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来源：易煤资讯
01
市场概况
煤价跌幅扩大。
本周矿区销售不振，鄂市低卡需求稍好一些，鄂市高卡区域和榆林地区价格继续下跌，矿方竞拍一般，主流价格下跌为主。北港市场情绪悲观，上半周小幅下跌，后半周有部分货主抛货，跌幅扩大，本周初5500K煤种报905-915元/吨，5000K煤种报800-810元/吨，到本周五5500K煤种价格跌至880元/吨附近，5000K煤种价格760元/吨左右，江内同样跌幅扩大。
周度指数（3月11日-3月15日）方面：易煤北方港动力煤价格指数（YBSPI）5000K0.8S指数为781.4元/吨，环比下跌23.6元/吨，跌幅2.93%，5500K0.8S指数为896.0/吨，环比下跌18.4元/吨，跌幅2.01%。
易煤长江口动力煤平仓价格指数（YRSPI）5000K0.8S当期指数为818.6元/吨，环比下跌32.1元/吨，跌幅3.67%，5500K0.8S当期指数为926.0元/吨，环比下跌27.6元/吨，跌幅2.89%。
02
社会库存
社会库存下降。
北港库存去化：本周北港港口调入量提升，本周日均调入185.2万吨，环比增加7.6万吨。港口锚地船本周日均75艘，环比下降1艘，日均吞吐量189.6万吨，环比增加5.3万吨。截至3月15日，北方港合计库存2171万吨，环比下降32万吨。
发运端：大秦线运力提升，本周日均运量120万吨；呼局请批车量稍增，本周日均请车18列，批车量日均18列。
江内库存下降：截至3月15日，长江口九大主要港口合计库存571万吨，环比下降34万吨。
03
航运市场
运价小幅上涨。
本周初航运市场华南航线需求较好，带动整体运价上涨，华南航线涨幅较大，后半周需求释放放缓，运价弱稳。截至3月15日，北方港-长江口（张家港4-5万吨）进江航线运价19.6元/吨，较上周同期持平，北方-广州（6-7万吨）航线运价32.9元/吨，较上周同期上涨4.3元/吨。
江运费稳定，长江口到九江1万吨船运费9元/吨，到城陵矶1万吨船运费15元/吨左右，到湖北宜昌5000吨船29元/吨左右。
04
天气及水电
未来十天南方地区多降雨，冷空气影响大部地区。
未来10天（3月15-24日），江汉、江淮、江南大部、华南西北部、四川盆地及贵州东部、云南南部、西藏东南部等地累计降水量有30~60毫米。气温方面，除北方地区较常年同期偏低1~2℃外，我国其余大部地区气温接近常年同期或偏高，其中黄淮、江淮、江汉、江南西部和北部、华南北部以及四川、重庆、贵州等地气温较常年同期偏高2~4℃。南方水电维持低位。
05
市场综述
煤价加速下跌。
本周矿区销售不振，鄂市低卡需求稍好一些，鄂市高卡区域和榆林地区价格继续下跌，矿方竞拍一般，主流价格下跌为主。北港市场情绪悲观，上半周小幅下跌，后半周有部分货主抛货，跌幅扩大，本周初5500K煤种报905-915元/吨，5000K煤种报800-810元/吨，到本周五5500K煤种价格跌至880元/吨附近，5000K煤种价格760元/吨左右，江内同样跌幅扩大。
当前宏观方面，国内两会上确定的赤字率3%，政策力度不及预期，第二是美国的流动性压力的问题。
关于赤字率：关于赤字率问题，两会政策公布来确定3%赤字率，但有开始增发超长期国债，但肯定是择时择机增发，比如在美国货币政策开始释放宽松信号的情况下。这导致短期内市场情绪比较悲观，目前阶段电力需求减弱，主要是非电需求增加给予需求支撑，而非电方面如水泥等需求较弱，主要是下游房地产和基建项目开工较差，实际非电需求支撑不足。
美国流动性方面，目前流动性比较充裕，“隔夜逆回购余额”仍相对比较充裕，短期内美国降息预期不足。另外，本周公布美国CPI、PPI和初请数据以及非农数据，均不支持其降息，叠加美国流动性相对充裕，导致降息预期延后。
所以，宏观层面，国内外仍有较大压力。
动煤产业层面，影响行情变化的重点边际变化转向非电需求的消费。近期水泥错峰复产需求释放，但鉴于本身房地产和基建项目开工放缓，需求不足，叠加水泥厂等库容比较高，需求释放力度偏弱，煤价仍有较大下行压力，近期随着煤价的大幅下跌，部分贸易商托盘达到止损线开始清盘，导致价格加速下跌。
