2023年的行情走势就是六个字来总结，强预期，弱现实。我在去年第十五届高峰论坛上，对2023行情走势做一个展望，2023年是N字型结构，基本符合我们的预判。
2024年的行情怎么走？抓住核心的因素在哪里？第一句话叫供给决定底部，第二句话叫需求决定高度，这个供给到底是什么供给呢？大家关注到过去的20年我们的经济是高速发展的，我们的大宗商品发展的就是箱体里波动，有重大政策改变，则产生大箱体。否则在一个小箱体里运行。现在没有重大政策的改变，美联储还在加息的结构里面，我们的货币政策和财政政策是非常稳健的，也不会有大的刺激，目前的行情就是总体来说在小箱体里面。工业品指数也是到了一个供给侧改革成效区，就跌不动了，再看这个黑色系，也是在这个位置区域，跌不动了，再看我们螺纹钢，螺纹钢这个是2017年到现在差不多有7年的时间，是没有跌破3000元的，这个是底部区域，所以我们的观点就是供给决定底部。
那有没有可能会跌破这个区域呢？我觉得是有可能的，但是我觉得不具有可持续性，我相信如果说跌破3100的话，我相信国家在供给端一定会出政策。现在的行情就是去年股票行情跌破三千点的行情，是什么原因导致我们的股市又回到3千点呢？还是因为政策，3100到3300就是对整个行情的底部。
这个也是我们整个今年以来，去年十月份我们的一个决策记录，去年十月份万亿国债推动钢价从3600到涨到4050，我们抓到了。这一波在今年1月9日的时候，我们也预判到了，本轮下跌可能会到三月份，现在已经到三月底了，但是我感觉这一波行情还没有走完，有可能四月份还会探底。
高度在哪里呢？我用了几个字，就是需求决定高度，我们从几个方面来展望一下我们的需求，首先通过宏观看需求，钢价对政策出现了免疫力，我们2016年我们看到所有的大宗商品都是突飞猛进，只要国家出政策，大宗商品一定会涨，但是我们这两年对钢铁行业的政策出得还少吗？但是是不是越来越强呢？这就说明我们对政策的免疫力越来越强。包括房地产的惨淡，这些就是行业对政策的免疫力越来越强，也是导致强预期和弱现实的根本的原因，我们分析2024年产业的需求有没有可能会好转，有没有大家想象得那么悲观？从产业端来看需求的话，我是用六个字，三大确定，三大存疑，房地产用钢量我们预估2024年可能还会再降2000万吨，然后制造业，制造业还能维持6%的增长，出口我不悲观，包括一到二月份我们的出口数据同比去年是增长32%的，这三大因素我觉得是基本上可以确定的，不会有太大的出入。
核心就是三大存疑，这个三大存疑才是真正决定我们钢价走势，能不能跌到3100到3300，能不能再涨到4200的问题，这个存疑在哪里？我觉得最大的存疑就是基建，我们今年的GDP要增长5%，我们的基建不行，房地产不行，仅仅靠制造业吗？很难，下半年我相信国家还是会出台一些政策出来，这两年钢价上涨，最终还是要靠政策，虽然说政策的免疫力越来越弱，但是从三百块涨到五百块最终还是政策来推动的。对于设备更新，最终一千万吨还是打了一个问号的，这个我是不确定的，包括我们的三大工程，能不能增加一千万吨，每家机构的预估都不一样，实际上这三个是存疑的，这也是今年行情的最大的变量，这个里面核心的核心就是基建。
我们再看一看从行业来说，从行业来说今年是地产和基建的“撕裂”之年，我们看看铜和螺纹钢，铜和螺纹钢的走势他们是比较相似的，我们看今年铜的走势，开年以后出了新高，但是我们看到螺纹钢出了一个今年的低点，铜不仅是中国制造业，他是全球制造业的先行的指标，今年是地产和制造业撕裂之年，我们看同样也是建材和工业材撕裂之年。虽然这两周的螺纹钢需求恢复还可以，但是和前几年相比，他的需求不及预期，可以说非常的差，我们看热卷的需求，他已经接近2021年的高点，我们热卷的需求并不差，2024年我觉得也是建材和工业材的撕裂之年，我相信工业材的需求应该会托底螺纹钢的价格。
2024年我们的资本市场会讲哪些故事，我们2023年上半年日均粗钢300万吨，需求不及预期，2023年下半年我们的工业材、新基建、钢结构增长，钢材出口也增长。在这样的逻辑下我们对2024年整个的行情的节奏做了一个预判，上半年它的节奏还是先跌后磨，有可能会下跌到三千一到三千三的区域，可能会磨很长时间，到下半年我们需求出来以后，有可能会有一个上涨，这个上涨可能会到3700到3800的位置，可能到不了4000到4200。
我们的做行情的预判最终的目的是什么？我觉得是实战，无论是做期货也好，做现货也好，核心的内容都是实战，你的行情预测与你的库存管理如何应用，这个才是我们真正做行情预测的一个核心，包括你行情预测错了怎么办？怎么再做应对，实际上我觉得做应对比做行情预测更重要，当你知道从3700下跌到3400的时候你知道怎么去做应对，舍不舍得割，这个是真正地让我们从亏损变成盈利的核心。
最后给大家几点经营策略建议：我觉得这几点应该是非常重要的几点：如果能把这几点大家能够做好，我觉得2024年也许能够熬过去，如果这几点做不好，也许今年可能到明年快会的时候就少了一半。完全有这一种可能性。
第一：把库存管理放在核心的位置
我觉得行情预测很重要，你认为3800到你觉得涨到4200，但是今年下跌到3200，这个行业预测很重要，但是把库存管理放在核心的位置，我们建议的库存管理的模式是金字塔的结构。
第二：注重绝对价格
我个人的观点现在没有大熊市，很难出现2012年到2015年这一种大熊市，这一种情况下要注重绝对价格，3300以下要寻找机会，而不是防风险这个思维要转化过来了，价格高的时候你的库存要降下来。
第三：抓住一到两次的战略性的机会
一年就是一两次的机会给你，碰到这一种机会，勇敢地做一次有可能就不亏钱，今年的行情我相信没有人不亏钱，但是把这个战略行情抓住，有可能今年就不亏钱，把今年熬过去。
第四：最关键的就是期现结合
你在高位做两成库存没错，但是这两成库存如果没有减库，现在跌六百块钱，一吨跌六百，两成库存也亏不少钱。所以核心的核心，未来的方向就是期现结合，你如果运用好期货的工具，能够把风险对冲，你就会成为当地或者是某一片区域的赢家，你可以把他们吞掉，可以成为当地最大的钢贸商。但是这个是最难的，一定要学习，要有自己的团队，这一点你做不好，你有可能亏钱，但是你把期现结合做好，你有可能不亏钱，甚至小有盈利，我自己在期货公司待过，真正能够留下来的可以说是少之又少，他既重要又要非常的谨慎，这个工具一定非常的谨慎，这是我对今天观点的一些分享。
核心观点：
2024年整个的行情的节奏做了一个预判，上半年它的节奏还是先跌后磨，有可能会下跌到3100到3300的区域，可能会磨很长时间，到下半年我们需求出来以后，有可能会有一个上涨，这个上涨可能会到3700到3800的位置，可能到不了4000到4200。到10月份可能是震荡上涨。
2024年我们的资本市场的故事，2024年也许能够熬过去，需要把库存管理放在核心的位置，抓住一到两次的战略性的机会，最关键的就是期现结合。
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