关键词：顺丁橡胶 价格低位 供过于求
【导语】2023年1-7月顺丁橡胶价格重心整体偏低，究其原因主要是来自于顺丁橡胶的基本面现状对于行情的压力，长远来看，基本面运行趋于恶化，价格偏低位运行或成为常态。
1-7月价格重心低于历史月均价平均水平
从历史12年价格相对水平来看，整体月均价运行区间在7000-33000元/吨附近。2023年顺丁橡胶价格运行均处于历史月平均值以下。
从2023年价格运行上来看，价格整体先涨后跌再涨，顺丁橡胶价格整体波动区间在10000-12000元/吨，整体波动区间偏窄，且价格处于偏低位震荡。反观2022年，顺丁橡胶价格在三、四季度震荡下行延续至今。价格进入偏低区间的主要原因是自2022年三季度开始，市场需求低迷叠加场内新装置投产的预期不断作用于市场，顺丁橡胶供过于求的格局越发明显，顺丁橡胶价格整体偏低位运行。
供应端仍有继续增加预期
从全球的供应现状来看，全球36%的顺丁橡胶产能集中在中国，中国是世界上最大的顺丁橡胶生产国；国内产能分布来看，全国70%的产能集中在沿海省份，其中30%的产能集中在山东地区。
从目前中国顺丁橡胶产能变化来看，顺丁橡胶行业已经过了发展期，进入到平衡调整期，近几年产能变化并不明显，但受需求增涨的带动，产量是处于逐年增加的。值得关注的是，产能利用率是否低于70%是判断行业产能是否过剩的一个重要指标，从近7年的产能利用率来看，顺丁橡胶行业产能过剩的局面有所缓解，近两年在产能有所下滑的情况下，产能利用率有所恢复。
从未来新投产能来看，未来5年仍有52万吨新装置计划投产，差异化发展是行业发展趋势，但是普通顺丁仍有增量预期，总体来讲顺丁橡胶供应面维持增势。
需求端增量有限
从主要下游轮胎行业预期增量来看，因2022年轮胎产量下滑明显，因此未来五年同比值在图表中体现出一定增量，但如果用2023年的产量同比2021年，产量增量微乎其微，且未来5年需求增量有限。
综合来看，顺丁橡胶市场供过于求格局预计将延续，期间顺丁橡胶价格或区间低位震荡为主，向上突破具有一定难度。低点来看，供需失衡带来的利润挤压，顺丁橡胶价格预计贴合成本线附近运行，价格运行低点或受成本面支撑为主，因此成本面丁二烯价格运行是影响顺丁橡胶价格运行的关键。
