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为了解目前红枣销区状况，近日，笔者同团队一起前往河北、河南、广东市场调研，总结如下：
1．销区采购量偏低，普遍只有2022年1/3的量，目前新货销售进度过半，小企业剩余库存量均不高，大企业基本上在安全库存水平，为了维护下游客户必须留存的量，其余的货源需要在现货市场上进行采购，按照目前的情况，预计春节期间销区库存能基本消化，现货市场会逐步出现紧张的局面。
2．销区普遍反馈走货量下降明显，一方面是去年春节时间较早，备货较今年提前；另一方面，去年价格高，下游心态上仍是随买随卖为主，主动囤货现象不多，下游批发商以及终端库存被压缩，目前终端商超和线上平台价格变动幅度不大，理论上对于日常消费抑制不明显，但考虑到渠道利润被压缩后促销活动减少，可能会有一些被动消费的损失，这一块需要继续跟踪验证。
3．时间节点上来看，今年春节备货启动大概是在元旦前后，高峰期在腊八节（1月18日），在腊月二十（1月30日）结束，未来一个月正式进入消费端最大的旺季，需求端放量预计会让下游批发商从被动去库存转向主动补库，主动补库的力度决定销区现货上涨的幅度，目前整体产业链库存大头还在上游收购商和期现商手里，并且货权集中度较高，客观条件上有利于现货市场价格上涨。
策略：春节旺季需求证伪前，逢低买入。
河北崔尔庄市场
1.A企业
产量：预估在30万—35万吨，往年崔尔庄的收购量占比60%，走货量占比70%。
收购量：去年沧州收购量在30%，预估收购量12±2万吨，目前卖了一半，中等企业要留3—4成的货源用来维护固定客户。
消费：原料枣占7成，粗深加工占3成，刚需药用占比15%，如果没有期货，预计今年5月份就会缺货。
仓单加工成本：4000元左右对应B级（现金流成本），盘面低于现货5块考虑接货。
2.B企业
收购量：整个崔尔庄收购量整体肯定低于35%，去年沧州收购量保证控制在10万吨以内；骏枣买了5车，往年没有买过，去年骏枣减产25%—30%，前年收购价7—8元/公斤，去年10元/公斤。
库存：目前还剩下200多吨，留着给客户准备着，新疆基本上没有原料了，前期降价的产品是从阿克苏拉到喀什去卖，质量不好。
消费：预估南方煲粥、煮汤消费量能占到一半，枣仁派中最便宜的就是红枣，其他品类对红枣替代效应不强；下游开始慢慢接受涨价，预计20天内70%的经销商都没货了，跟踪的一个物流和去年同期差不多，下降不明显。
备货时间：元旦前卖的差不多了，1月15日旺季可能就没枣了，春节前40天开始备货，到腊月15结束，春节到正月15是消费最旺的时候。
3.C企业
收购量：去年企业收购量是前年的1/5，每年销售量在1万吨左右，价格合适就在盘面接点仓单；沧州灰枣收购量超过10万吨，卖了1/3。
消费：下游主要供货给商超，销量预估减少2—3成，商超目前库存要低于前年，觉得现货价格上涨空间不大，但年前还得有一波上涨行情，时间节点在元旦以后，下游商超每年都要一级，去年要二级，商超的9.9元/斤主要用于煲汤、煮粥，作为引流产品。
其他：沧州小枣绝产，前年收购价4—5元/斤，去年烂枣2.5元/斤，内地枣去年也减产。
4.D企业
产量：预估在35万吨，大部分货源还在疆内。
收购量：沧州回来大概10万吨货，物流走了3000多车，目前还在销售前期低价货；去年收购量大概是去年的1/3，平均收购价10块，一年走货量在1.5万吨左右，新疆和内地各收一半，现在卖了7成，剩下的量留给过年客户用消费：沧州整体走了一半货，大概5万吨新货，下游补过一波库存，目前有的还有货，下游广州和西安市场涨价幅度没有沧州大，商超8.8元/斤，9.9元/斤价格不变；走货影响最大的是二级批发和三级批发，大概影响量在4成，线下影响大，在消化陈枣阶段，消费抑制还没有完全反应，目前终端价格调整的不多，消费群体以女性为主，终端涨价5%—10%，压力还是比较大。
5.E企业
收购量：去年收购量是前年的1/4，一直在卖陈货，新货走的有1/3，收购价在9—10元/公斤，预计崔尔庄收购总量在15万—16万吨，卖了一半左右，销量下降20%—30%，去年崔尔庄收了30多万吨，陈货目前几个大公司还有，其余不多了，崔尔庄的货卖到春节就卖完了，一个月左右的时间。
消费：去年11月比前年同期多3000万的营业额，电商占比不到10%，代工占比20%，红枣涨价后，下游还是认可的，涨价是12月左右开始涨的，前年12月初还没开始收枣，去年都加工结束了；目前下游商超、贸易商没什么库存，自家企业处于安全库存，可以随时提价。
6.F企业
收购：去年收购量是前年的1/4，收购均价在11—11.5元/公斤，新疆剩余货源不多，往年崔尔庄30万吨，去年收了10万吨，卖了50%，过完春节，崔尔庄的货肯定卖完了，下游没有饱和，库存不多。
消费：流通市场量少了很多，去年10月进入旺季的时候下游补过一波库存，批发市场少了3成；深加工占比1/3—1/2，这一块比往年的量要大；电商这几年整体走货量下降了50%，从2021年开始下降，主要用3级枣居多，主要是用的枣太垃圾，回购的少。
7.G企业
产量：骏枣整体减产30%—40%；去年陕西、山西的鲜枣减产，往年3块，去年6块，往年在当地收枣的贸易商去年跑到新疆去收枣；沧州的金丝小枣几乎绝产。
