱的长期背景下，OPEC+不断延长减产带来的去库预期加强对油价及月差始终形成支撑。“在此过程中，若有需求预期的小幅边际转强或地缘等因素对供应形成扰动，油价则阶段性获得上冲动力，但高价后的需求负反馈及对产量政策的动摇又将施压上方空间。”李云旭表示，这一逻辑在当前市场仍然成立，布伦特原油年内70—90美元/桶的运行区间仍不易彻底打破。
在王谦看来，前期临近美联储议息会议，黄金、铜、原油均不同程度上涨，叠加三大机构不同程度上调二季度需求预期，布伦特原油一度冲至87美元/桶，宏观信号落地后有所回调。“临近欧亚区域炼厂春检，炼厂能否如期落实春检以及季节性累库是否如期实现需要进一步观察，基本面转弱信号出现之前谨慎看空。”他称，短期来看，上行信号大多已计价，宏观、地缘、基本面均中性向好，原油价格高位上攻需要进一步利多因素出现。
展望二季度，高明宇认为，在OPEC产量大体维持一季度水平的预期下，全球市场或由一季度的基本平衡转为二季度供需缺口45万桶/天、三季度供需缺口62万桶/天左右。年初以来全球原油陆上库存基本持平，在途及浮仓库存增加带动总体原油库存小幅增加1.6%。
“二季度至三季度的供需缺口预期暂难证伪，油价总体处于振荡偏强格局。从交易角度来说，外盘原油期货及期权基金净多持仓已回归区间相对高位，进一步加仓的空间有限，预计布伦特临近90—95美元/桶后以振荡偏强的冲顶行情为主，持续上行突破的空间相对有限。”高明宇说。
业内人士普遍表示，后市原油市场中地缘政治紧张仍是最重要驱动。“后市需继续关注地缘政治局势的进展。若俄罗斯、伊朗等国原油产量受到地缘政治的实质性影响，将对油价带来进一步上行支撑。”刘顺昌表示，同时，市场仍关注OPEC+在二季度的减产执行力度，以及油价持续上行后对通胀、利率和总需求的反馈。
