导语
11月胶带母卷价格先涨后松。后续市场多空交织,胶带母卷市场或涨跌两难,仍需密切关注需求释放情况。
价格:先涨后落
11月中旬胶带母卷市场在成本上涨、下游阶段需求释放支撑下,企业订单天数延长,支撑价格上涨100元/吨至9550元/吨,涨后成交转淡。进入下旬,下游需求恢复不及预期,原料一涨一跌,加深市场观望情绪,部分厂家有吸单需求,让利促成交操作增加,市场价格再次松动。
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截至11月23日,中国胶带母卷市场华东市场成交商谈在9300-9500元/吨,较上月同期低250元/吨,较去年同期低450元/吨。其他市场来看,华北市场9300-9600元/吨,山东市场9200-9400元/吨,华南市场9500-9800元/吨。
支撑因素:负毛利对市场低价存支撑
本周原料BOPP膜价格下调,丁酯价格上涨,综合成本小幅下降,胶带母卷负毛利运行,对市场底部价格存支撑。截至11月23日,华东厚光膜在8800-9100元/吨,较上周同期相比跌150元/吨;华东丙烯酸丁酯收于8700-8800元/吨,较上周同期上涨100元/吨;胶带母卷成本下调25元/吨,而周内胶带母卷为吸单,同周期内下跌100元/吨,周内毛利降低,运行在-62.5元/吨到12.5元/吨,平均毛利在-42.5元/吨,负毛利背景下,企业低价继续让利意愿低,对市场底部价格存在支撑。
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利空因素:企业未交付订单天数缩短 对价格支撑不足
本周胶带母卷下游消化自身库存为主,对胶带母卷采购量降低,周内企业未交付订单天数减少,对市场价格支撑不足。本周胶带母企业未交付订单在2.4天,较上周同期降低1.4天。卓创资讯调研15家生产企业累积订单情况:其中6家现接现做;9家2-6天;周内被调研企业中现接现做企业增加,且暂无高于10天及以上订单企业。故周内胶带母卷企业吸单需求增加,对价格支撑不足。
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后市展望
后市来看,原料成本、需求以及市场心态对胶带母卷市场价格均有影响。综合来看原料一强一弱,整体对市场低端价格支撑仍存;需求刚需释放,企业订单陆续跟进,对市场支撑仍存;最后心态方面多数用户看稳及小幅反弹,少数用户态度倾向偏弱窄调;综合预计下周胶带母卷区间整理为主,超低价出现概率偏小。
原料:下周原料BOPP膜原料PP或仍维持跌势,成本端给到BOPP的支撑不足。当前BOPP毛利已为负值,对BOPP底部价格略有支撑。成本支撑减弱、需求偏弱、负毛利支撑,下周BOPP或继续松动,但跌幅有限。
丙烯酸丁酯供应充足,市场需求刚需释放,对市场指引偏弱;但原料正丁醇仍有偏强预期,丙烯或跌后维稳,综合来看成本对丙烯酸丁酯较好;其次企业亏损背景下,企业挺价/涨价意愿强,综合预计下周丙烯酸丁酯价格偏强运行概率大。
市场心态:卓创资讯调研市场15位参与者,其中6位业内参与者对后市持稳中上涨态度,主要考虑当下价格处于历史低位其次企业继续让利意愿低,并且原料丙烯酸丁酯存在上涨预期,对胶带母卷市场有所带动,预计下周价格小涨。9位业内参与者,对后市持有谨慎观望态度,价格或大稳小动为主;主因从目前市场供应及需求出发,当下胶带母卷市场供应充足,局部有库存压力,并且市场需求难以持续乏力支撑行情上行,预计在成本支撑下,需求刚需跟进,胶带母卷市场价格止跌,侧重吸单交单为主。
综合来看,胶带母卷原料一强一弱,对胶带母卷市场上涨信心提振有限,但对胶带母卷低端价格有所支撑;其次市场价格持稳运行下,提振市场拿货信心,市场或恢复刚需交投速度,企业订单缓增,对市场价格存在支撑,综合预计下周价格或止跌持稳运行,价格运行区间9300-9500元/吨,仍需关注双原料波动幅度及需求跟进情况。
文|王晖茹
来源|卓创资讯