8年获利超5亿！他说交易只有一个法则：一切向钱看

2024-01-29 08:01:48股票投资010

有读者说，如果没有经历过两次以上牛熊转换的投资人不会深刻体会到这本书的价值。也有读者说，这是一本非常实在的书籍，对交易者有着极好的建议。交易迷茫时，你或许可以读一读。

内容简介

《操盘建议:全球顶尖交易员的成功实践和心路历程》一书探索全球优秀交易员的操作哲学、行为和战术，找出在市场中成功的策略及制胜的方法。本书把所有的操作策略都摆在心智架构中讨论，通过顶尖交易员的经验展现出来，并进入这些交易员的内心深处，探究他们如何执行获胜的策略，以及究竟是什么不寻常的心智结构，使得这些交易员能够稳定获利。

在市场上，有些交易员相信交易成功存在某种秘诀，于是开始寻找，例如购买价格昂贵的交易软件。但是，方向显然错了，随着经验的累积，他们终于发现，惟一的成功秘诀是辛勤工作与天赋，于是不再追求其它的秘诀。最后，通过智慧而在不知不觉的过程中，逐渐掌握自己的交易成功秘诀。本书讨论的正是这些交易成功的秘诀。

本书一共采访了10位交易员，涵盖交易领域的不同层面，他们来自全球最大的三个金融忠心：纽约、芝加哥和伦敦，他们的教诲具有普遍的适用性。书中，他们亲口讲述自身的经验，说明迈向成功交易的心智程序，你或许能够在本书中得到许多宝贵的启示。

比尔·利普舒茨

简介：80年代末期，比尔·利普舒茨担任萨洛蒙兄弟公司的外汇交易主管。目前，他是哈墨塞奇资本管理公司的董事。在《新金融怪杰》一书中，杰克·施瓦格把比尔·利普舒茨形容为萨洛蒙兄弟公司最大与最成功的外汇交易员。这一点也不奇怪，因为利普舒茨的单笔交易金额通常都高达数十亿美元，获利也经常是以千万美元计算。根据施瓦格的估计，利普舒茨任职萨洛蒙兄弟公司的八年期间，他个人创造的利润就超过五亿美元，相当于八年期间每天平均获利为25万美元。

在对比尔·利普舒茨的采访中，作者与比尔·利普舒茨分别讨论了资金来源与绩效影响、掌握个人交易员的优势、疯狂的专注热忱、所罗门交易员、降低运气成分、导师、恐惧与忧虑、资讯网与资讯汇整、交易架构等话题。

一切向钱看

谈到交易方法，比尔·利普舒茨表示他始终采用基本分析方法，观察可能发生、正在发生或已经发生的总体经济与政治事件，考虑它们对于汇率的影响。他不会采用技术分析或图形分析，他不相信这些，也不打算利用这些技巧。不过，市场上某些技术分析交易员相当成功，所以其中可能也有一些名堂。比尔·利普舒茨称，不论你是哪一类型的交易员，你都必须了解市场的感受，必须掌握那些可能影响行情的参与者的行为。交易只有一个法则：‘一切向钱看’。你可以自认为正确----可是，只要不能赚钱，你就错了。一切都回归到一点：‘精明的钱也是钱，愚蠢的钱也是钱’。即使你是天下第一号笨蛋，只要交易的结果赚钱，你就是诸葛亮。”

以下是比尔·利普舒茨的交易战术：

·资金的来源如何影响你的交易绩效？

·个人交易员应该充分运用自己的优势：拒绝交易的能力；自主的决策；资讯得到的方便性；弹性；绩效压力较轻。

·你是否具备疯狂的专注热忱----对于市场产生童稚般的热忱----别人认为你是疯子。

·自我必须受到自省的调和。

·如果每100笔交易平均发生80笔的损失，你是否还能够保持获利的局面？

·提升控制能力，累积胜算，尽可能降低运气的成分。

·你对市场的看法如何？

·即使你不相信某些分析方法，只要它们对于行情的影响力够大的话，你还是必须了解。

·根据自己对于行情的看法，把交易架构为最佳部位。行情观点与部位结构都同等重要。

·对于一笔交易，最佳结构未必复杂。

·为了保持长期获利，交易的获利潜能应该数倍于潜在损失。

伯纳德·奥佩蒂特

简介：伯纳德·奥佩蒂特是巴黎巴银行全球股票衍生性交易的主管，主要是从事股票选择权与指数选择权等衍生性产品的交易，涵盖所有的主要市场以及一些新兴市场，例如：巴西、阿根廷、墨西哥与大部分的东南亚国家，现在又增加了匈牙利、俄罗斯与波兰。

