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期货及现货市场行情分析
2024年3月21日，碳酸锂主力合约2407开于118000元/吨，收于117350元/吨，当日收盘上涨1.34%。当日成交量为223038手，持仓量为208023手，较前一交易日增加3426手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳4800元/吨。所有合约总持仓314551手，较前一交易日增加5888手。当日合约总成交量较前一交易日减少19891手，成交量减少，整体投机度为0.79 。当日碳酸锂仓单量13503手，较前一交易日增加12手。
盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后，横盘震荡，直至11：12左右，盘面直线拉升，之后再次横盘震荡，当日盘面未见大幅波动，最终收涨1.34%，振幅为2.20%。
近期现货价格持稳运行，现货端情绪逐渐平息。从供应端来看，部分江西厂家因环保因素造成停产的已经复工。据海关总署，2024年2月中国碳酸锂进口数量为1.16万吨，环比增加11.4%，同比增加22.5%。其中从智利进口8964吨，环比增加49.1%，同比增加7.3%。自阿根廷进口2476吨，环比减少40.0%，同比增加149.1%。2024年1-2月中国碳酸锂进口数量为2.20万吨，同比增加2.1%。其中从智利进口1.50万吨，同比减少20.4%，从阿根廷进口6600吨，同比增加179.3%。长期供应宽松预期仍存，按照交易所规定，3月底集中注销仓单，仓单及总库存压力仍在，后续仓单流出会导致现货流通偏多，同时2月份从智利进口16095吨碳酸锂预计在3月底到港，据中联金监测，澳大利亚3月己发出约 13 万吨锂辉石，其中黑德兰港发出4.1万吨。1月澳大利亚锂辉石发运数量为 23.4万吨，其中黑德兰港发出14万吨；2月澳大利亚锂辉石发运数量为 28 万吨，数量有修正，其中黑德兰港发出 8.1万吨环比1月减 6万吨。现货供应预期充足，或对价格有一定抑制。根据SMM最新统计数据，现货库存为8.11 万吨，其中冶炼厂库存为4.42 万吨，下游库存为1.79 万吨，其他库存为1.90 万吨。今日期货盘面宽度震荡，主要是受供应预期扭转及前期获利资金平仓所致，市场观望情绪浓厚。需持续关注锂矿到港及下游排产情况。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年3月21日电池级碳酸锂报价11-11.51万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价10.6-11万元/吨，较前一交易日上涨0.05万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，后续需持续关注江西环保对供应端影响及下游实际排产增长情况。
策略
综合来看，在供应端存在扰动，3月需求预期有所好转的情况下，锂价支撑有一定走强，短期价格或偏强运行。长期供应端压力仍在，建议短期观望，若盘面反弹较高给出生产企业较高利润，可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。
■风险点
1、下游成品库存较高，原料库存较低，
2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，
3、持仓数量变化及交割情绪影响，
4、一季度的终端消费和补库情况，
5、碳酸锂进口情况。
