【导语】8月以来，多地台风、强降雨影响，户外工程项目进度缓慢，终端需求下降，上旬钢价震荡下行。不过，有关汽车、房地产、基建等方面的向好举措不断推出，市场对经济恢复及需求回升预期尚有信心，焦炭等原料价格上涨也给予钢厂生产成本支撑，随着南方梅雨季结束，下游企业在传统旺季前补库或增多，下半月钢价或震荡回升。
卓创资讯价格监测，目前杭州市场结构钢45#50mm价格4000元/吨，较8月初价格下跌了80元/吨，跌幅1.96%，从过去两年价格走势来看，目前杭州市场结构钢价格较去年同期价格下跌7.19%，较前年同期价格下跌28.70%，且处于年内偏低的水平。
8月以来钢价下跌，一方面在于此前公布的制造业等经济数据不及预期，加上黑色系期货价格下行，拖低市场人气；另一方面，宏观面部分向好举措的落实尚需时间，近期市场更关注基本面情况，而下游终端需求疲弱未改，特别是南方梅雨季尚未结束，交投低迷，钢市传统淡季特征明显；再则，钢厂产出变动不大，但随着需求的减弱，钢厂供应压力增大，多数钢贸商也让利出货，钢价下行。
目前结构钢产品供需矛盾略有扩大，特别是疲弱的终端需求，令市场商家对于后市信心不足，短期来看，上半月现货钢价或震荡下行为主。对于下半月行情来看，考虑三季度以来，多部门在恢复和扩大消费、投资等方面的举措不断推出，随着政策落地及效用的逐步体现，钢材需求料逐步恢复，加上焦炭等原料价格上涨所带来的钢厂生产成本支撑，下游企业在“金九银十”的传统旺季前补库或逐步增多，预期8月下半月结构钢价格或震荡回升。
生产成本有支撑 钢厂多积极挺价
卓创资讯数据监测，最新一期长流程中小生产企业结构钢45#50mm生产成本约为3900元/吨，较7月初增加了85元/吨，增幅2.23%。由于高温用电增多及部分高炉复产，焦炭下游积极补库，主流焦企陆续开启第五轮提涨，涨幅100-110元/吨。另外，铁矿到港量出现明显回落，需求端钢厂铁水维持高位，矿石边际需求将强于供应，虽受粗钢平控预期影响，近几日矿价有小跌，但整体上原料价格趋势上行，推升结构钢生产企业成本增多。
由上图直观看出，自6月初以来结构钢产品生产成本呈现较为明显的增加，但从利润情况来看，6月以来钢厂利润处于小幅亏损运行的状态，目前利润处于-89元/吨，而去年同期成本相差不大，但去年价格高，同期利润空间在252元/吨的水平，相差341元/吨。生产成本增加，而利润亏损，这也是当前钢厂挺价的主要因素。8月上旬国内主流钢企出价稳中涨30-50元/吨，而8月11日新一轮旬度出价周期，多数钢厂计划稳价，也减缓了当前现货钢价一定的下滑幅度。
宏观预期持续发力 需求韧性仍在
国家统计局发布数据，7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月上升0.3个百分点。其中，新订单指数为49.5%，比上月上升0.9个百分点。数据来看，一方面表明制造业生产经营活动稳定，市场需求景气度有所改善，另一方面此数据仍处于50荣枯线下方运行，表明需求有恢复，但仍处于相对偏弱的水平，这也是传统钢市需求淡季，近期钢价虽有下跌，但幅度不大的原因。另外，也表明多部门不断推出的稳经济、促消费有关的政策效用已有所体现，下半年经济稳步向好趋势不变，也将逐步提升工业用钢的需求，表明终端钢市需求的韧性仍在。
后市钢价展望;
需求方面，目前下游终端企业按需采买为主，投机性采买也有减弱，现货市场交投低迷，而随着高温多雨天气的减少，下半月终端企业补库或逐步增多，需求疲弱的局面也将有改观；供应方面，多数钢厂产出变动不大，开工负荷维持在66%附近，低于一季度的开工负荷6个百分点左右，而略高于去年同期水平2个百分点左右，但近期需求减弱，导致部分钢厂成品库存已有累库，供应压力增大。成本方面，钢厂高炉复产增多，矿石、焦炭刚需尚可，短期价格或居高运行，钢厂生产成本有支撑；心态方面，多数商家谨慎观望为主，随着后续需求的恢复，对后市钢价上行信心也将回升。宏观方面，促消费的大背景下，有关汽车、地产、基建等方面向好举措频出，随着政策的不断落实，市场人气提升，也将推升钢材需求预期。
总体来看，8月上半月钢价下行，而随着梅雨季结束，下游终端企业传统旺季前补库或增多，需求的逐步恢复，加上宏观举措不断发力及成本支撑增强，8月下半月现货结构钢价格或有望震荡回升。
