作者：易乐/F0272877、Z0011428/
辅助研究员：崔文静/F3007574/
一德期货生鲜畜牧分析师
图片来源：文华财经
据我的农产品调研数据统计，截至2月29日36家样本点物理库存8538吨，较节前减少435吨，环比减少4.85%，同比减少46.68%，当前样本库存体量为近年同期最低水平。
从仓单生成情况来看，当前仓单量为红枣期货上市以来同期高点，截至2024年2月29日仓单量为18073张，较2023年度5400张增幅234.68%，较22年底17152张增幅5.37%。从仓单注销情况来看，2022年度注销在二季度开始，2023年度注销基本在三季度开始，2024年度于1月15日开始有仓单注销，注销时间较早，侧面反应了下游存在采购需求仓单接货价值提升。从仓单等级来看，A类占比15%，B类占比55%，C类占比18%，D类占比12%。从仓单注销情况来看，D类占比45%，C类占比42%，小级别性价比高，等级价差缩小，市场接受度较好。
从需求端来看，红枣表现为旺季不旺，现货价格弱势运行为主。红枣春节备货整体一般，休市时间略早于往年，节后市场存在一定补货需求。近期随着新疆到内地运费下降，河北崔尔庄市场到货量增加明显，现货价格较节前下降0.50-0.60元/公斤，参考B类13.20-13.5元/公斤，C类12.1-12.4元/公斤，D类11.8-12元/公斤。广东市场复市后价格较节前下滑0.50元/公斤，低价刺激下游消费，囤货补货需求增加，关注市场走货持续性。
综合来看，从基本面分析，节后进入淡季，市场供应量主要源于仓单，导致现货交易定价围绕盘面运行，节前低价货逐渐销售殆尽，市场将重新以13000一线点价仓单成交，随着现货价格被动上涨，市场走货预计不温不火淡季交易，后期需要注意高成本仓单走货速度，期价短期就围绕13000元震荡为主。
后市关注重点：终端消费、仓单点价情况。