在对伯纳德·奥佩蒂特的采访中，作者与伯纳德·奥佩蒂特分别讨论了从下至上的分析、动态分析、“瑞士方法”：客观与中性、风险与机率分析、最佳分散组合、顶尖交易员的特质、止损等话题。

相信分散投资但不主张过度分散

例如对于分散投资这话题，伯纳德·奥佩蒂特虽然相信分散投资的效益，但也不主张过度的分散。伯纳德·奥佩蒂特认为分散投资是提高风险／报酬比率的有效方法。可是，如果投资组合的部位太过于分散，就可能照顾不过来，反而提高损失的可能性。所以采取分散投资的策略，必须记住：

·如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。

·个别部位的规模必须类似。如果九个部位的规模都是100美元，第十个部位的规模为10000美元。这类的分散投资没有太大的意义。

·个别部位的价值波动率应该类似。让我们考虑一万美元的三个月期英镑存款期货契约与一万美元的长期公债部位，两者显然不可相提并论

以下是伯纳德·奥佩蒂特的交易战术：

·追踪关键玩家的活动，掌握公司事件的内涵。

·哪些人与哪些因子可能影响股票价格？如何影响？动机何在？

·随着时间架构与根本证券的不同，你必须调整分析方法。

·务必考虑其它市场参与者正在想些什么。

·瑞士方法：不带情绪地对待交易对象----客观与中性。

·损失：每天都是由零损失开始。

·损失：诚实对待自己，否则就必须开支票给伯纳德·奥佩蒂特先生！

·损失：你是否愿意在今天的价格建立部位。

·损失：感受恐惧的压力，避免重蹈覆辙。

·客观并不代表交易没有艺术的成份。

·你不需要承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。

·风险与报酬的关系如何？

·对于任何一笔交易，设定最大的风险水准。

·设定部位允许发生的最大损失金额。

·分解投资，但分散的程度不可以超过自己的管理能力。

·顶尖的交易员必定对自己负责。

·顶尖的交易员有勇气认赔，承认自己错误。

·具备远离群众的勇气，如果你的判断正确，可以提升自我信心。

·采用心理的而不是实际的停损。

帕特·阿伯

简介：帕特·阿伯1992年开始担任芝加哥期货交易所的主席，芝加哥期货交易所是全球规模最大与历史最悠久的期货与选择权交易所。担任主席职位之前，从1990年到1993年期间，帕特·阿伯担任芝加哥期货交易所的董事；从1987年到1990年期间，担任副主席的职位。从1965年以来，他就是芝加哥期货交易所的会员。他也是美中商品交易所（属于芝加哥期货交易所的关系机构）的董事会主席。

在对帕特·阿伯的采访中，作者与帕特·阿伯分别讨论了风险的性质与风险管理、循序渐进的交易、出场、顶尖交易员的素质等话题。

以下是帕特·阿伯的交易战术

·拟定风险管理的策略，如此才能降低不利行情的影响。

·你是否适合采用价差交易来降低风险？

·最初的损失往往是最小的损失。

·循序渐进地交易：一次一颗豆子。

·除非你能够赚钱，否则就不是优秀的交易员。

·必须有相当大的自律精神才能够暂时停止交易，这往往也是对你最有利的决策。

·出场----留在场内的痛苦是否太大？

·你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。

·寻找成功的交易员，模仿他们。

·不要受到市场引诱而误以为交易很简单。

乔恩·纳贾里安

简介：1989年，乔恩·纳贾里安成立默丘里交易公司，该公司是一家指定主要造市商，负责特定股票的正常市场交易。两年之后，公司的资本报酬为415％。鲁宾费尔德的畅销书《超级交易员》的第一章描述的就是纳贾里安。他定期上金融新闻频道的节目，与比尔·格里菲恩共同讲解每星期的选择权行情，也经常在其他频道的节目中出现，例如：福克斯电视台的福克斯早间报道节目。1994年，纳贾里安被推举为芝加哥选择权交易所的董事，同时被任命为行销委员会的共同主席。

