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美国迎来干热天气，推动空头回补
8月18日，CBOT玉米期货周五收涨，分析师称，预报显示美国将迎来炎热干燥的天气，天GFS和EC模型均显示后期美国主产区处于少雨高温的天气预报，可能给农作物带来压力，这推动了周末前的空头回补。
另外小麦期货周五上涨近4%，因俄乌冲突升级引发对黑海谷物出口前景的新一轮担忧。
巴西玉米创历史最高产量、出口规模
进入8月份，巴西玉米供应上市，将对全球现货市场以及南北美出口贴水带来压制，关注8-9月份巴西装港效率问题。
按照USDA供需报告预计22/23年巴西产量1.32亿吨，出口5500万吨，较上年度增加近700万吨，也是历史最高产量、最大出口规模。后期如果美国主产区如果再次引发天气炒作，预计巴西玉米的套保压力将对CBOT盘面显著压制。
多空情绪转换快，内盘大幅下跌
本周盘面大幅下跌，近期受到台风、小麦、糙米拍卖以及华北春玉米即将上市等因素，多空交织、盘面波动剧烈。上周从高位大幅回落。
主力切换着11月合约，11月合约从高位2777一度跌至2610，市场多空情绪转换较快。建议注重节奏、不做趋势单。
供给需求均呈中性，关注USDA报告
供给总体中性，美玉米关注USDA8月报告的单产预估。国内南北港库存、深加工企业库存仍在低位。
需求总体中性，近期二次育肥+压栏带动猪价期现价格反弹，关注是否能够持续，看好四季度生猪利润。下游养殖企业原料补库意愿仍然谨慎，结构上更多选择增加芽麦、普麦、进口替代品等。深加工利润有所修复，尤其是燃料乙醇利润。
小麦仍是短期玉米定价的锚定，虽然盘面大幅贴水，但当前市场波动剧烈、情绪转换较快。长线趋势交易者可在2650以下再次入场做多11月玉米合约。
（刘宇 投资咨询证号：Z0012343）