收购：沧州收的骏枣量比前年少了60%，企业骏枣收购量是去年的一半，已经属于收的量比较大的了，新疆骏枣剩下量不多，目前卖了一个月，卖了600—700吨，剩下的货够卖到年前，下游目前没什么库存，原来拿100件的，现在拿50件；新疆几个大公司去年也都没收骏枣，犹豫中就卖完了，不经收，这几个公司往年收的量在1.5万吨以上，按照往年经验都是高开低走，去年一直涨。
消费：一般年前卖掉60%的量，年前尽量多卖点，以前东三省骏枣消费量比较大，现在全国各地都有，目前沧州没什么骏枣陈货。
8.H物流
某物流企业反馈红枣发货量下降50%—60%，葡萄干和核桃发货量变动不是很大。一家大型冷库反馈发货量比前年大一点，发货费用上要更便宜，比如大型物流园一吨要570元，这边自己找的物流可能就500元，我们认为这也部分解释了为什么大型物流园发货量下降明显，整体上到沧州红枣的量少了很多，货运这一块也在竞争，高运费的物流发货量下降是符合逻辑的。
河南销区（12.20—12.21）
1．万邦市场
A万邦市场整体情况
坚果大类变化不大，还在上升，但是红枣销量少了一半，核桃涨了，下游客户存货量比较大。去年收购期较往年提前了一个月结束。市场的存货量少了一半，没有什么陈货，目前新旧枣的价差在收窄。往年多的时候收购量2万吨，去年收了5000吨，剩下不到2000吨，目前卖的差不多了，还有安全库存，就算是涨2块也不愿意卖了，为了维护下游客户小摊小贩走货量下降的快，价格高，商超变化不大预估总体走货量下降了3成。
B样本点
同比前年一斤贵2块钱，再涨2—3块钱就不卖了；走货量降2/3，调货的话价格高品质达不到。二级批发市场（发往山西等）和水果干果店（周边）各占50%。往年8—12月能卖400吨，今年100吨；整个万邦市场前年卖了3000吨，去年卖1000吨，库存只有几吨货。目前还在新疆收枣，有合适的就收。
C样本点
去年收了30—40吨货，前年收了200吨货。婚庆一家用1—2两红枣，最多用1斤枣。自家婚庆用红枣销量大概占比2成，婚庆瓜子销量也下降。整体干果走量下降2—3成，流感咳嗽的时候影响嗑瓜子。
D样本点
葡萄干便宜也不好卖，红枣价格和前年差不多，价格跌了之后再涨就很难，地摊去年拿2百件，去年就拿几件货。
E样本点
去年收了7—8车，还有3—4车，卖了4车，年前能卖完，年后缺货。下游按需拿货，前年收了13车，调了2车，总共卖了15车，一车33吨，年前能卖10车。前年年前卖10车，去年预估年前卖8车，平均一公斤涨3—4块。下游商超占30%，二级批发商占40%，电商占30%。销量不如往年，因为价格贵，但是冬天拉的长，旺季可能还没到。自己这边下游增了几个客户，卖的还不错。摆地摊的反应，红枣和核桃销量少了30%—40%
F样本点
价格比前年同期涨了2—3元/斤，前年总共卖了4车，去年预估卖3车够呛。下游60%—70%是周边，其余是发往其他市场的二批。商超占比约7成，小摊小贩占比10%，20%发往广东（这一部分少一半）。下游嫌价格贵，少拿货。
2．企业
春节前沧州现货走货量会比较大，前期中游补的一波库存，目前消化的差不多了。小企业消费量不及预期，大企业会比前年好，OEM订单多，但是沧州上千家力量加起来比大企业力量大。前年封控在家，去年人全流动起来了，消费好，春节前后是分水岭，要找安全边际。深加工休闲零食板块占比50%，其余流通环节占比50%，前年没有商超，去年加入了几千家商超，线下零食板块增的比较多，比如零食很忙。
广东销区（12.22—12.23）
A市场整体情况
如意坊及周边共2万吨库容，如意坊内部约3000吨库容（基本上放满了），目前还有一些陈货，不太好卖，如意坊一年到货量约5万吨，广州一年消费量约6万吨，春节前预估至少还有5000吨到货量，如意坊冷库120块/吨/月，3—5km的冷库80块，停车费+搬运费一天500块，去年龙眼干囤货比较多，红枣库存不多。当日市场活跃度低于预期，只有3个外来客商，销量没有前年12月份大，前年疫情期间出货不方便，最多的时候停了一个月，害怕物流出问题，下游大量备货，市场上商户库存较低，每家几百件，质量还比较差，好货：一般货：差货=3：5：2，好货留给安全库存，不入流的差货赶紧抛，市场上没有多少好货。
B样本点
去年奶枣又开始做了，特级和一级做奶枣，山西枣也可以做，90元一箱10斤，疫情期间卖110元/箱，巴旦木比较贵，节约成本会少放巴旦木，红枣上可以从特级换一级，从去年9月份开始卖奶枣，卖了1万箱，疫情期间最火的时候4个月卖1万5千箱，一箱10斤用8斤红枣，下游没什么奶枣库存，按需备货，前年芝麻丸卖的好，去年芝麻糕卖的好，10斤里面大概半斤红枣。
C样本点
特级150，去年卖的量比前年少1/3，下游的库存低，目前的库存比前年少一半，二级批发商前年一天200—300件，去年20件，腊月二十备货结束，按照现在的走货进度不拿货也可以卖到过年。
D样本点
库存比前年少一半，跟前年12月20号对比走货量小2/3，最旺的时候一天走200吨，
E样本点
华润万家超市价格没变，一袋800克，卖29.9，没有堆头。（作者单位：混沌天成期货）
本文内容仅供参考，据此入市风险自担
