今日钢市回顾
今日钢市行情，现货延续小幅下跌，期钢低位反弹。截至收盘，螺纹钢主力合约收3691，较上一个交易日涨3个点；热卷主力合约收3937，较上一个交易日跌1个点；焦炭主力合约收2219.5个点，较上一个交易日跌19.5个点；焦煤主力合约收1483.5，较上一个交易日跌9个点；铁矿石主力合约收739，较上一个交易日涨15个点。截至11日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3721元，较上一个交易日跌10元；热卷均价为3956元，较上一交易日跌8元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为845元，较上一个交易日涨10元；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3520元，较上一个交易日持平。
钢市分析
今日钢市总体小幅下行为主。螺纹、热卷、带钢、中板和冷轧卷板多地下滑10-30元不等，午后随着盘面快速反弹，有商家报价提涨，下午成交好于上午。
回顾这一周行情，刚需受到多雨影响而出现缩量，多地商户出货不畅，市场对减产由期望变失望，造成钢价承压下行，期螺从高位已经回落了200多点。但周四周五，期货和现货都表现出抗跌的一面，螺纹周四夜盘和周五一天时间，最低点仅仅下移了10点，尾盘开启反弹。这是在股市一路飘绿，三大指数均跌超2%、沪指失守3200点的情况下，黑色期货午后逆势拉涨，而且螺纹钢主力合约一口气涨了40多点，铁矿石涨超2%，着实让市场意外。但不减产，铁矿就有能力拉，尤其是新换的01合约，远贴水现货的情况下，如果铁水数据一恢复增长，很容易被资金拉涨。
需要说明的是，一系列看似利空的因素，都是基于弱需求而放大影响的。此外，近日市场对地产企业债务危机的担忧，还有多地钢贸出现恶意拖欠、跑路等违约风险事件，越是市场低迷的情况下，信用越显得脆弱。
从需求角度看，第一是常规需求今年夏季受高温多雨，尤其是暴雨影响大，随着灾害过去，需求恢复是必然的，这一点不用担心。第二是就增量需求能不能有。这两天市场比较担心房地产再次暴雷，香港李嘉诚7折卖楼，内地碧桂园还不上利息，上半年巨亏四五百亿。这个对市场心理冲击大于实际影响，地产用钢今年没亮点，这是毋庸置疑的。即便新增开工上来，到用钢也会有两三个月的滞后期。所以，需要看到结构性变化的其他钢种用钢需求的增量，包括品种钢、高附加值以及新能源用钢的需求增长。第三是出口需求较好。1-7月，全国出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。其中，7月份出口钢材730.8万吨，同比增长9.5%。一带一路沿线国家出口明显增加，前十国家占出口总量几乎一半，多数都在南亚、中东地区。
总体上，需求没必要过于悲观。
宏观上，今日出台的社融、M2和人民币新增贷款数据，环比都出现了下滑，数据是偏弱的。结合市场上比较担忧的CPI、PPI双向走出负增长，认为通缩会加剧。但是今年下半年，食品和能源价格更有可能上涨，而不是下跌，这意味着对CPI的拖累可能会有所缓解。美国今年意外从波兰进口小麦，印度出台出口禁令，还要考虑取消小麦进口关税。这都说明全球还有粮食危机，欧洲天然气价格前天一度飙升近40%，从31.5欧元(约合249元人民币)最高涨至43.49欧元(约合344元人民币)，这是一年半以来最大涨幅，昨天国内内盘的燃气价格也涨停了。从粮食和能源来看，我们还是倾向于PPI、CPI先后触底的观点。这个数据还需要1-2个月的时间观察。
价格预测
从目前来看，成材尾盘被铁矿带动上涨，但螺纹、热卷还没有回到关键位置之上，技术面仍处于跌势状态。现货有跟涨迹象，但信心不足，宝钢对9月份板材订货价上涨，对市场起到了较强的支撑作用，部分做涂镀的商家即便在出货一般的情况下依然积极提涨。短期看，宏观转弱、基本面疲软，但钢材估值又不高，盘面和现货都表现了抗跌一面。因此，短期的价格依然会震荡，跌不顺畅、涨不痛快。
从盘面来看，黑色走势分化，铁矿明显上涨，螺纹收红，热卷、双焦仍然收跌。螺纹主力10合约收3691，涨3。持仓181.3万手，减仓5万余手，前一日大幅增仓头寸大幅回撤。前20席位中多头持仓减少1.5万手，空头持仓减少4万余手，中信期货减持空单1.3万手，尾盘显示大量空头出货。技术上看，小时级别出现强反弹，需要继续关注上方3700关口（日线60日均线）附近能否夺回并有效站稳。只有站稳这个位置，才能顺利开启进一步反弹。否则，仍然等日线级别跌势完成。下方支撑3652，上方压力3700、3730。
