春节后钢材价格震荡式下跌，市场对于两会的期待，自会议召开后，开始兑现。从两会政府报告公布的内容来看，部分表现出未来需求仍有继续增长的空间，但是也体现出一定的压力。现货端目前面临高位库存压力。钢厂碍于自身库存压力较大，不断将库存传导至现货市场，导致目前市场销售价格混乱下跌。

从市场最近询问最多的内容中摘取，基本上就是近期价格何时止跌？价格是上涨还是下跌？能不能抄底？要不要甩货？盘面能不能抄底？我应该怎么降低风险？

从市场目前交易的基本方法不难看出，以钢厂为首，不断推动现货资源风险转移；钢厂目前主要操作手段即钢厂库存向社会库存转移，一方面是增加协议量的发货，包括冬储协议量资源的投放；另一方面，则是通过价格调跌的方式，刺激钢厂库存呈现降速。而现货贸易商如何交易？无非就是降价销售，市场可以说十分混乱。

从目前所有影响价格的因素来看，无非还是上一篇文章说到的，供需出现时间错配，加之空头控盘，节奏尚未被破坏，市场库存压力被迫放大，导致厂商都有意进行资源套现，回笼资金降低风险为主。但是往往在这个时候，市场购买需求就会相对有限，造成价格继续踩踏的情况。

归根结底，其实还是阶段性供应压力的凸显，以及需求出现时间断档情况，造成的价格下跌。如果从以往情况来看，需求往往都在3-4月才开始陆续启动。近两年来因为企业资金相对紧张的问题，导致工程复工时间不断后移。如果说从预测角度来看，无论是钢厂还是贸易商，均在节前预测到，但是往往当各项影响因素扎堆释放的时候，就容易忽视根本性因素。

另外，价格的恐慌性下跌，其实还源于对整个需求的担忧。其实从经济大周期来看，经济增速目标还是较为积极的。最新的政府工作报告指出：今年发展主要预期目标是，国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。这个目标，高于2022年实际增长的3%，但低于2022年预期的5.5%，也低于过去五年年均增长的5.2%。如果从数据对比来看，属实有一些担忧。但是如果从当前的实际情况，以及后疫情时代的恢复发展节奏来看，能稳住当前目标，其实已属不易。从国家经济发展的主基调来看，依旧是稳为主。这个目标的设定，其实是结合客观因素、全面分析国内外形势，稳中求进地综合考虑了稳大盘、挖潜力、保民生、防风险等各方面因素的结果。那么从经济的角度来看，我国经济预期持续向好的方向是没有改变的。另外也体现出，整体的发展格局，其实是发生了一些质的变化。稳中求进是一个方面，高质量发展才是国家目前重点推进的目标之一。调整经济目标的原因，包括一些措施的出台，主要目的是为了促进高质量发展，更好保障和改善民生，而不是盲目去追求一个数字的变化。

从需求端的角度来看，无非就是地产和制造业，那么从政府工作报告的内容中也不难看出，其实对于这二者还是有了一定的规划。

从地产角度来看，市场最担忧的依旧是房地产的风险释放、风险防范问题。那么这次政府工作报告中也提到了，要有效防范化解重大经济金融风险，其中主要涉及两项风险，即房地产风险和地方政府债务风险，这也是房地产企业风险相关内容首次进入政府工作报告。我们结合这句话，回想近两年来出台的房地产扶持政策，可以看出，优质企业，尤其是优质的头部企业，依旧是在重点推动、扶持的范围内，也就是去年我们总提到的一点，房地产需求虽然有所萎缩，但是整体的基数还是存在的，市场需求并没有出现0数据的体现，只不过跟以往巅峰时刻相比，确实出现了一定下滑。

不过对于地产，还是要有一定的风险防范意识，节前据相关部门消息，房地产企业从施工进度上，会受到一定限制，12个债务较高省份除基本民生工程外，24年不得出现新开工项目。还有项目总投资完成率低于50%的，原则上将缓建或停建，高于50%但存在重大问题的，同样不得续建。文件要求，等到地方债务风险降低至中低水平后，再调整相关政策。加上节后，云南省出台相关文件，省内停产项目超过一千个，引发了市场对于今年房地产需求的担忧。

据兰格钢铁网了解到，就拿需求大省，广州来看，目前优先保供重点工程例如:自云机场项目、珠肇铁路、深汕铁路、广州地铁、珠江村改造、场馆建设等基于款项问题，暂停供应比较多，还有一些已经开工，但是这个月收不到款，项目没产值,最快三月底也要停。所以后期还是要看具体的进度，过度担忧并不能解决问题。

从房地产行业整体来看，春节后房地产市场呈现修复回暖态势，对比市场交易量增长、房价筑底等因素，能变相看出，目前住房需求有一定支撑。而新房市场修复弱于、晚于二手房修复，主要是消费者对于房企风险能否有效化解、新房项目能否按质按期交付仍持观望态度，本就会滞后启动，所以目前最关注的，依旧是风险化解问题，因为这关系到房地产市场平稳修复的关键。

相对来说，制造业的需求是乐观于地产行业的，从制造业的表现来看，家电冰洗类、新能源、船舶类、军工类表现都相对乐观。这也是为什么目前钢厂铁水流向卷板为主，包括卷板库存增长的主要原因。

2023年以来，随着海外通胀改善+库存走低+需求回暖，家电出口连续9个月保持正增长，年初至今我国家电出口数量/金额同比分别+9.6%/+9.2%。8月以来出口增速进一步提升，金额/数量增速基本稳定在 10%/20%以上。龙头企业来看，海尔连续 7 年稳居 BrandZ 中国全球化品牌榜单10强，连续 14 年位居全球大型家电第一品牌；美的持续扩大海外制造能力，目前在巴西、意大利、泰国、印度、日本、美国等16个国家均有工厂。虽然此前对疫情结束后制造业需求萎缩有过担忧，但是阶段性需求的释放，还是利于制造业表现强于房地产需求。

另外，从政府工作报告中获悉：今年中央预算内投资拟安排7000亿元，积极扩大有效投资。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，加快实施“十四五”规划重大工程项目。今年中央预算内投资拟安排7000亿元。国家发改委主任郑栅洁表示，最近国家发改委会同有关部门研究制定系统性的政策文件，即推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，总体看是四大专项行动，包括设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用和实施标准的提升等。其中，在设备更新行动方面，重点聚焦7大领域，包括工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等领域的设备更新换代需求是巨大的。郑栅洁表示，随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，我们初步估算这是一个5万亿元以上的巨大市场。

从整体的规划来看，未来制造业需求还是继续增长的空间，虽然目前内需提升有一定阻力，但是从设备更新角度来看，国内制造业需求还是有非常大的发展空间，尤其是5万亿数据的参考，整体卷板还是会强于螺纹钢价格走势。

从资金的角度来看，也是市场最担忧的问题，国家拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。政府工作报告说，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。虽然目前尚未有具体的发布时间，但是参考以往的发布经验，会对市场形成有力的推动。

综合来看，短周期内市场仍在震荡中运行，尤其是现阶段矛盾的突出，仍需时间缓解。从现货价格运行的角度来看，目前尚未完成筑底，价格还有继续下行的空间，但是不排除中间出现小幅反弹，后期需要重点关注供需结构的变化对价格的直接影响作用。盘面角度来看，螺纹阶段性低点参考3600-3650位置。