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来源：三立期货
双焦——盘面大幅反弹，现货低迷基差极小
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1、焦炭第八轮降价仍有部分企业未执行
2、截止目前山东两港焦炭库存合计为151吨，周环比增加12万吨。随着近期成材市场逐渐好转，市场情绪提振，叠加黑色系盘面升水带动部分贸易商入市采购，影响港口库存明显增加。
3、螺纹钢本周连续上涨，今日成交价3520元/吨。今日钢材现货成交整体一般偏好，主流地区成交较好，主要是期现和投机需求好转，刚需依然偏弱，价格上涨后对终端需求有一定抑制。
4、11日唐山迁安地区松汀钢铁普方坯资源涨20至3410含税出厂。
影响与总结
刚需的的实际增长尚未看到，近期的上涨主要来自于预期，预期来自于产业链全品种的低库存，钢坯的去库，还有设备更新更政策的期待。短期以震荡反弹对待，持续上涨的驱动力仍需看到高炉生产的恢复以及成材销售的好转。
研究员：乔乔
从业资格证号：F3048984
投资咨询证号：Z0018844
纯碱——库存小幅攀升，价格小幅回调
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1、截至2024年4月11日，中国纯碱企业出货量为71.05万吨，环比上涨15.53%；纯碱整体出货率为100.61%，环比+12.53个百分点。
2、截止到2024年4月11日，本周国内纯碱厂家总库存91.25万吨，上期数据91.68万吨，环比减少0.43万吨，跌幅0.47%。其中，轻质库存36.55万吨，重质库存54.7万吨。
3、隆众资讯4月11日报道：本周纯碱整体开工率84.71%，上周85.05%，环比下跌0.34个百分点。
4、截至2024年4月11日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为460.10元/吨，环比下跌54元/吨。截至2024年4月11日，中国氨碱法纯碱理论利润264.51元/吨，环比减少71.65元/吨。
影响与总结
基本面逻辑：供应端扰动不断，供需逐渐平衡，期价底部回升；
短期供应端装置扰动不断，虽有西北地区产量的回升，但华东部分区域装置故障检修不断，加之光伏玻璃二季度开始发力，日熔量目前突破10万大关，后续还有一定的增量，纯碱供需趋于平衡。目前纯碱主力价格已经跌至氨碱法成本线附近，短期下游有逢低补库的倾向，期价开始上行。
中期对纯碱的价格不能抱有太乐观的心态，因为供应端的增量是实打实的，供应端的扰动也只是暂时的，把握价格的节奏比方向更重要。
研究员：刘双双
从业资格证号：F3076112
投资咨询证号：Z0018843
甲醇——港口烯烃装置恢复，盘面企稳回升
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1、本截至2024年4月11日，江浙地区MTO装置周均产能利用率83.85%，较上周涨14.81%，主要是由于浙江某MTO装置于上周开车并提负，加之浙江另一套装置提负。
2、本周（20240407-0411）国内甲醇样本周度平均利润整体上涨。其中，河北焦炉气利润均值342.00元/吨，环比+6.88%，同比-43.28%，内蒙煤制利润均值-86.60元/吨，环比+53.21%，同比+85.70%，山东煤制利润均值-31.60元/吨，环比+74.74%，同比+94.19%，山西煤制利润均值+81.40元/吨，环比+394.93%，同比+118.22%，西南天然气制利润均值-72.00元/吨，环比+0.69%，同比-209.09%。
3、本周（20240405-0411）中国甲醇产量为1749025吨，较上周增加35970吨，装置产能利用率为83.65%，环比涨2.10%。
影响与总结
基本面逻辑：供应端进口压力还未全部到来，需求端港口烯烃开启，盘面企稳。
今日周度数据发布，到港量和内地供应都有所恢复，需求端表现比较亮眼，宁波富德，浙江兴兴，江苏斯尔邦均提负荷生产，甲醇在低库存支撑下，盘面迎来一波小阳春。
但后续随着甲醇价格的上涨，下游需求恢复速度很难跟上价格的涨幅，产业负反馈可能还会再现，目前供需基本平衡，产业链矛盾也不是很突出，短期价格震荡走势对待。
研究员：刘双双
从业资格证号：F3076112
投资咨询证号：Z0018843
豆油——豆油维持整理
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1、期现货情况：今日豆油Y2409收盘价为7722元/吨，涨28元/吨，涨幅0.36%。
2、全球油脂市场情况：
（1）阿根廷豆油（5月船期） C&F价格962美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油（7月船期）C&F价格962美元/吨，与上个交易日相比持平。
（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（5月船期）C&F价格1100美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（7月船期）C&F价格1120元/吨，与上个交易日相比持平。
影响与总结
成本端来看，新季大豆依然丰产，巴西大豆收割中，美豆新季供应较宽松，豆油缺乏利好提振。替代品来看，棕榈油产地减产季节逐渐过去，且斋月即将完毕，供应将陆续恢复，且国内棕榈油部分地区已高过豆菜油，性价比降低，终端消费疲软，将限制棕油上方空间，后续豆粽价差有回归可能，豆油维持整理为主。
研究员：陈晨
从业资格证号：F3082731
投资咨询证号：Z0018842
豆粕——豆粕弱势震荡为主
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1、期现货情况：今日豆粕2409合约收3287元/吨，跌39元/吨，跌幅1.17%。现货方面，今日沿海油厂主流报价下调30-70元/吨，其中天津3270跌50元/吨，山东3210跌70元/吨，江苏3210跌60元/吨，广东3240跌30元/吨。
2、国内外情况：
（1）美湾大豆（10月船期） C&F价格514美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；美西大豆（10月船期）C&F价格522美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；巴西大豆（5月船期）C&F价格477美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨。
（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾（10月船期）233美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸（10月船期）253美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口（5月船期）135美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调4美分/蒲式耳。
影响与总结
2产地来看，南美大豆收获工作全面展开，巴西大豆陆续上市到港，国内大豆原料逐渐补足；USDA中美豆库存宽松，新作面积增长，天气问题不大的情况下后市大豆供应依然趋宽。南美最新数据显示巴西大豆收割进度79.33%；阿根廷大豆收割进度1.9%，随着美豆反弹后叠加阿根廷大豆收割推进，关注巴西大豆贴水是否有反弹空间。国内来看，随着大豆逐步到港，油厂压榨量本周预计提升至170万吨左右，虽仍有局部地区开机率低，但全国整体压榨量提升，豆粕现货基差预计承压明显，价格支撑减弱。
研究员：陈晨
从业资格证号：F3082731
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