在对乔恩·纳贾里安的采访中，作者与乔恩·纳贾里安分别讨论了交易的趣味与毅力、导师、竞争与责任、自律精神、防范错误的保险、胜算高的交易、创造自己的运气、进场与出场时机等话题。

自律精神

对于自律精神这个话题，乔恩·纳贾里安强调了一些优秀交易员必须具备的素质。乔恩·纳贾认为优秀交易员必须具有自律精神和认赔的心理效益。同时他还介绍了一些拉高自律精神的方法：1、每笔交易都必须设定目标，预先安排出场的价位；风险／报酬比率至少必须1：1；2、必须诚实对待自己：你是否逃避现实而不愿意承认损失？是否希望走一条最不痛苦的路径；3、运用坚决的意志力；4、让某人监督你的交易，让他阻止你犯错。举例来说，如果你在家里从事交易，让老公（或老婆）监督你。

以下是乔恩·纳贾里安的交易战术

·如果你对于交易觉得不自在，交易就不太可能成为终生事业。

·交易不可能始终有趣。有时候，你必须具备毅力渡过难关。

·“导师”往往不应该是最炙手可热的交易员。

·在通讯刊物、杂志与互联网上，寻找那些风险管理／交易风格与你类似的交易者。

·你必须对自己的部位负起全部责任。一旦体会这点，就能够开始排除亏损的原因。

·你不能像小鸟一样吃东西，却如同大象一样拉……。

·亏损：保持在“舒适界限”内。

·亏损会造成其它部位的更多亏损。

·认赔可以提供情绪力量。

·自律精神：每笔交易都设定目标。

·建立一笔交易的扳机是什么？

·优秀交易员都讨厌风险，预先防范错误的可能后果。

·你让自己变得更幸运还是更倒楣？

·你是否基于某些理由而对于交易成功觉得不自在？

·坚持自己的交易计划，才能够提升时机掌握的正确性。

戴维·凯特

简介：24岁的时候，戴维·凯特就成立了自己的交易公司，当时，公司的资金只有25000英镑。现在，36岁时，他是凯特集团公司与凯特经纪公司的总裁，经营毛利增加到数百万磅。凯特也是伦敦国际金融期货交易所的董事。

在对戴维·凯特的采访中，作者与戴维·凯特分别讨论了乐在其中是交易成功的基本前提、顶尖交易员的特质、如何处理亏损、如何处理获利等话题。

获利才是游戏的精髓所在

在戴维·凯特的眼里，顶尖交易员的主要特质可以浓缩为两个字——获利。获利越大，交易员越优秀，就是这么简单。戴维·凯特称，没有所谓不能赚大钱的伟大交易员，除了获利程度之外，从其它角度衡量交易层次都没有意义，获利才是这场游戏的精髓所在。

谁能够赚最多的钱，谁就是赢家。交易手势再漂亮，夹克颜色再鲜艳，这都没有意义，惟一的关键只有----钱。

以下是戴维·凯特的交易战术：

·交易不是做苦工。你必须乐在其中。如果办不到这点，找出其中的理由。

·记住“暂时停顿”，重新充电。

·如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足顺风帆，尽可能榨取获利。

·评估进一步获利的机率，分批进场与出场，这是保障既有获利而持续追求获利的好方法。

·必须保持“由多翻空”或“由空翻多”的弹性。

·自律精神与专注投入，可以弥补先天的才华不足。

·观察行情，培养后续发展的“感觉”。对照过去发生的一切，累积经验。

·信赖自己成功的能力。

·面对亏损部位，坚持自律精神。

·预先规划损失的最大程度。

·相对于获利，损失需要更多的照顾。

·把损失置之脑后，继续前进。专注于未来而不是过去。

·留意获利能力的变化。

菲尔·弗林

简介：菲尔·弗林是阿拉隆交易公司的副总裁。他“交易任何会动的东西”。自从1979年以来，弗林就一直留在交易领域内，有一段时间曾经处理林德--沃尔多公司的顶级客户。

