3 月合约到期交割约 130 万吨，为有史以来第二大交割数量，因为这表明交易商难以在糖的现货市场上寻觅到更好的交易，伴随天量交割，市场针对供应的担忧消退，北半球印度泰国的减产不及预期，原糖价格继续下探。贸易商丰益国际为最大交割方，交割量为22562手，约合114万吨。于近日发布的报告中表示，亚洲两个主要产糖国印度和泰国的甘蔗产量在榨季后期看起来好于预期，预计这两个国家的食糖供应量增加。预计泰国2023/24榨季甘蔗入榨量将达到8500万吨，食糖产量将在850~900万吨，较此前的预估值上涨超100万吨。印度食糖产量将超过3250万吨，并很可能超过3300万吨，与上年度几乎持平。尽管天气较正常情况干旱，预计巴西2024/25榨季产糖量将达到4250~4450万吨。有这样的预期成为03合约的最大交货方合情合理。站在那边说哪边的话，但是天量交割是真，盘面价格走弱也是事实，给刚要反弹的原糖一棒打死。国内处在消费淡季，压榨旺季，逐步累库状态。但国内工业库存历史低位以及配额外利润持续倒挂对国内价格有一定的支撑作用，国内期货相对抗跌，内外价差得到部分修复。接下来的时间内外盘修复成为主逻辑。国产糖可以继续低价销售，进口加工糖表示你可以先卖，价格没你低，产量没你大，你报你的低价 我报我的高价。国内虽然增产仍是产不足需，进口仍是倒挂真是没法比，国产糖可以持续报低价只要制糖集团愿意，今日有多疯狂明日就多狼狈，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，都一样，时间自会处理。内外修复1：原糖大跌国内抗跌，完成修复。2：原糖震荡国内上涨，或原糖小涨，国内大涨，完成修复。时间会修复一切，时间轴市场先关注北半球的产量落地，这都是在价格里面兑现过的，上次说过除非印度出口，不然大跌仍是看不到。原糖价格21美分/帮对应配额外成本7050元/吨，进口仍然亏损；20美分/磅对应6730元/吨，国内加工厂获得利润。是增加原糖的购买力度 推动原糖升高，还是国内进口数量增加利空国内，动态分析，两个面，等着进口数据。
2023/24榨季截至2月29日，印度甘蔗入榨量为25596.4万吨，同比下降956.4万吨，降幅3.74%；产糖量为2547万吨，同比下降43.5万吨，降幅2%；全国平均产糖率为9.95%，同比增加0.19%。截至3月1日，巴西乙醇折糖价格约13.01美分/磅，ICE原糖结算价21.09美分/磅，原糖较乙醇折糖有生产优势约8.08美分/磅。
截至2月24日，巴西圣保罗地区汽油价格5.62雷亚尔/升，燃料乙醇价格3.42雷亚尔/升，乙醇燃料对比汽油比价60.85%，销售上乙醇有优势。
截至2月24日，巴西圣保罗地区汽油价格5.62雷亚尔/升，燃料乙醇价格3.42雷亚尔/升，乙醇燃料对比汽油比价60.85%，销售上乙醇有优势。
