日落跌进昭昭星野，月升盈满粟粟沧海，人间勿晚，山河已秋。氨基酸市场走过春夏，苏氨酸、色氨酸市场价格一度涨至高位，如今随着万物更迭，供需博弈调整下苏色市场价格承压落下帷幕，而蛋氨酸及70赖氨酸的故事已悄然开始，截至8月11日，蛋氨酸国内市场主流均价17.2元/公斤，环比上月同期涨幅3.0%，70赖氨酸国内市场主流均价5.9元/公斤，环比上月同期涨幅7.27%，“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，低位徘徊近半年的70赖氨酸及蛋氨酸能否继续上涨，请君为我倾耳听。
一、蛋氨酸生产企业计划检修 关注国内扩产进程
希杰集团预计从2023年下半年起，马来西亚工厂的蛋氨酸产量将减少30-40%。赢创计划于2023年四季度和2024年上半年分别减产三个月。受减产影响的具体产量没有公布。蛋氨酸进口方面，2022年马来西亚及新加坡进口总量约15.86万吨，占总进口量的84.7%，2023年1-6月马来西亚及新加坡进口总量约为6.926万吨，占总进口量的83%，马来西亚及新加坡作为主要进口国家，下半年多有减产计划，如按2022年正常进口总量及企业按40%减产测算，国内新和成15万吨固体蛋氨酸项目计划如若9月份之前投产成功，或将补齐进口量减少的缺口。
二、国外蛋氨酸需求回暖 国内饲企累库高位
随着市场价格逐步上涨至16.8-17.5元/公斤之间，国内下游多数饲料企业在7月前后逐步补充库存至40-90天之间，低位买入较多库存后目前蛋氨酸市场询单热度减退，成交呈现放缓态势。国外方面，2023年上半年蛋氨酸出口总量为6.36万吨，同比降幅4.21%，主要受国内生产企业检修及国外一季度较差影响，6月中国蛋氨酸的出口量为1.09万吨，环比增幅13.22%，国外需求或有回暖趋势，保持关注。
三、赖氨酸企业高温检修 市场现货偏于紧张
供应端6-8月份国内生产企业多进入高温检修阶段，部分企业仍在检修或减产中，行业开机率环比降幅明显，企业多数限量签单，70赖氨酸市场现货偏于紧张，提振市场价格连日上调，而今年计划新增产能预计推迟至三季度及四季度投放，短期来看，供应端现货紧张氛围或将维持一段时间。
四、豆粕生猪提振赖氨酸 市场成交热度较高
本轮涨价期间市场询单热度偏高，饲料企业滚动补库70赖氨酸，国内下游饲料企业库存多数补充至30-70天内，成交较7月好转，且豆粕价格豆粕价格近期持续上行，截至8月10日，43%蛋白豆粕成交均价涨至今年高位的4673元/吨。叠加猪价回暖后自繁自养周均盈利 114.40 元/头，较上周盈利增加 107.74 元/头，前期生猪价格持续上涨明显，自繁自养开始盈利，利好国内赖氨酸价格上涨。
五、供小于求利好赖蛋价格 扩产进程影响后期走势
蛋氨酸随着生产企业步入减产进程，进口量逐渐减少将是预期之内，短期国内蛋氨酸格局或呈现供小于求，但蛋氨酸下游库存高位下，实际采买意愿偏差，短期预计蛋氨酸价格偏稳震荡运行，关注国内新产能投放进度。赖氨酸市场供应紧张局面短期或难缓解，随着下游企业逐步补充库存，供需格局回归平衡后市场价格或能保持稳定，短期仍有上涨空间，但提价后市场成交放缓，建议关注生猪及豆粕市场以及供应端开机和新产能投放计划。山止川行，风禾尽起，也许，新的故事会在秋风里缓缓拉开序幕。
