锡价行情
8月3日，受佤邦所有矿山及选厂已于2023年8月1日全部停产的消息提振，伦沪锡价齐飙升，截伦锡涨超3%，沪锡涨超2%。
伦锡叠加沪锡主力的K线图
缅甸矿端事情始末
4月15日佤邦中央经济委员会发布《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》。
5月20日佤邦再次发文强调将落实政策的坚定立场。
8月1日受谣言及佤邦未及时发布政策影响，市场预期停产影响或仅为1-2月。
8月3日，据ITA消息，佤邦当地矿山、选厂实际已全部停产，矿石运输车辆全部暂停，矿山方未接到停产时长通知，实际停产时间或超预期。
引国际锡业协会8月3日文章：
根据4月15日佤邦中央经济委员会发布的通知《佤经字2023—06号》和5月20日出台的《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》，佤邦在8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业。但是，截止发稿日，佤邦政府并未再次发布政策通知。为更好地了解当地矿山与选厂目前的作业情况，以及后续对市场的影响，经与部分佤邦当地矿洞承包商与选厂负责人沟通后，调研情况如下：
1、作业情况：佤邦所有矿山及选厂，不论规模大小，已于2023年8月1日全部停产。特别是矿山除技术骨干外，大部分缅甸籍普通工人已暂时遣散。除矿山与选厂停产外，也禁止了当地矿石运输车辆的运营，防止存在矿山已采出原矿石向选厂运输的情况。此外，据悉，佤邦财政部已成立工作小组，进行矿山巡视工作，严格执行停产。
2、停产时长：目前除了佤邦主要领导之外，各部门（财政部等）暂未接到佤邦中央关于停产时长的具体通知。以目前的情况看，本次停产结束后，矿山即使接到复产通知，恢复正常生产至少也需要1-3个月筹备。
3、库存情况：目前佤邦各矿山上报佤邦政府已开采出来的原矿库存约200万公吨，预估可选出5,000-6,000金属吨锡精矿，但目前选厂已停止作业，暂时没有可能选成精矿产品销售。勐阿口岸预估有1,500金属吨锡精矿仍在清关，8月10日后佤邦出口或有一段时间的停滞。
全球锡矿预测图
缅甸是我国最大的锡矿进口来源国，2022年我国锡矿供应总量中约有32%来自于缅甸，而2023年4月，缅甸佤邦出口至我国的锡矿占据缅甸出口至我国的锡矿总量约89%，若后续8月1日缅甸佤邦完全停止矿山开采，则将导致国内锡矿供应量面临较大缺口。
4月锡矿进口量环比回落，其中从缅甸进口锡矿量环比减11.58%，从缅甸外国家进口锡矿量环比减25.51%，主要和国内锡矿进口盈利水平不断回落相关，据富宝资讯计算，5月22日锡矿进口盈利水平约为1126.39元/吨，为今年以来最低，或将影响后续锡矿进口量；另外4月从刚果（金）进口锡矿1924吨，3月份为3051.5吨，环比减36.9%，且5月上旬刚果（金）经历了极端降雨引发的山洪爆发和泥石流，也将影响后续我国从刚果（金）的锡矿进口。总体来看，短期国内锡矿供应量仍将呈偏紧格局。
后市展望
佤邦停产按时、坚定落地，虽然目前尚未有政府官方文件确定停产时长，但是从政策执行力度来看，时长将远超市场此前预期。并且，当地矿石货运车辆停运完全打破市场此前预期，排除了选厂仍可加工在手矿石库存的可能性。虽然7月佤邦清关锡矿数据同、环比均大幅增长，但也由此可见当地贸易商对于政策执行力度的担忧，预先抢出口收回一定的流动资金。8月起始，佤邦进口量将大幅减少，国内进口锡矿对缅甸单一依赖度高达60%以上，锡矿供需格局将逐步进入紧张状态。预期加工费的下移将不可避免地压低冶炼厂生产积极性，在佤邦复产至正常状态前，国内冶炼供应将逐步降低，很难恢复至今年上半年的高位。
来源：富宝有色
