导语
6月下旬胶带母卷市场脱离年内低点开始反弹，进入8月后市场僵持整理。对于后市需求能否有效带动行情，市场关注度高。
价格涨后僵持
6月中旬，在原料丙烯酸丁酯及BOPP上涨提振下，胶带母卷市场触底反弹。8月初期，市场最高涨至9200-9400元/吨，较6月中旬的年内低点8600元/吨反弹8.14%。但随着原料涨势放缓，下游采购结束，胶带母卷市场价格进入僵持整理阶段。截至8月11日，50μ胶带母卷华东市场9200-9400元/吨，较上月同期高400元/吨，较去年同期低750元/吨。华北9300-9400元/吨；山东9200-9400元/吨；华南0.47-0.48元/平方米。
毛利负值 成本支撑仍在
本周胶带母卷周内毛利在－75到-125元/吨，成本对市场低价仍有支撑。下周BOPP偏弱窄调；原料自身成本支撑尚可，主要现货交投或受限，局部低订单有出货需求的持货方，价格或有小幅松动。丙烯酸丁酯受成本支撑，稳中小涨，成本涨跌均有，波动幅度较小，下周需求对胶带母卷市场价格仍有支撑。
厂家订单减少下游消化库存 近期放量或有限
8月胶带母卷行业装置开工负荷率较为稳定在48%附近运行，市场供应充足，但需求跟进放缓，厂家未交付订单减少，本周胶带母企业未交付订单在4.13天，较上周减少1.17天。卓创资讯调研15家生产企业累积订单情况：其中1家暂停机不接单；1家现接现做；10家2-5天；3家7-10天附近。
本周下游库存7.46天，部分客户仍有在厂未提货物，预估整体库存可用之8月底附近。由于当下胶带母卷处于阶段高位，而下游用户自身订单好转有限，消耗速度不及去年同期，对继续补仓信心不足；且周内丁酯价格小幅松动，再次打击下游采购积极性，故市场零单刚需成交为主。综上所述，市场人士担忧近期低订单厂家有小幅让利吸单操作，下游优先消化库存为主，市场交投放量有限，对高价支撑有限。
后市展望
短期来看，胶带母卷市场或仍维持僵持整理状态；首先胶带母卷行业毛利已处于成本线下方，近期成本仍处高位，近期波动幅度小；受成本支撑，价格让利空间小；其次目前开工负荷率处于近2个月偏高水平，在新单不佳状态下，企业调节装置开工负荷率，对库存控制能力仍在；最后胶带母卷生产企业及原料企业在“金九银十”前期，各环节市场用户对后市需求增加预期仍存，让利意愿较低。故综合来看近期胶带母卷价格僵持整理概率大，等待需求恢复，后期或仍有上涨可能。
文|王晖茹
来源|卓创资讯