在对菲尔·弗林的采访中，作者与菲尔·弗林分别讨论了拟定交易计划、报复性交易、保持弹性的交易心态、风险管理等话题。

拟定交易计划

对于拟定交易计划的话题，菲尔·弗林称，如同人生一样，交易的忧虑基本上来自于未来的不确定性。由于不知道将来的发展，所以我们感到忧虑。每个人都期望确定性。计划虽然不能预测未来，但可以预先拟定各种可能情况的对策。这也是计划之所以重要的原因。我们不能控制未来的事件，但可以预先拟定对策。因此，计划可以剔除许多不确定成份，而这些不确定成份也正是忧虑、混淆、忿怒与挫折发生的原因。一套理想的计划应该释放心理压力，没有必要过度执著于不确定性。结果，交易变得更自然，让交易员觉得放松，甚至可以享受交易。

以下是菲尔·弗林的交易战术：

·拟定交易计划，如此才能保持冷静，充满自信，掌握自己。

·交易计划必须清晰告诉你，何时进场和出场，何时不采取行动。

·如果交易计划确实有效，就不要随意更改。

·如果交易计划运作得不理想，辨识其中的问题所在，一一解决。

·务必留意报复性的交易。

·避免执著于某种观点或某个部位。

·风险管理：界定潜在风险。

·风险管理：帐户中保留一些缓冲资金，预防连续的不顺利交易。

·不按照系统的指示进行交易，这是你惟一可能错失的机会。

·耐心等待低风险／高报酬的交易机会。

·由于今天追逐行情，结果明天没有资金可供交易。这是你惟一可能错失的机会。

马丁·伯顿

简介：马丁·伯顿是蒙略门特衍生性交易公司的总经理，公司成立于1991年。21岁时，他成为伦敦证交所的会员；22岁时，他成为比斯古德·毕晓普的合伙人。成立蒙略门特衍生性交易公司之前，他曾经加入康蒂·纳特·韦斯特证券公司，协助建立该公司的衍生性产品部门。然后，他前往花旗银行，担任了四年总经理，负责英国与欧洲大陆的所有股票与衍生性交易。

在采访中，作者与马丁·伯顿分别谈论了个性协调的交易、适合个性的交易、交易计划的步骤、避免“追逐行情”、适当看待亏损、自信与交易勇气等话题。

学会接受亏损

大多数交易者都痛恨亏损，有的交易者甚至关掉电脑而否认亏损存在，但伟大交易员对亏损的方法截然不同。他们不是绝对的完美主义者，不会紧抓着手中的东西，不会因为割舍一些机会而怨天尤人。

马丁·伯顿则在采访中表示，他相信自己相当平庸，他觉得这是对他有好处的一种特质。他就像任何人一样喜欢成功，但也能够在相当谦卑的心态下接受损失。他非常愿意承认损失，并且可以从损失中受惠，假设如果发生500英镑的损失，那么下一次他就可以接受450英镑的损失，完全不会造成心理障碍。所以，他可以处在更有利的情况下拟定决策，接受损失并没有那么严重。

以下是马丁·伯顿的交易战术：

·你的感觉如何？你是否按照既有的感觉进行交易？

·你可以不进场交易。

·你的交易方式是否符合自己的个性？如果不是，调整交易方式。

·这笔交易的预期获利是什么？

·你认为实现预期价格的时间需要多久？

·如果价格在五分钟之内下跌5％，你会有什么感觉？

·针对各种可能的发展，预先拟定对策。

·按照计划行事，钞票会自己照顾自己。

·交易不是生死搏斗，明天还有机会。

·按照系统的指示交易，即使发生亏损也算成功。

·相信自己的决策，但永远保持开放的心胸；没有人说很简单。

保罗·约翰逊

简介：保罗·约翰逊是芝加哥期货交易所的董事与场内交易员，80年代初期曾经在芝加哥商品交易所从事交易。他也是国际证券、期货与选择权公司的资深副总裁与LSU交易公司的总裁。

