【核心观点】
1、【钢结构行业】
调研显示，由于当下钢材市场走势呈现涨跌互现的态势，上下游心态较为谨慎，供需博弈状态维持，现货需求端库存维持低位水平；即将步入“金九”，需求预期边际改善，但增量空间有限，市场活力待进一步刺激。
2、【机械行业】
调研数据显示，机械行业样本企业原料库存月环比缩减3.29%，整体库存消化情况有所下滑，原料可用天数较上月增加0.81%，全行业淡季相对疲软，市场反馈一般。9月整体工程机械行业用钢量略显下滑，多数下游终端维持当前现状。
3、【家电行业】
从调研情况了解到，家电领域由于围绕国内基建设备与房建后端的消费支撑，相比其他行业，家电行业保持较好市场景气度。而行业本身受成本端价格及出口下滑等因素扰动，原料备货积极性下滑，原料日耗速度放缓。
4、【汽车行业】
调研数据显示，汽车行业样本企业原料库存环比上涨12.07%，原料日耗环比上涨8.57%，整体消化情况相对较好。同时由于政策端对汽车行业的持续刺激，需求情况有所上扬，9月市场用钢量有所增加，相较前期反馈较好。
一、下游终端行业市场
数据来源：钢联调研1、钢结构行业需求边际改善
根据Mysteel调研，截至8月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比减少0.59%，原料可用天数环比下降3.7%，虽行情淡季即将结束，而采购方心态还是较为谨慎，现货采购即采即消，但开工预期有所提升，原料日耗表现增速；调研了解到，国家对钢构及基础设施建设的推动力度不减，积极建立以标准部品部件为基础的专业化、规模化、智能化生产体系，不断提升装配式建筑发展质量，提高建筑工程品质，装配式钢构建筑保持较强活力。
需求方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，9月份月环比新增订单增加的企业占比为32.58%，较八月预期环比新增订单高3.37个百分点，叠加“金九银十”的市场预期，市场整体情绪反馈稍有好转，但由于上半年景气度不足，加之对市场提振乏力，需求表现持续疲软，使得钢构行业整体心态还是偏谨慎观望，虽市场订单边际改善，但调研预期9月份钢构企业生产饱和度数据表现一般，市场活力环比改善，但空间有限。
数据来源：钢联调研从房地产开发投资完成情况来看，1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%，市场需求不足，叠加住房存量较高，房地产销售表现不佳，新增投资投入减量。
1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面积563026万平方米，下降7.1%。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%。其中，住宅新开工面积41546万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积38405万平方米，增长20.5%。其中，住宅竣工面积27954万平方米，增长20.8%。一、二线城市新建商品住宅销售价格同比小幅上行，三线及以下城市新建商品住宅销售价格同比下降，市场活跃度不足。
数据来源：钢联数据目前国际环境复杂多变，全球经济下行压力增大，国内建筑业增量放缓。宏观政策面为适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。制造业需求复苏趋势延续可期，钢构行业市场在逐步恢复。
2、工程机械行业反馈平平
根据Mysteel调研，截至8月底，调研了解到工程机械行业样本企业原料库存月环比下跌3.29%，整体库存消化有所下滑，同样原料可用天数进一步增加，较上月增加0.81%。
从工程机械行业相关数据来看，以挖掘机为例，2023年7月销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%，其中国内5112台，同比下降44.7%；出口7494台，同比下降13.8%。7月份市场销售情况相对较差，从基础设备挖掘机的销量来看，下游开工情况仍维持相对较低水平，虽目前为开工淡季，市场需求量相对较少，但同比去年情况略有萎缩。进一步从9月份订单情况来看，统计样本中多数仍维持当前状态，订单增加情况并不乐观，仅有少数企业出现订单增加的情况，但新增订单数仍维持低位运行。同时当前生产饱和度依旧维持不温不火的状态，据调研目前市场积极性相对较弱，进出口压力加大，心态依旧平和，并无太多积极情绪。预计9月份工程机械用钢量或将不会出现新增涨。
数据来源：钢联调研经草根调查和市场研究，CME预估2023年8月挖掘机（含出口）销量12600台左右，同比下降30%左右。
分市场来看，国内市场预估销量5300台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。
中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021年5月起，销量持续下行。下行时间超过两年，拐点仍需等待。基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。
