前言：十一月份唐山型钢现货价格延续上月末呈涨势运行，万亿国债下发缓解资金紧张问题，市场预期转强，同时原料焦煤铁矿存在较强支撑，叠加美联储放缓加息节奏，利好大宗商品市场，多因素加持型钢报价多延续反弹行情继续冲高，至月末现货市场型钢流通速度显然跟进不足，需求表现乏力，市场呈现出“成材涨，交投量减”的情况。从近期市场消息来看，煤矿端安全事故频发，产地安全检查形式升级，焦煤市场供应预期收紧，而钢厂采购需求不减，双焦领涨黑色系，高成本支撑之下，市场心态整体仍相对坚挺，持续降价意愿并不强烈，综上预计十二月份唐山型钢现货价格维持高位震荡，降幅或将有限。
一、11月份型钢市场回顾：
1.型钢价格攀高欲试，月末涨势动能乏力
截至到30日，以轧钢资源5#角钢为例过磅含税报至3920元，较上月末涨幅140元；槽钢基价报3910元，月环比上浮150元，工字钢报3990元涨幅160元；
11月型钢现货受高成本支撑叠加技术盘面偏强走势，成材连续探涨，然市场现货流转速度并不明朗，尤其H钢资源进入冬季流通难度加大，商户消库压力较大的情形下，持续补库动能不足；从型钢生产企业成交来看，样本内厂家月度交投总量96万吨，日均4.6万吨，均值较上月减少0.5万吨，需求表现呈阶段性释放特点。现货市场方面，市场尚处于强预期与弱现实反复博弈当中，因原料成本持续高涨，型钢生产企业推动成材跟涨销售报价，贸易企业采货成本上升，高价资源成交受阻，即便在下游需求表现一般的情况下被动调高价格。
2.供应方面：产能利用率处中低值 需求增效不及预期
据兰格钢铁网统计，样本内轧钢企业月均开工率维持在46%，10月底到11月份唐山启动两次环保预警，累计十天左右，限产解除后调坯厂持续生产积极性不足，多根据日出货情况及盈利表现灵活调整开工状态，现成品库存自11月中旬起至今日维持70万吨水平线上，整体供应偏宽松。
二、十二月份唐山型钢市场预测
从原料成本端来看，焦企第二轮提涨全面落地，焦煤仍受供应扰动，截至到28日河钢对焦炭采购价上调湿熄100/干熄110元，第二轮提涨正式落地，短期原料价格对成材仍有一定支撑效用。
从利多因素来看，国内仍有利好政策释放空间，市场期待进一步降息，降准，而且四季度传出还会有“万亿国债”的加持；外部美联储加息节奏缓和，对明年降息预期进一步升温迹象，利好大宗商品市场。
从基本面情况来看，现阶段型钢市场进入到需求淡季，虽利好信号释放但短期对于新开工的带动依然有限，叠加十二月份不利于终端施工需求受压制。
综上所述：预计十二月份唐山型钢市场维持高位震荡走势，降幅空间或将有限。
