![美国豆油价格走势卓创资讯:1月美国农业部豆油月度供需报告分析,第1张 美国豆油价格走势卓创资讯:1月美国农业部豆油月度供需报告分析,行情图,第1张](http://image.sinajs.cn/newchart/v5/png/min/futures/ndaily/Y0.png)
卓创资讯豆油市场分析师滕浩
【导语】1月美国农业部月度供需报告已经发布,整体1月供需报告豆油部分偏利多,但影响程度远不如大豆部分,建议继续关注后续生物柴油掺混比例政策变动情况,同时后续报告特别是南美新作大豆部分依旧是重点关注对象。
全球豆油产量方面,根据USDA1月最新供需报告显示,2022/2023年度,全球豆油产量TOP4产量分别是:中国1702万吨,美国1190万吨,巴西1023万吨,阿根廷599万吨。同时报告预测2023/2024年度,中国豆油产量1756万吨,较上月预估持平;美国产量1226万吨,较上月预估持平;巴西产量1035万吨,较上月预估调减38万吨;阿根廷产量701万吨,较上月预估调增20万吨。压榨利润好转叠加原料供应充足,导致近几年前几主产国产量有序增加。
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全球豆油消费方面,按消费量从多到少TOP4依次是中国、美国、巴西、印度。根据USDA1月最新供需报告显示,2022/2023年度,中国豆油消费量1675万吨,美国消费量1207万吨,巴西消费量768万吨,印度消费量540万吨。而2023/2024年度,中国豆油消费量1770万吨,较上月预估持平;美国消费量1234万吨,较上月预估调增5万吨;巴西消费量843万吨,与上月预估调低2万吨;印度消费量510万吨,较上月预估持平。消费前四国除印度外,近几年消费量稳步提升,对当地豆油价格形成一定支撑。
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出口方面,根据USDA1月供需报告显示,阿根廷、巴西、欧盟断层领先。其中阿根廷2022/2023年度出口量为414万吨,巴西2022/2023年度出口量为269万吨,较上月数据持平,欧盟2022/2023年度出口量为93万吨。USDA1月报告预计2023/2024年度,阿根廷出口量为475万吨,较上月预估数据调增35万吨;巴西出口量为185万吨,较上月预估调减40万吨;欧盟出口量为90万吨,较上月预估持平。
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最后期末库存方面,美国、中国、欧盟和阿根廷的期末库存数据领先全球。根据USDA1月供需报告显示,美国2022/2023年度库存保有量为73万吨,较上月数据持平,中国2022/2023年度库存保有量为92万吨,较上月数据持平,欧盟2022/2023年度库存保有量为62万吨,较上月数据上修3万吨,阿根廷对应值为33万吨,较上月数据持平。同时1月报告预计2023/2024年度,阿根廷期末库存量为34万吨,较上月预估调减5万吨;中国期末库存量为98万吨,较上月预估持平;欧盟期末库存量为46万吨,较上月预估数据上修后调减5万吨;美国对应值为72万吨,较上月预估持平。整体来看,几个重点国家与地区2023/2024年度期末库存量涨跌互现,需区别对待。
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综合来看,从库存消费比角度出发,我们发现全球豆油库销比从12月报告的8.87%下降至1月的8.79%,报告偏多,但报告大豆部分明显利空,报告发布后CBOT大豆期货应声回落,尾盘虽多头收回部分失地,但依旧难改下跌局面。建议继续关注后续生物柴油掺混比例政策变动情况,同时后续报告大豆部分依旧是市场重点关注对象,预计南美天气中短期将是对国内外盘面产生影响的持续性因素。