数据来源：钢联数据从小松挖机开工时常来看，2023年7月，中国小松挖掘机开工小时数为89.4小时，同比下降8.7%，环比略降0.89%。中国小松挖掘机开工小时数已连续四个月同比下滑。2023年1-7月，中国小松挖掘机开工小时数累计601.6小时，同比下降2.7%。说明目前7月份整体基建项目相对一般，作为传统淡季开工情况进一步反馈市场需求一般，未来能否改善仍需房地产以及基建的进一步拉动。
3、家电行业节奏放缓
从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业9月份库存量环比下降2.71%，市场需求表现减弱，企业备货表现稍有下滑。目前，原料端价格波动频繁，消费端对于价格敏感度较高，部分下游采购方畏高情绪显著，加之企业资金流通偏紧，基于接货交长单需要，多以压价逢低补货为主，市场整体交投情况一般。当下市场情绪观望心态较重，原料及存量消耗速度放缓，对于9月份家电市场景气度预估一般。
据Mysteel的最新家电企业调研，大部分9月家电企业接单量环比持平或者小幅下降，9月份预期整体新增订单企业占调研企业的36.84%，较8月份的新增订单企业下降10.53个百分点；随高温天气逐步褪去，空调、冰箱等家用电器消耗量下滑。企业生产饱和度表现平平，加工及排产节奏放缓。
数据来源：钢联调研数据显示，2023年7月中国空调产量2305.8万台，同比增长29%；1-7月，全国空调累计产量16348万台，同比增长17.9%；冰箱累计产量5588.2万台，同比增长13.8%；7月中国出口空调308万台，同比增长1.3%；出口冰箱603万台，同比增长28.6%；家电行业同比表现活力尚存，得益于国家政策的扶持，家电市场需求表现处于平稳释放阶段，行业景气度仍保持高位。
数据来源：钢联数据目前基于八月份的需求消耗，叠加房地产的恢复不及预期，九月份的家电市场表现平稳推进，用钢需求表现一般。随着人们生活水平的提高和技术的不断进步，四季度家电产品的市场需求还有很大的增长空间。特别是在智能家居和可持续发展的趋势下，尤其是在节假日和促销活动期间，市场表现可能会有所提振。
4、汽车行业异军突起
根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比上涨12.07%，原料日耗月环比上涨8.57%。整体消化情况进一步加快，目前汽车生产企业反馈较好，市场用钢量进一步增加，主要原因是目前汽车去库速度小幅增加，车企原材料备货情况有所增加，带动当前钢材需求量，同时由于市场订单数有所增加，多数仍以新能源汽车行业以及相关配套企业为主。但多数企业仍维持当前状态，整体占比仍相对较多达到五成左右。但从整体来看，市场情绪仍维持平和的状态，对待传统车企压力依旧，预计9月份汽车行业用钢量或将小幅增加但幅度不大。
数据来源：钢联调研据国家统计局数据显示，2023年7月中国汽车产量232.4万辆，同比下降3.8%；1-7月累计产量1540.8万辆，同比增长4.5%。
数据来源：钢联数据从汽车产销存来看，目前产销存速率进一步下滑，当前出现负增长，达到近6个月首次负增长。以新能源汽车行业为例，从产量上来看，2023年7月，中国新能源汽车产量80.5万辆，环比增加2.7%，同比增加30.5%；1-7月产量合计459.2万辆，同比增加40.4%。7月中国整体汽车（新能源+传统能源）产量240.1万辆，环比下降6.2%，同比下降2.2%；1-7月中国整体汽车产量合计1512.4万辆，同比增长3.9%。
从销量上来看，中国新能源汽车 7 月销售 78 万辆，环比下降 3.2%，同比增加 31.5%；1-7 月合计销量为 452.5 万辆，同比增加 42.1%。 7 月中国整体汽车销量为 238.7 万辆，环比下降 9%，同比下降 1.4%；1- 7 月中国整体汽车销量 1512.3 万辆，同比增加 4.5%。 7 月新能源汽车整体销量小幅下降，但降幅小于整体汽车销量下降 幅度；1-7 月新能源汽车销量对比同期整体汽车销量，增速明显。
据Mysteel调研，7月的新能源汽车市场销量有所下降，产量增速同步下降，由于销量下降幅度更快，新能源汽车社会累计库存依旧在增加。但对比历史数据来看，7月、8月均为下半年新能源汽车产销量增长的启动点，9月份不会有大幅度的生产或销量增加，整体产销的大幅增长还是预留在今年的第四季度。因此，预计9月份汽车行业用钢量或将有所增加。
二、总结
1、钢结构：下游钢结构行业在宏观利好消息支撑下继续维稳推进，步入“金九”市场心态稍有提振，部分采购需求平稳释放，原料消耗速度稍有加快。但受经济整体疲软影响，市场信心还是略显不足，“钢需”强度处于边际恢复阶段。
2、机械行业：挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。市场需求趋弱，产能难以有效减少，或将加大供需矛盾，要警惕价格竞争抬头之势。
3、家电行业：市场家电消耗速度放缓，叠加现货成本端价格扰动，企业生产积极性稍有下降，零售及排产回落需要理性看待。从长周期来看，我国空调人均保有量还有较大提升空间，需求有韧性，保有量提升的逻辑不变。
4、汽车行业：目前汽车行业表现不错，整体接单情况相较前期恢复不错。由于政策端对汽车行业的持续刺激，需求情况有所上扬，9月市场用钢量有所增加，相较前期反馈较好。