在采访中，作者与保罗·约翰逊分别谈论了交易的三种恐惧感、交易的自律精神、交易的欲望等话题。

热爱这场游戏是交易成功的关键因子之一

保罗·约翰逊认为，热爱这场游戏，是交易成功的关键因子之一。如果你热爱某种活动，或觉得某种活动非常有趣，就更可能擅长这个活动。工作变得比较简单，而且继续保持趣味，接受挑战。你乐在其中，几乎成为一种嗜好，热忱与自信可以彼此强化。

保罗·约翰逊称，他享受交易，尤其是赚钱的时候。他觉得自己不可能放弃，除非闯了大祸而毁灭自己。当然，他也会偶尔兴起停止交易的念头，可是，每当他离开市场，他会有难以割舍的思念。

以下是保罗·约翰逊的交易战术：

·辨识三种恐惧情绪：害怕错失机会、害怕成功与害怕失败。

·宁可错失交易机会也不要发生亏损。

·在交易市场中，机会绝对会敲两次门。

·辨识害怕成功的理由，把问题中性化；专注于成功的效益而不是压力。

·在冷清、沉闷的行情中，务必留意“手痒”的问题。

·判断错误是一种正常的现象，承认这点才可能成功。

·留意偏执的心理。

·专注于交易系统，不要专注于盈亏结果。

·保持偏低的损失，相当于创造较大的获利。

布赖恩·温特弗勒德

简介：温特弗勒德证券公司成立于1988年5月。目前，温特弗勒德证券公司隶属于克洛斯兄弟集团，克洛斯兄弟集团也是英国规模第二大的“报价”商业银行。伦敦地区现在只剩下三家纯属英国人经营的主要经纪商：BZW、纳特·韦斯证券与温特弗勒德证券。

在采访中，作者与布赖恩·温特弗勒德分别谈论了交易动机与交易目标、成功的相关工作、相信自己、交易者的责任、部位的情绪性执著、认赔、市场是资讯的来源等话题。

交易员绝对不能偏爱某支股票

赖恩·温特弗勒德强调交易员绝对不应该偏爱某支股票或某家公司。这类的偏爱或执著会妨碍你的判断，使你的交易决策受到一些不相干因素的影响。

在温特弗勒德证券公司体系内，每位交易员处理多家公司的股票，每家公司配置特定的资金，如果某位交易员超越资金限制，就会受到罚款，直接影响他们的绩效。

以下是布赖恩·温特弗勒德的交易战术：

·如果赚钱是你从事交易的惟一目标，这通常不足以让你成功。

·你需要热爱交易。专注于你喜爱的交易层面，想办法降低交易让你厌恶的成分。

·扪心自问，交易是否是你真正想要的。

·寻找一些你可以信赖的人，听取他们的意见。

·交易成功需要辛勤工作----绝对不要认为交易很轻松。

·务必保持自信心，如此才能够从失败中站起来。不要拖自己的后腿，因为很多人都想这么做。

·交易者必须有责任感，负责的对象也包括自己和那些受到交易活动影响的人们。

·绝对不可以对于任何部位产生情绪性的执著。

·亏损：最早认赔的损失，即是最佳的损失。

·市场是公司资料的最佳传播者。

尼尔·温特劳布

简介：尼尔·温特劳布是场内交易员与场外电脑交易员。另外，温特劳布也是教育讲师与商品交易顾问。他是电脑化交易高级研究中心的创办人，提供当日冲销与国际性避险的课程。温特劳布在德保罗大学与芝加哥商品交易所担任讲座，也在芝加哥期货交易所负责介绍美国公债选择权契约。《华尔街日报》曾经报导他的枢纽点交易技巧，交易刊物也经常引用他的评论。著有书籍《温特劳布短线交易员》与《期货场内交易花招》。

在采访中，作者与尼尔·温特劳布分别谈论了动机的重要性、交易目标、记录交易日志，提升交易绩效、健康与财富、交易者的类型等话题。

降低交易压力